2021年5月11日星期二

复苏与潜能系列 004~小米集团-W


每个星期二天哥都会分享一家关于复苏与潜能系列的公司,也说了几集复苏,看来也是时候谈谈一些有能力翻几倍的潜能股了。说到未来潜能,恐怕就离不开科技了,也不自觉让人想起苹果微软等大集团,只是嘛,这些世界龙头要翻几倍不是容易的事,毕竟生意几乎做完全世界了,要继续把生意以很快的速度扩大恐怕不太可能。今天的主角,也就是前几个月因为花费数百万,聘请日本设计大师把商标从四方更换成半圆半方,而在面子书和各大网站被热搜的小米集团-W,她有什么特殊之处?我们一起来探讨吧。。

小米公司正式成立于2010年4月,创始人为雷军,也是小米CEO,小米是一家以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司。创业仅7年时间,小米的年收入就突破了千亿元人民币。截止2018年,小米的业务遍及全球80多个国家和地区。小米的使命是,始终坚持做“感动人心、价格厚道”的好产品,让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。2018年7月9日,小米成功在香港主板上市,成为了港交所首个同股不同权上市公司,创造了香港史上最大规模科技股IPO,以及当时历史上全球第三大科技股IPO。

小米MIUI手机系统,拥有1.9亿的月活跃用户,还建成了世界上最大的消费级IoT平台,目前连接的智能硬件数量,超过了一亿台。小米在做第一代净化器的时候,产品性能上已经达到了同类产品3-4000人民币的水准,而雷军最后果断地把它定价在899元人民币,净化器一推出就占到了全中国销售量的第一位,这也是因为小米的核心理念,做“感动人心、价格厚道”的好产品。

不过小米的路也不是一路来都那么顺的,它因手机行业起家,也差点因为手机行业而倒台,在2015和2016年,小米手机的销量曾一度暴跌3-40%,曾经的小米非常精准的明白消费者需要什么,但是在这两年,雷军的时间精力重心往其他业务移去,而手机业务根基也未扎好,也没个有方向感的大将抓大旗,结果方向不准确,许多产品都无法跟其他公司竞争,加上供货问题,被冠上许多饥饿营销的阴谋论等而影响品牌,销量一度暴跌。

但是也因如此,他再次创造了一个奇迹,在手机行业从来没有一家产商可以在销量严重下滑后,还能成功逆转的,就好比当年的诺基亚,也无法创造奇迹,但是小米却做到了,为何小米能创造这个奇迹呢?主要是小米的核心理念所致,价格厚道的理念也深入每一位小米粉同学心中,在做产品时核心的部分,都会尽可能做到最完美,而厚道的人运气总不会太差,也让小米傻人有傻福的创造了这一次的奇迹,让他以更强劲的姿态皇者归来。。

这个是小米2020年的营业额与净利,虽然2020年不是什么好的年份,但是公司的营业额增长了19.4%,净利润也增长了12.8%,而且她的三大核心业务,也都是保持着很不错的增长,当中更以手机业务成长最大,以24.6%的增长带领着公司前进。。

虽然小米注重价格厚道,但是他的ASP也是不断提升中,平均售价上升至1040一台,Gross Margin也保持着增加,从2019年的7.2%上扬到8.7%,他做到靠量取胜,销量2020年大涨17.5%,带动公司利润。。

小米在中国的online智能手机市占率也渐渐的从17.1%提高至29.5%,也在光棍节和双12等中国销售节,在京东,天猫和苏宁易购等平台创下最高销量的安卓手机,再次辉煌。。

这个是小米手机的截至2020年第四季的全球销售率,随着华为被中美贸易战拖垮,这群手机大鳄也瓜分了华为的销量,而小米的销量也排行第三名,也是对比去年成长最多的手机品牌,很明显华为被压制后,小米是最大的受惠者。

小米在世界各国家的排名,也没想到小米在大马居然是排名第二市占率的手机哦。。

除了手机业务,小米第二大核心IoT部分在2020年也成长了8.6%,截至2020年,连接的智能硬件数量有高达3亿2480万台,对比2019成长了38%,当中还有620万用户是拥有超过5台只能硬件,对比2019年时成长了52.9%,这种智能家居也是未来大趋势,相信也是小米未来的成长大方向。

