2021年5月28日星期五

5分钟看懂 MAYBANK(1155) 2021年 Q1季报 ~ 股息再投资是否值得拿?

 

原本今天打算写云顶的,不过正好一堆自己有投资的公司出了业绩,所以反正云顶已经是过去式的了,那么就先写一些比较新鲜的吧,马银行也是比较多读者有兴趣的公司,加上今天正好是马银行的股息exdate,所以有许多人貌似都在疑虑着股息在投资计划是否值得拿和怎样拿,所以今天我们这篇的业绩主要是带过而已,毕竟马银行的业绩其实很美了,也不需要太复杂,所以我们还是专注研究下,股息再投资计划其实是否一个坑,拿股息好还是拿股票好吧,废话少说,开始咯。。

其实老虎头的业绩一路来都是稳稳的,这种公司的业绩最容易写的,因为一般上不会出现太大变化,所以每一次都差不多,只是间中要找出一些变化,例如因为疫情导致的Moratorium照成多少影响等等,我们先来看看简单版的业绩吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2021

MALAYAN BANKING BERHAD

Financial Year End31 Dec 2021
Quarter1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Mar 2021
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2021

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2021
31 Mar 2020
31 Mar 2021
31 Mar 2020
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
12,217,573
13,235,450
12,217,573
13,235,450
2Profit/(loss) before tax
3,171,503
2,797,754
3,171,503
2,797,754
3Profit/(loss) for the period
2,427,883
2,041,892
2,427,883
2,041,892
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
2,392,130
2,049,650
2,392,130
2,049,650
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
20.96
18.23
20.96
18.23
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
7.3442
7.5112

其实银行股的话,简单版的参考价值不大,因为银行包含太多东西,利息收入,fees income,保险收入等等,所以我们还是直接看完整版比较好。。

这个完整版的报告比较多资讯,虽然去年国行大幅度降息,我们都担心会引发净利息收入的比例下降,但是我们可以大概看到,虽然利息收入下降了不少,但是利息支出也是跟着下降,净利息收入是维持到跟去年差不多,加上保险和回教银行的收入支撑下,让公司整体业绩良好。

公司的人头支出也降低了,相信是开始数码化带来的效益,而公司这个季度的impairment无论对比去年同季或者上个季度,也开始下降,所以如果接下来没有什么疫情恶化而导致政府再拿银行开刀的话,那么相信金融股最坏时期已经过去,未来会陆陆续续的开始走强,值得一提的是,这个季度的成绩,也是有史以来,MAYBANK最赚钱的季度第二名(第一是2019年第四季),不过记录是要来打破的,相信接下来的几个季度里,他就会再创新高了。

这个是MAYBANK的GROSS IMPAIRED LOAN的比例,可以看得出的是,大马部分的数据还是很低的,不过要比较起素质较高的银行例如PBB,HLB等等,还是逊色了一些(虽然他老板坚持他们跟其他大马银行差不多),他真正问题是出来新加坡和印尼,整体数据非常高。新加坡方面,公司目前收紧放贷的条例,增加优质贷款,所以可以看到GIL有开始放缓,但是印尼方面,其实还是差不多,是个问题市场,公司要真的在这一块下功夫才好。

这个是MBB主要三个关键国家的一些OUTLOOK,大家可以自己查看,我就不翻译了。。

这个是业务分布图,可以很明显的看到,其实公司大部分的营运收益,税前盈利和贷款依然是大马为主的,不过庆幸的是,全部都在成长,那么就是好的了XD

这个是MAYBANK派发股息的详情,总共38.5sen,不过不要期待,因为已经过去了,exdate也是今天(28-5-2021),代表今天买的人已经无法获得股息了哦,然后值得注意的是,他这次的股息,是配合股息再投资计划的,详情如下。。

投资者有两个选项,要么就是38.5sen全额获得现金,跟普通拿股息那样,又或者可以部分拿股息17.5sen,部分拿股息再投资21sen,在投资的价格为rm7.55,非常划算,虽然很多人问说可不可以全额股息再投资,也就是38.5sen全部拿来买rm7.55的票,但是sorry,是不可以的,maximum只能再投资21sen的股息而已哦。。

股息再投资是否值得拿?是否有什么费用?
股息再投资是否值得拿,天哥认为主要取决于我们有多少股的maybank股票,因为他会衍生一些费用,所以变相来说,如果股数太少的话,就不太值得了。我们这里做个假设。。

SENARIO A 股数少的投资者
A有1000股的MAYBANK,如果他选择股息再投资的话,那么他能够用来股息再投资的数额是210块,然后股息再投资的费用是10块钱(如果是nominee户口会有额外的10-25块)所以他最多能够认购到27股,如果加上那个10块的费用,那么平均他算是用大概8块的价格左右买到20多股散股,其实天哥认为不要搞那么多东西,直接拿现钱更好,因为其实算来算去,并没有得到太多的好处,倒不如省略麻烦,因为按照规矩,什么都不做的话,会直接全额拿股息。所以如果你问天哥的话,天哥认为,最起码能够拿到超过100股的,而且本身又打算中长期持有MBB的,那么就拿吧,因为可以认领的股数较多,那个划算才比较明显,简单来说没有3700股以上的话,那么其实任选都没什么差别的。

SENARIO B 股数多但是需要股息的投资者
另一个Senario,有一个投资者持股2万股,他不想要股息再投资计划,想要直接拿股息,因为他需要股息作为生计,天哥会建议他,依然拿股息再投资计划,为什么?饭也要吃吧?硬硬拿股息再投资计划干嘛呢?我们先来看看情况,他如果38.5sen全部拿股息,那么他可以得到的是7700块马币,但是他拿股息再投资计划的话,他可以得到3500股息+556股,如果以目前股价大概在8.20的价格计算的话,那么是等于3500股息+4559市值股票=总共拿到8059价值呢。。

但是也没用啊,要等到那个股票到户,才能卖吧?

