2022年5月27日星期五

5分钟看懂 GENM(4715) 2022年 Q1季报 ~ 眼镜碎一地的业绩?


天哥发现特别多天哥有投资和留意的公司,都特别喜欢跟云顶同一天出业绩的,所以基本上要一天内看完所有报告是不太可能的,只能选几家最感兴趣的公司来研究,说真的作为大马最大的休闲娱乐博彩中心,目前行情也算是复苏了,居然交出这样的业绩,真的让天哥眼镜碎一地了,本来今天都打算吃蛇了的,但是既然都有做了功课,就大概大概的顺便分享下吧,我们一起来看看这次的重点。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2022

GENTING MALAYSIA BERHAD

Financial Year End31 Dec 2022
Quarter1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Mar 2022
The figureshave not been audited

Attachments


Remarks :
A Press Release by the Company in connection with the 2022 First Quarterly Report is attached above.
  • Default Currency
  • Other Currency

Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2022

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2022
31 Mar 2021
31 Mar 2022
31 Mar 2021
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
1,721,299
623,350
1,721,299
623,350
2Profit/(loss) before tax
-116,072
-559,676
-116,072
-559,676
3Profit/(loss) for the period
-147,863
-501,315
-147,863
-501,315
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
-126,527
-483,591
-126,527
-483,591
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
-2.24
-8.55
-2.24
-8.55
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
2.3200
2.4400

这个是云顶的简单版季报,虽然对比起去年同季来说,云顶大马的营业额和每股亏损的数额都有不错的进步,但是碍于目前已经是属于后疫情时代,一切的营运已经开放,如果依然跟去年同季比较好像不是那么有意思,所以上述的数据就没有太大的参考价值了,我们还是直接对比他的上个季度比较好,当然对比那个业绩前,我们也一起来看看他的资产负债表吧。。

公司的资产负债表方面,我们不难发现其实大部分的数据都是差不多的,代表其实这个季度并没有太大变化,而数据变化较大的部分,就是公司的现金,从上个季度的46亿下降至26亿,减少了20亿,不过好处是公司的债务方面也是下降了14亿左右,而这个季度也派发了5亿多的股息,所以整体来说,这个季度的资产负债表大致上是保持在那边的,只是部分资金转移到了股东的手中而已。所以就资产负债表上,其实没有太大的问题,我们再来一起看看公司最新的完整业务数据。。

这个是比较透明化的一个业绩,虽然整个业绩我们都看过了,但是这个有分类了不同国家和领域的却比较有参考价值。以大马来说,这个季度的营业额为9亿2000万,比上个季度稍微逊色了4%,但是这个还是可以接受的范围,而英国和埃及的部分则逊色了9%,只有美国部分的营业额是保持成长的,而地产部分因为上个季度有出售土地,所以看起来这个季度显得逊色,不过整体来说,其实就营业额部分,对比上个季度大概是在那边的,问题不大。

唯虽然营业额方面大概符合上个季度,但是就EBITDA来说,大马部分从3亿5810万下跌了9520万或27%至2亿6290万,英国部分也下跌了9410万或53%至8470万,而美国部分也不逞多让,下跌了3870万或33%,导致集团得整体EBITDA共下跌了44%,所以这个季度的EBITDA是大大得低于预期的,根据管理层的说法,大马部分的EBITDA主要是因为博彩业务的营业额下滑,虽然大马营业额跟上个季度相符,但是有部分是户外游乐场贡献的数据,加上SKYWORLD也招揽了更多的工作人员,所以导致EBITDA下降,而英国部分则是因为上个季度有一笔老虎机的增值税回收,所以才让这个季度看起来特别逊色。

所以整体来说,其实博彩业务在这个季度的数额是放缓的,但是在放缓后的EBITDA其实也有4亿,净营运现金流也有2亿7000万左右,只是这个季度的折旧依然高企于大概3亿左右,而且金融成本也大涨了6500万左右,加上帝国赌场依然蒙亏了接近5000万,才导致公司出现了亏损,而值得一提,金融成本大增,很大可能是集团在1月28日redeem了14亿的Medium Term Notes所致的一次性支出,否则在正常状况,集团正常的利息支出在一个季度内,应该会维持在1亿左右。但是不管如何,帝国赌场依然蒙亏和利息支出高企,会是集团未来的挑战,他的博彩生意需要真正正常化,才可以开始看到比较像样的每股净利。我们认为集团接下来也只会有象征式的派息,目前会主要为调整好公司的资产负债表作为第一考量。

