2021年5月7日星期五

MAYBANK 股东大会 6-5-2021 @ E-Broadcast

自从上次MAYBANK的股东大会无端端当机后,MAYBANK这家龙头企业几乎脸上无光,毕竟贵为全马最大最强的企业,股东大会既然这样上财经版头条,让他面子往哪里放?这次的会议也明显感觉到管理团队的整体态度是比较和谐可亲一些,也不懂是不是这个问题的缘故,好啦,废话太多了,我们直接开始会议的内容吧。。

这次的会议耗时5个小时多,然后问题多到我都数不清了,根据报章的报道,问题居然超过600个,而管理层也顶不顺,直接设定问问题的截止时间为下午三点前,所以三点前的问题都会回复,对我来说,其实我非常赞赏他,因为很多新手问奇奇怪怪的问题,也问关于那个50块的门礼问题,浪费了很多时间,不过管理层也几乎有问必答,比较起其他大会,算是非常不错了的。

以下是管理层讲解公司详情时的一些slide。。
这些都是2020年的一些经济数据,而旁边的则是公司的财务状况

在艰难的时刻,公司有为上图内的这些援助机构开水喉

公司在过往5年的净利走势图

虽然疫情笼罩,但是公司2020年的股息也派发91.2%,总股息为52sen

这是过往几年公司的股息率对比其他模式差不多的各国银行

马银行几个主要业务国家的一些经济数据

2020财政年的一些关键数据

过往的一些重要数据

公司数码化的一些里程碑

2021财政年的一些前景预测

M25计划的一些目标,如果可以做得到,那么其实还真的不是开玩笑的,以当下的股价和情况来看,投资回报率也会很高。。

以下是一些股东发问问题的总结,由于问题太多,所以只综合了一些认为比较重要的内容。。

-2020的audit fee增加了5.25%,主要原因是这是第一次的IFRS9和IFRS 16财政年,所以费用增加了1M。

-MAYBANK贵为最大的银行,本该有一定的企业护城河,但是就他的NIM,ROE,GIL数据等等,目前还无法成为第一,管理层表示这个比较起来有一定的盲点,因为集团的数据是横跨许多国家。如果单单比较6家接近一点的银行,马银行的整体数据是比他们强的。

-在接下来的5年,MAYBANK的M25计划里,目标可以达成13-15%的ROE,而成本对收入比例要低于45%,股息上公司会维持40-60%的现金股息政策,意味着如果有DRP,股息率会有更高的可能。

-新加坡和印尼在过去两年贷款成长率都是负数的,主要原因是集团在2019和2020年收窄他的外国业务放贷风险,对潜在较高风险的放贷都会更严谨,所以导致新加坡方面的数据放缓,而印尼方面,主要还是疫情带来的影响所致,而在2021年,集团依然会专注在资产和贷款的素质,也会专注在一些因为疫情影响而有特别复苏前景的领域。

-集团在M25的计划中也表示会继续专注在回教金融的领域,目前集团也是这一块的龙头,所以集团会继续在大马,印尼和新加坡成长这一块的业务,除此之外,集团也在迪拜开始了专注在批发和非零售的商业活动业务,迪拜的业务也是MBB打开中东市场的一个钥匙。

-集团也对中东的经济复苏有很大的信心,这一块也业务也让集团可以参与2019的印尼sukuk发行和petronas bond等的发行活动,是一项对回教金融有很大帮助的方向。

-M25是集团未来5年的策略目标,集团瞄准数码化的趋势,目标从纯金融提供者进化成为更电子化和生活化的银行,务求让顾客每一天的生活方式都要接触到集团的产品,几天也在SME领域上数码化,SME甚至可以online开户和借贷,只要5分钟,就可以从申请到批准和发出贷款,全程都是数码化完成。

