2022年4月28日星期四

IGBREIT 股东大会 28-4-2022 @ E-Broadcast

最近开始又回到了股东大会潮,陆陆续续都有许多公司召开股东大会,说回来,打从疫情开始,好像就没有再参与过任何实体版本的股东大会了,几乎所有的大会都改成了网络进行,今年也不例外,不过随着endemic的到来,看到许多公司管理层都有暗示,明年开始可能会转回传统出席类型,希望是真的吧,而IGBREIT虽然天哥不是很多票,但是主要是天哥最喜欢逛的商场之一,所以也顺便去了解下是否有投资机会,废话少说,我们直接进正题吧。。

2022年4月26日星期二

虎年病发记~找到病因了。。

之前2月的时候写过一篇叫做虎年病发记~开始老了。。的文章记录自己的身体状况,没想到有许多网友也有同样的问题,所以答应了会update下自己的状态,让有同样问题的网友大家都可以一起参考下,看看能否帮助到大家,所以今天单纯聊聊自己的健康状况和关于这个耳鸣或耳水不平衡的症状,对这个没兴趣的看到这里就好咯。。

2022年4月15日星期五

MAYBANK 股东大会 14-4-2022 @ E-Broadcast

最近比较有看头的股东大会,莫过于MAYBANK了,记得去年MBB的股东大会无端端当机后,还上了财经版头条,作为大马最大最强的企业,还真的是让人有点忘不了,不过这些花边的看看就好,我们投资股票,无非还是公司真正的生意到底好不好,未来是否有潜能,今天,我们就一起来聊聊这个股东大会上,到底有什么深入一些的资讯吧。。

这次的会议跟上次差不多,也是开到2点多才结束,耗时4-5个小时,然后问题多到我都数不清了,不过管理层有了去年的经验,他们把所有问题更加统一回答,这样就不至于问了又问,答了又答全部同样的内容,而大会也有上述主席打开了序幕。。

以下是管理层讲解公司详情时的一些slide。。
这些都是公司过去几年的一些经济数据

在本财政年,公司为股东带来的一些回报。。

公司在过往5年,为股东带来的股息回报率,都是区域内最高的。

公司在20年前,也是第一家推广online banking的银行,还有一些该公司比较引以为傲的事情都在上图内。。

公司回教银行部分的一些资料。。

在这个会议,也带来了一个不太好的消息,也就是该公司的CEO即将在4月底离职,后续MBB可能会有一段日子比较群龙无首了。。

前CEO在该银行9年内的政绩,确实看起来还是非常不错的。。

而从这部分开始,就由CEO来讲解一下公司上个财政年的一些重要数据,大家都可以自己点击照片查看。。

公司的一些重要经济数据

公司过去十来年的一些重要投资数据。

M25计划的一些目标,今年也是第一年,根据管理层说法,目前确实on track of他们的目标,希望接下来依然可以达标。。

管理层对于区域业务的预测和目标

以下是一些股东发问问题的总结,由于问题太多,所以只综合了一些认为比较重要的内容。。

-关于这次的股东大会门礼,管理层表示会派发Lotus(以前的Tesco)50块价值的e-voucher于有注册的股东,也会在7天内发送至当初大家注册股东大会时使用的电邮地址。

-在大会前,集团总共从一些机构犹如PNB,MSWG和其他散户收到196个问题,当然后续也会开放股东发问,回顾一下,去年总共收到大概1000个问题,所以管理层在这次的回答环节,也把问题综合成一个接近的主题,犹如门礼主题,股息主题等来统一回复。

-问起为何今年的audit fee比去年高了200万左右,管理层表示在这一年有审计的部分有做多了工作,犹如给与支援还贷配套的监测,新的IFRS 17财报准则等问题,所以费用稍微高。

