2022年8月4日星期四

ABMB 股东大会 4-8-2022 @ E-Broadcast 可算熬过风暴,重回成长轨道了吗?

今年的Alliance bank股东大会在8月4日,虽然很多公司的大会都陆陆续续转换成实体模式了,但是他的依然是网络版本的,而他作为天哥的主力之一,无论是实体还是网络的,也肯定需要去了解下公司的进度,很多人总觉得天哥都是无所事事的买入了股票就吃喝玩才长那么胖,其实这是网友的误解XD,天哥投资股票其实就是抱着入股做生意的心态,所以虽然不太在意股价走势,但是却非常在意公司的生意模式和前景的,这个也是天哥投资的一些要点,当然今天大家也没意思听天哥废话,我们还是入正题吧。。

会议开始时,由主席讲解一些股东大会流程事宜,并且介绍了管理团队人员,旁边的老外是公司的CEO,不过已经隐退了,这是他最后一轮的大会,然后他也很详细的为大家讲解了公司的一些进度和未来方针,天哥也把一些重要的截了图,方便大家一起了解。。

这个是公司的生意走势,然后也可以明显的看到,公司的生意是逐年成长的,而且在2022财政年后的净利息收入是保持着提高的,要知道当时候可是降息后的状态,并且net interest margin也保持着相对好的走势,所以算是这样了。。

这个则是把券商收入撇除后的数据,因为目前公司正放盘着他们的券商生意,所以把这部分的资料让大家参考。。

这个则是公司控制成本方面的一些数据,很明显公司的成本控制上是做得越来越好。。

为了让大家更清晰,他把资料分拆出来每个季度,也看得到2022财政年的impaired是下降的。。

这个是他的net credit cost,里面有63%是源自于management overlays,而且也比之前更少,这个是因为协助顾客度过疫情的一些还款措施而做出的拨备,说明公司的资产素质还是进步中的。

这个是公司放贷部分的效益,明显公司的散户借贷比例其实是稍微放缓的,但是专攻企业贷款方面却有不错的成长,而且值得注意的是,公司的定存数额也减少,反而是CASA ACC增加,这个是很关键的,因为这部分几乎是低成本资金,也是他为何可以增加他净利息收入的关键,很多公司都会有一定数额的流动资金在CURRENT ACC的,所以他走企业路线这方面,天哥觉得他前景会很好呢,前提是他真的做得成功。。

这个是公司的ROE数据,其实该公司一路来的ROE都是输于同行的,希望在转型成功后,这方面可以逐步增加。。

公司的股息派发随着行情复苏,也有回到正常数额的级别,公司的每股资产也是长期保持着增加的,银行的资产基本上就是现钱,所以是蛮有参考价值的。。

公司的SME市场的市占率,整体来看,目前是非常好的。。

公司的策略和已经达到的效益,大家可以自己看看。。

这个是公司目前的目标和接下来的发展方针,想要了解公司未来的朋友都可以看看哦。。

2025大目标的进度和2023会如何做。。

后来,管理层也读出了MSWG提问的一些问题和答案,天哥有截图了重要的信息,内容如下。。







然后正式开启股东提问环节,这里也记录了一些重要的关键。。

-关于接下来的营运环境艰难,管理层表示目前来说,贷款的成长在今年的4-5月还是看到又非常稳定的5%成长,目前也没有看到因为升息而导致成长放缓,目前在SME领域的成长还是非常强劲,管理层改2023财政年的贷款成长可以做到6-8%。

-随着经济复苏,管理层表示2023年的资产素质会又很大的稳定和进步,目前集团还有41亿左右的数目是依然提供疫情援助,而另外又24亿左右则已经回到正常还款,目前还在观察阶段,所以如果这样计算来说,预计2023年的整体资产素质是会稳定的发展的。

-股东问及公司最坏的时期已经过去了,股息方面是否会恢复到正常的阶段的问题,管理层表示公司目前并没有打算修正任何的股息政策,也就是说公司最高会派发60%的净利作为股息,只是按照说法,公司还是以成长和回报做一个平衡点,也没有直接表明公司接下来的股息会如何。

-至于公司的成本和净利息收入方面,管理层表示之所以过去能做得那么好,是因为公司的营业额增长速度快于成本的速度,预计接下来的几年,成本目标依然是40-45%左右,而净利息收入则是2.5%左右。

-关于卖掉的券商生意,管理层表示那个营业额只占公司的1.1%,所以基本上那个算是鸡肋,预期耗费时间在那边,倒不如把他卖掉从而更专注公司的生意。

-按照目前的走势,利息会逐步提高,所以管理层表示接下来的资金可能会更多出现在定投的部分,也就是新的资金成本有可能更高,当然公司的贷款回报率也会更高,所以问题不大。

-股东问起公司有很多商业的贷款,但是因为疫情而导致许多企业都很难生存,公司的策略就是去协助这些企业,把他们的还债期限延长,从而帮助他们重新振作,根据管理层的说法,目前也是很多公司有重新回到正轨上,所以公司认为目前一切都是良好,而未来的2年,公司也预算会有10%以上的ROE。

-关于cukai makmur方面,股东问起今年的业绩会否因为新的税务而影响,但是这个税务只影响了FY22,而这个已经是过去式的,所以接下来的业绩也不会再跟这个税务有任何关系。

总结
其实说真的,当初买入ABMB这家公司,还真的是机缘巧合而已,当初并没有对他的生意有太大期望,毕竟作为最小的银行之一,在天哥的想法里,他没有太大的竞争优势,当初买它主要是因为他够低估,而且看到他疫情前股息其实还不错,就买来期待疫情后他的复苏,但是随着天哥更深入的了解过他的生意模式,其实对比起其他的小银行例如MBSB这些,他还是有他自己的一些特色来脱颖而出,也就是转型专注在企业方面的贷款,也因此让天哥逐步对他改观,可惜的是,目前的价位距离天哥当初买入的时候大概2.2-2.4左右,也算是涨了一大截,已经没能吸引天哥去入场了,主要原因是他占天哥组合的比例显著,而目前没有太大低估,所以顶多是收到股息进下进下而已。。

而如果按照ABMB目前的业绩和接下来的企业模式,发展方向,还有行业前景来说,天哥觉得即使目前的价位来算,还是有潜在的50-100%回报率在等着的,毕竟她股息恢复正常的话,一年都有5-6%了,加上未来1-2年的方向主要是升息,也是惠及银行的方向,而且公司专注的领域目前整体走势还算不错,综合起来的话,前景还算明亮,但是,好像天哥时常说的,好股不难,但是好股+好时机,就不容易等到了,所以目前的话,投资回报VS风险也只是稍微占优,对比天哥当初的低风险高回报差太远了,所以天哥只会继续收到股息后逢低累积,希望接下来她的业绩会陆陆续续的跟着预期跑吧,重点是股息要维持,不然靠吃股息吃那么胖的天哥可能就要饿瘦了~。~

你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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2 条评论:

  1. 感谢天哥的分享,50%到100%的潜在回报率对于天哥来说竟然没吸引力XD。。。

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    1. 不客气。50-100%的回报要看是几年达到,如果是5-10年达到的,其实就是10%左右一年而已,不过这个也是符合我目标的数目了。对我来说没吸引力的理由是因为一来我已经重仓持有他了,二来目前价位没有我当初那么低估,所以才会让他对我吸引力下降。。

      删除

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