小米的产品也算是多姿多彩,几乎我们想的到的产品他都有卖,例如电饭煲,牙刷,手表,门锁,摄像头,音箱,风扇,电灯,体重计,垃圾桶,电视,扫地机器人,电插座,灯泡等等,上述说的全部都是智能产品,你只要配上他的智能apps或者“小爱同学音箱”,还可以语音控制。小米本身就有一套完整的家具产品,随着“米”粉渐渐增加,也能做到类似“果”粉的那种趋势,目前还宣布进军智能汽车领域,时机也刚刚好,由雷军亲自带队,准备了100亿在未来十年做最后一次重大创业项目,在研发方面,小米已悄然申请了多项与汽车有关的专利,并积极踏入智能汽车领域,相信在不久的将来,小米也可以在智能汽车这一块发光发热。。

根据小米集团第四季的的数据显示,公司手中握有1000亿以上的资金,排除贸易应付款项后,他的借贷只有170亿左右,所以就算那100亿真的烧光,公司也不会有什么影响,反之如果这个100亿可以开拓一条新的业务,每年可以多赚几十亿的话,那么后续的小米就更加强大了。。

这个是小米过去5年的营业额数据,很明显自从2017后,手机业务从低谷走了出来后,营业额就爆炸性的成长了,而且跟着这个趋势来看,接下来的走势预计也不会疲弱,而未来10年如果电动车这个部分真的成功,那么后续的营业额则会出现爆炸性的成长。。

随着业绩越来越好,小米的股价也在2021年头创了历史新高,最高去到35.90港币,目前的价位已经从高点下跌了30%,说贵也不会太贵,算是开始踏入值得留意的位置。由于小米是港股,所以买它的话需要符合最低lot size,他一lot是200股,如果以当下的价格来算,上车的价位大概是5000港币,也就是2700马币左右,所以算是一只适合散户投资的股票哦。。

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总的来说,以未来5-10年而言,一切顺利发展,小米很大可能可以慢慢的吸纳华为的市场,从过去的数据也很明显看到小米手机的销量正渐渐的变成主流,而随着小米也涉及许多智能家居等产品,变相在不知不觉中已经累计了许多的“米”粉,如果小米在未来没有出现任何的错误,相信他能够复制苹果过往10年的辉煌,而且会有过之而无不及,以天哥的看法,这种公司是潜在的10 bagger,如果一切顺利,可以创造像苹果或微软那种在数十年让我们财富翻很多倍的佳绩,会是新时代的明日之星,或许在用华为,三星或苹果手机的你,目前来说还是半信半疑,如果你多留意,你会发现原来在大马,好像越来越多小米的商店,里面也有很多新奇的玩意儿,如果你是雪隆人,MCO结束后不妨去mid valley的小米体验店去瞧瞧,或许你会察觉,这家公司原来有这么大的潜能哦。。

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10 条评论:

  1. 谢谢天哥分享。我想请教几个问题。小米的战略是像苹果一样搞生态圈,搞平台。不过搞了这么多年,好像主要还是一家依靠安卓的中价手机公司。虽然其他产品种类繁多,不过我的观察是买点靠价钱便宜。很少小米用户会像苹果用家一样付溢价。如果未来小米做不了平台公司,那小米股票就只能享有硬件公司的低估价了。请问天哥怎么看?

    第二个问题是企业管治的问题。上网查询可发现许多争议,主要关于管理层通过大量股份奖励而摊薄了其他股东权益。是也非也,我也觉得难判断。请问天哥对这事有何见解?如果企业管治还不算是亮红灯,最少是不是已亮了警惕性的黄灯?

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    1. 别客气,大家分享一件而已。。

      1.我的看法是,他的战略就是便宜,这个你是对的,如果靠着便宜能够抢占到一定的市占率,累计了一定的忠实用户,那么后续在产品售价上稍微调整,其实已经足以维持那个增长率了。而目前其实他们也开始有分成两个部分,中低端手机以redmi品牌,高端手机以xiaomi品牌进攻,不过高端部分还没看到潜能,但是中低端已经几乎成为世界top5了,BTW,有时预算不到那么远的啦,我是看中他持续的抓回手机的市占率这一点,而且他在家电上也开始陆陆续续攻占市场,我觉得这一块会有很大的成长潜能。

      至于第二个问题的话,其实他已经同股不同权了,也无需去摊薄股东利益,跟其他大马公司一样,不太可能要马儿好又不吃草的,就看是现钱的花红还是其他类型而已,奖励的同时,员工有了公司股权,也会更加用心在公司,只要成长有跟上,我不觉得是什么大问题的。。