其实不需要的,你就算立刻把你手中的500股卖掉,这个股息再投资计划也是照拿的,所以假设我真的急着拿钱,我今天直接大盘价格8.20卖掉500股,多几天就拿到4100块了(扣水钱可能20块吧),比等股息还快拿到钱,然后过后payment date我还会拿到3500股息,还有559股,虽然现钱我只拿到7600块(4100+3500),比原先的7700块少100块,但是现在我还拿到559股,变相来说,我的股数不仅没有因为我卖掉500股变少,反而还多了59股,简单来说,就是股息只拿少100块,但是却买到了59股,平均用rm1.7的价格来买到1股MBB,怎样算都不会吃亏的,所以如果股数大的,就算多么想要股息都好,都要拿股息再投资计划,因为会比不拿划算太多了。。

怎样去认购股息再投资计划呢?
对于很多完全是第一次的新手来说,这个可能是一个问题了,毕竟不懂怎样认购,那么讲这么多也是浪费时间XD,其实哦,股息再投资计划在以前呢,确实很麻烦,因为需要填表格,然后要去买revenue stamp,还要邮寄回去,但是现在的话,要看MAYBANK是用哪一家registrar的,然后直接登录那个registrar,按要股息再投资就可以了,到时候maybank也会有一个公告,里面会有如何做的一个资讯,所以记得去看就好。。而nominee户口的话,基本上更简单,你的remierser会发一封信息或者电邮给你,问你要什么,他会代劳,然后再额外收你一个10-25块的费用,所以基本上更简单。。


MAYBANK 1155
最后交易价格 Rm8.20
PE:13.7左右
DY:6.34%左右
ROE:8.14左右

买MAYBANK的投资者,相信大多数都是稳定派,主要是贪他够稳定,然后派息也不错,可以为自己累积被动收入,但是自从今年疫情影响,他在传统派息的日期暂停了派息,就吓坏了投资者,引发了他的股价被抛售节节败退,甚至差点连龙头宝座的位置都不保,还好后来复苏行情渐渐回笼,又加上他上个季度开始派息,才让投资者有了定心丸,股价才开始走稳,恢复到比较正常的价位。

不过说真的,投资MBB的话,不能要求太高,他每年都会有一个6%左右的股息率,过后由于他有股息再投资计划,所以股价上基本上就不要太大期待了,每年能有一个3-5%算是很好了,具体来说,我认为MBB一年比较合理的赚幅,平均应该能赚8%左右的,前提是没有什么股灾什么的啦。。

但是如果是散户,资金小的,可能MBB就不是一个好的项目,因为MBB股价虽然对比最顶峰时期11块还有30%空间,但是要回到尽头也不容易,而且就算真的回到,也就是个30%而已,要他继续起到12,13,14,15那样,难度会非常高,因为他的市值非常巨大,要真正达到这样幅度的成长,可能性不大,所以买MBB,如果单纯要求每年可以获得5-6%股息,再期待股价有3-5%增值还好,但是要买它发达的话,恐怕就不太可能了。简单来说,对于资本很大,可以买他来博取可观被动收入的,那么就合适,资本小的,可能可以找更好的项目去投资。。

而股息再投资计划方面,其实更简单了,股数小的,那么说真的不要搞那么多东西,把时间花在找寻其他更好的项目更好,而股数多的,就老虎螃蟹都要拿股息再投资计划,因为中间有衍生了一些漏洞,所以会有free money存在,有鉴于此,不拿白不拿了,毕竟反正都要长抓公司股份的,每次多赚一百几十股,长期下来那边就多几百几千股了,都是免费的,不拿就傻了嘛,看到这里应该要在我们面子书LIKE了咯,还不LIKE的,难道整篇文你完全没得到任何资讯吗?~。~,还是你只是纯粹躲着想要暗算我呢XD,哈哈,开玩笑而已,不要那么认真好不好,天哥最近都在经营着面子书,YOUTUBE频道和telegram channel,记得去支持支持咯 :)

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11 条评论:

  1. 天哥,请问Net assets per share attributable to equity holders of the Bank 为何下跌?因为Maybank并没有把所有的盈利分成股息,照理说因该会加Net asset.

    感谢

    回复删除
    回复
    1. 上个季度有分了股息哦。你查看一下。然后也不是这样算的,有些是纸上增值贬值的资产,那种也不包括在盈亏表里的。

      删除
  2. 请问Maybank 股息再投资计划, 要如何避开 odd lot。谢谢

    回复删除
    回复
    1. 可以减少认购的,例如你能够认购102股,你可以选只认购100股的。

      删除
    2. 请问股息再投资计划会不会增加 Maybank 的股票总和??

      删除
    3. 那麽不认购2股, 会以钱的方式退回股东吗??

      删除
    4. 会的,他的总股数会变多,变相diluted到每股净利。如果不认购2股,就拿钱。

      删除
  3. 谢谢天哥的分享
    请问这次 maybank 的 Registrar BOARDROOM SHARE REGISTRARS SDN BHD
    是要怎样登入 按股息再投资?

    回复删除
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    1. 要等maybank的公告出炉,他会有指南的。

      删除

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