-在2020年公司的正题放贷业务受到疫情影响而放缓,而集团预计在2021年,在放贷的这一块依然还是挑战性很高的,所以预计这一年不会有特别大的成长,但是就贸易生意这一块,则会看到更正面的成长。

-去年4月开始的loan moratorium协助计划,84%的借贷者也在10月结束后回到正常的还款,剩余的几天也有额外提供很多的援助计划,也会在2021年的6月30日结束,主要是协助更多的借贷者可以熬过寒冬,直到目前来说,其实还是可以申请的,银行也会根据顾客的需要来做评估,去了解谁是真正需要进一步的援助,跟顾客一起合作,协助他们的营运。

-而股东的问题方面,很大一部份都是处于如何获得门礼,如何注册ONLINE AGM或者如何申请MAE户口,大多都不是跟企业相关,而由于这次是MBB的补AGM,所以股东也问题之前的tricor如何解决,管理层表示之前的AGM MBB是一分钱都没支付的,也会跟对方洽谈如何补偿集团带来的损失,而这次补充的AGM费用为300K马币左右,主要是门礼带来的费用。

-集团的现金股息政策会维持在40-60%左右,也会保持股息再投资计划,当成一个让集团财务状况可以达到目标数据的一项工具,集团暂时没有打算做任何的private placement和红股的计划,因为管理层认为目前集团的股价还在可以接受的范围,所以无需做红股或分拆。

-去年股息delay的主要原因是因为疫情,所以集团的派息速度因此而放缓,而今年预计不会有这样的问题。

-未来的OPR预计都会处于较低的位置,集团虽然利息收入会变低,但是同时成本也会较低,集团也会较专注增加无成本和低成本存款,以尽可能保持净利息收入的比例。

-集团也无需获得digital license,因为集团已经拥有了银行的license,也有本身的银行网络平台,所以是可以合法的经营这一块的业务。

-MAYBANK在未来不会有计划创造自己的虚拟货币。也暂时不会涉及任何关于虚拟货币的业务,主要原因是管理层认为这些东西目前不是他们能够明白的内容,而且那个波动性也非常高,所以也不会提供给MBB的顾客。

-股东询问为何maybank的贷款组合呆账率比大众银行高,总裁说其实要比较就要拆出来,碍于公司的组合有包括许多国家犹如印尼,所以如果只是比较本土的放贷,其实MBB跟大众的组合不会有很大差别。


大概综合了这次大会的资讯,我们大概可以看到集团的核心计划M25会以未来5年作为发展的方向,而且在放贷风险这一块也会更加谨慎,而且他说的ROE13-15%其实是非常高和吸引的,但是我对他这个目标没有信心,在天哥对MBB的认知里,MAYBANK的进度和过往绩效,恐怕接下来还要做到每年ROE13-15%并不是那么乐观,而根据说法,集团也计划发出最少40-60%的现金股息,所以基本上来说,接下来也不会跟之前差别太大,该集团还是一家稳稳地股息机器,大会结束后,最新一轮的股息也获得通过(38.5sen),所以接下来天哥就等收米而已XD。。

天哥认为MBB也是一家值得留意的公司,主要原因是他的整体走势非常稳健,算是一个稳中求胜的公司,所以以风险对潜在回报的情况下,还是不错的,稳稳地收着股息并获得少许成长的情况,以MBB目前的股价8.23左右来看,一买就能获得38.5sen股息,基本上就是买在7.85而已,所以算是存在着一定的投资价值的,如果我们本身只是期望可以每年获得5%左右的股息,再加5%左右的股价成长,相信MBB会是不错的选择,如果是目标要获得15-20%的回报,那么可能就不太合适了,MBB要做到那种情况的可能性不高呢,好像冷眼前辈说的,这种股不是用来发达的,所以如果资金不大的朋友,可能找其他更具备成长潜能的公司会更为合适呢。。

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2 条评论:

  1. 请问ex-div date 是什么时候?

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    1. 公告还没出,但是估计会是5月尾ex date。

      删除

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