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    2. 因为我本身也是米粉,对小米也研究了很久。对于您的问题,我也分享一下我本身的看法。
      1. 雷军定义小米的商业模式为铁人三项,也就是硬件,新零售和互联网。以极低的硬件利润来换取流量,然后以极高的流量从高利润的互联网服务和广告中取得盈利。新零售就不多谈了。无可否认,以小米现在的业务盈利来看,这一个战略是算不上很成功。手机占了60%的营业额,IOT占了30%,互联网服务与广告占了10%。虽然互联网服务与广告的净利润率高达80%可是贡献不大。所以,到现在市场还是定义小米为硬件公司。这也是为什么小米在过去两年股价腰斩,从IPO的30PE斩到10+PE.最近小米股价的起死回生也很大部分得益于华为被美国制裁,整个huawei手机业务的市场份额被瓜分。不过,我个人是很同意天哥的看法,小米是一间很有潜能的公司。回顾整个互联网的发展,从苹果手机,IOS到安卓,中国在软件方面都没话语权,被美国公司垄断到完,当然也因为中国在这方面的发展比美国落后。不过得益于中国是世界生产大国,差不多所有硬件和组装厂都可以在中国本土找到,这也造就了小米,oppo,vivo,可是软件(安卓生态)和芯片却只能依靠外国公司。我个人觉得这十多年的互联网时代也差不多接近尾声,接下来也应该是人工智能,万物互联和电动车的序幕。小米在人工智能的发展也进行的不错,你可以在youtube看小爱同学的应用场景,而且小米也有能力吸引到语音和AI领域的大佬Daniel Povey加入他们。最近小米的澎湃自研专业影像芯片也可以看出小米已经很努力在中国公司最弱的领域做出贡献,当然华为的贡献更大。然后,小米也加入了造车的行列,因为以后电动车将会在AI+IOT占据一个很重要的位置。我也很希望小米和华为这些中国公司可以在芯片和软件(AI)这方面弯道超车,也只有小米在人工智能,万物互联和电动车的序幕中取得先机,整合整个生态圈和平台来取得话语权,市场才会给予小米软件和互联网的估值。当然这里面存在失败的风险,所以必须密切留意小米接下来十年的发展(如果您有兴趣投资小米)。
      2.如果您有留意和比较其他硬件和互联网公司,小米的效率值是很高的。也就是说小米的营业额除以员工数量是比很多其他相同类型的公司高。然后小米员工的平均薪金是比相同类型的公司低。所以我觉得给予股份奖励是应该的,不然小米也留不住人才,当然前提是小米和那些员工需要创造更高的价值来回馈股东。

      利益申报,我本身是持有小米股票。也推荐您可以买一往无前这本书来阅读,里面也很详细的写完小米在这十年所面对的困难和雷军如何带领小米去解决。您也可以在这本书中了解雷军的能力和超强的人脉。

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    3. 谢谢你的分享,很仔细。。我也是看到小爱同学的这个人工智能,相信会是未来大发展的一个潜能方向。。

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  2. 感謝第一天老師的分享,在TVclub賺了FPI錢之後跟老師買了xiaomi. 但是因為看到文章的分享的時候太遲了,我買在27,現在要加一些都沒有機會,已經是29,老師可以分享一些技術面參考嗎?感恩。

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    1. 买在27块哦?短期来说有点高呢,长期应该问题不大的,因为毕竟看的是几倍回报,差1-2块问题不大的,希望一起大赚咯 :)

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    2. 對啊,等我看到您的文章的時候,已經27左右了,直接買,哈哈哈。現在加了資金,卻怕買高了,哈哈哈。謝謝您

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    3. 投资切忌追得太高,有回调才买咯,没回调耐心等待吧,还有很多好股的,怕我们没钱罢了~。~

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  3. 比亚迪爱好者2021年6月4日 11:42

    谢谢分享。。我去年十块钱收了。

    小米最大的价值就是,市场上看到令郎满目的产品不懂得如何选择的时候,选小米就可以了。

    如果小米能够继续让人有这种感觉,那投资者就可以继续安心的持有小米。

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    1. 不客气,哇你买在几乎历史新低叻,这个价钱应该没得亏了,可以安心长抓了。。

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