-关于公司的M25(5年大计),在2021财政年算是集团的计划里的第一个财政年,在这一年,公司三项指标都往不错的方向发展,包括ROE也达到9.8%,超越了之前9%的参考植树,而管理层也表示2022财政年,集团的ROE会维持在9.5-10%之间,主要原因是2022会有一次性的繁荣税所致。

-对于公司的GIL问题,管理层表示2022第一季已经算是完成,管理层有看到随着目前的经济在复苏当中,更多的顾客现金流也比较宽裕,而集团也会继续协助一些真正有问题的顾客,所以管理层认为接下来集团的资产素质上回保持不错的走势,也预计今年在资产素质方面回比较稳定。

-关于问起资产管理部门在2021财政年出现亏损状况,管理层表示这次的亏损主要时因为impairment所致,而该部门的AUM也以8%的成长在进步,算是稳定的表现。

-印尼的贷款成长负数问题,管理层表示在过去几年,印尼的贷款走势随着疫情影响,都是非常缓和,而随着目前印尼的经济开始重新复苏,去年第四季开始走势都较为不错,管理层也希望接下来这股趋势可以维持。

-而另一个主要领域新加坡市场在2021财政年算是做得不错,问及集团在2022是否能够保持这股趋势的问题,管理层没有直接回应,但是给与的回答是说新加坡今年预计还会保持中和的成长。

-股东问及数码银行即将开始入场抢滩,其实集团的数码领域做得还算不错,包括是手机银行的领导(56.3%市占率),网络银行(49.6%市占率)和online保险(56.2%市占率),而MBB也在2013那年加强集团的能力,也成为了数码银行的领导者,而且集团本身的执照也允许经营同样的业务,这也是为何集团不需要申请数码银行执照的原因。

-在2021财政年,集团做到5.7%的贷款成长,管理层分享了关于对市场的看法,也预计大马在2022年,行内贷款成长会介于4%左右,而新加坡的国家成长预计会处于3.8%左右,随着疫苗注射和提早重启经济,system loan growth也预计会在7.5-9%之间,至于印尼的经济预计会比去年3.7%更强的5.4%成长,所以行业贷款成长也预计会在6.5%左右,管理层也希望贷款成长可以回到疫情前的水平。

-MBB作为大马最大和最赚钱的公司,繁荣税会导致公司在2022财政年的收入受到不小的影响,而根据管理层的预计,在繁荣税的影响下,2022财政年的ROE只会处于9.5%-10%之间。(2021年为9.8%)。

-对于市场上的先买后付计划的竞争,管理层认为这些无非是针对一些没有信用卡的用户,而由于这类用户的收入级别可能不是集团target的顾客,也避免会导致无法偿还的债务,所以集团也没有特别去针对该对策做任何调整,而管理层认为,集团的信用卡生意还是非常大的竞争力,也无需特别针对上述用户设定新的产品。

-集团目前没有任何bonus issue或者share buy backs的计划,集团目前已经有DRP的计划,所以足以稳定市场的流通量和投资者能够符合的股票价位,也无需要去派发红股减低股价。

-关于集团的股息政策,一路来都是40-60%,这些年也没有改变,而2021财政年的股息58sen是比之前更低,主要原因是上个财政年,集团还是受到疫情影响,而因为一些条规,集团不能透露2022财政年的股息多少,也希望在经济复苏的一年,集团可以有更好的股息派发,唯这一年会因为繁荣税,所以可能会导致股息的派发有点影响,唯集团预计M25的计划EPS还是ontrack的,所以预计股息不至于出现太大的变化。

-对于集团是否因为sapura问题的影响,因为商业机密缘故,管理层没有完整告知,唯表示目前集团的油气贷款总额只占组合的1.85%,而所有邮轮放贷(讲的是云顶香港之前的问题)只占集团的0.4%总放贷,所以算是可以控制的范围,不是集团的主要放贷领域。

-至于扩充问题,管理层表示目前只会专注回当下的计划,并没有任何新的扩展计划。

-股东问及去年门礼的费用和今年预计门礼的费用,管理层表示去年费用为30万左右,而今年预计回花费25万左右(以50块一个人头计算,大概5000人).

-集团目前的贷款组合比例,以76%为CFS(Consumer,SME和Business Banking),而剩余的24%为Corporates。而Corporate方面,28%为金融机构,21%为房地产,10%建筑,10%批发与零售交易,8%教育,6%建筑业,5%通讯,5%矿业,,4%农业和3%电力业,剩余的为其他。

-至于MBB旗下的ETIQA,目前集团并没有任何当下的计划让他上市,不过回继续观察市场的反映,如果在对的时机,才会发出IPO为股东创造价值,唯短期内预计没有这个上市可能。

-去年tricor的系统问题导致MBB股东大会成为大马第一家断线需要择日重开的公司引发笑柄,也已经赔偿了集团121,150的费用,而他的大会服务集团也没有需要支付。

-关于俄罗斯与乌克兰的战争,管理层表示集团没有任何的branch在俄罗斯或乌克兰,也没有涉足该市场,并且也没有任何意思涉足该市场。


大概综合了这次大会的资讯,我们大概可以看到集团的核心计划M25会以未来5年作为发展的方向,而且在放贷风险这一块也会更加谨慎,而且他说的ROE13-15%其实是非常高和吸引的,目前第一年也算是Ontrack,如果真的达标的话,以当下的价位来看,确实是有肉吃的,但是天哥对MBB的目标比较缺乏信心,加上他的负责人也离职,由另一位顶上,这样可能会导致方向出现一些偏差,从而影响了目标达成的概率。而股息方面,集团也计划发出最少40-60%的现金股息,加上负责人表示预计今年股息也不至于差太多,所以基本上来说,该集团还是一家稳稳地股息机器,然后伴随着一些期待而已。。

但是天哥认为MBB当下的价位,虽然还不至于高估,但是却也没有怎么低估了,对于喜欢逢低累积的天哥来说,当下的价位并没有任何吸引力,所以顶多是继续收着他的股息,并且认购他的股息再投资,逐步增持自己的股份就好了,除非接下来他去到10块以上,或者8块以下,不然天哥不会有太多的动作,毕竟当下价格计算来说,顶多收个6-7%股息,至于增值来说,就单凭运气了,加上2022财政年会有繁荣税,税务多9%,净利恐怕最少会影响到2-30%,就算伴随着成长,预计今年的整体状况并没有太大期待,唯一值得期待的,就是升息带来的额外收益,希望可以覆盖到繁荣税砸下来的坑吧,不然顶多也是乖乖当他作为高息定存比较好,没有期望,就没有失望嘛,对不对。。

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HAPPY INVESTING
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2022年4月6日星期三

LPI 股东大会 06-04-2022 @ E-Broadcast

4月6日是LPI的股东大会,今年跟去年还是一样,依然是网络股东大会,原来不知不觉这种网络大会也进行到了第三年了,对天哥来说真的是少了许多乐趣(其实是没得去骗吃了XD),回忆起之前参与LPI还是大众的大会,都会遇到鱼大,每次都是停车位一位难求,然后鱼大总是特别早到还会帮忙预留个位子,确实真的非常怀念,希望早日可以恢复正常的日子吧。。而这次的股东大会,到底有带来什么消息呢?我们一起来看看吧。。

2022年4月4日星期一

一家股价Rm4.03却可以卖Rm5.08的股票会是个好的投资机会?

昨天,这家公司和其他关联的公司都因为这个消息而暂时停止交易,也就是昨天热烘烘的政府用55亿左右去收购这几条大道的管理权,并且确保在余下的日子里,都不会再对这几条大道涨价,并且政府也会因为这个收购,省略几十亿的津贴,而这家天哥本身有跟进过和投资的公司,目前股价才4块左右,但是网络上却盛传这个收购案是rm5.08,那么到底是如何呢?这家又是什么公司呢?我们今天一起来探讨吧。。

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