这个是整份季报里天哥认为最有参考价值的一环,我们可以在这里看到老板怎么看待公司接下来的发展和方向,我就不翻译了,大家有兴趣的可以自己看咯,是了解公司很重要的一part :)


GENM 4715
股价 Rm2.98
PE:-
DY: 3%

整体来说,其实这个季度的业绩算是不好的,也低于天哥的预期,因为按照常理来说,只要一切正常化,那么最少也要开始盈利才符合预期的,所以眼镜是碎了一地,因为他的复苏速度是比预期来得慢的,但是整体来说,其实今年第一季也是疫情高峰期,所以如果是这个原因导致人流减低而影响博彩利润,可能还可以勉强接受,只是会有少许的失望。但是长期而言,天哥还是认为未来的云顶越来越好的可能性更高,只是需要的时间,或许会比预计来得长了,希望不会miss了天哥的计算太多。。

而随着业绩出来算是个炸弹,所以预计股价会特别大波动,不过怎样都好,好像之前说过,看好可以有千百个理由,不看好也是一样,所以不看好的,早卖早安心就好,看好的,就像天哥一样,分配好资金慢慢累积咯,股价跑得太高就减持少许,调整好资金比例(他奶奶的上次调整了部分现在都还没买得回XD,可能就是这次了),总之就不追高就不至于太大问题了,现在最重要的,是集团正式重新回到轨道,股息稳稳派就好了,只是到底需要多久才能达到?希望可以在今年正式稳下来吧。。

好啦,今天就写到这里啦,看到这里的,老规矩咯,写到那么幸苦LIKE或SHARE一个当报酬了咯~。~

你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
部落格:
面子书专页:
TELEGRAM频道:

~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~

低薪族十年百万路+股市百科降熊秘籍=西马RM120 东马RM125(附送4个软件)
低薪族十年百万路+降熊秘籍+为什么买股票=西马170 东马175(附送4个软件)
不想要配套,也可以分散买:)
低薪族投资手册 十年人生百万路+邮费共rm65(西马) RM70(东马)
股市百科 降熊秘籍+邮费共RM85(西马) RM90(东马)
你为什么一定要买股票+邮费共rm65(西马) RM70(东马)

4 条评论:

  1. 对比去年比较大的变化当然就是公司的现金增加了20亿左右,乍看起来会让人觉得公司好像很好那样,但是值得注意的是,公司的long term borrowing则上涨了35亿左右.

    現金增加20亿和long term borrowing上漲35亿是比較最新季度和去年那個季度?看囘去年第1季度也沒有增加那麽多。謝謝

    回复删除
    回复
    1. 这段是我分析的时候copy了上个季度的分析来参考,忘记删除。已经删除了~。~

      删除
  2. 這季的季度確實有點失望。雖然虧不多。畢竟1-3也屬於是旺季農曆新年。雖然說由於戶外opening的成本增加,可是也不至於侵蝕那麽多。不過現金流方面還是可以的。 只是債務好像越來越高,二現金也越來越少,有點危險。 或許少了中國游客的關係吧。我想如果中國一直持續封城下去,genm短期内應該也不會那麽快恢復了。

    回复删除
    回复
    1. 是的,确实有点失望,毕竟预算是开始盈利的。但是债务应该不是问题的,只要有现金流回来,他一年十多二十亿的,还债是sapsui的。

      删除

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

保险 (3) 部落格 (71) 产托 (137) 慈善 (10) 第一天回忆录 (23) 第一天投资研究所课程 (10) 电影 (37) 房地产 (33) 股东大会 (56) 股票 (901) 股票分析 (621) 股市百科之降熊秘籍 (6) 好康推荐 (24) 基金 (17) 旅游 (20) 美股 (1) 美食 (11) 年报 (6) 汽车 (13) 全家私房钱 (6) 日记 (392) 圣经 (17) 十年人生百万路 (24) 投资公司 (13) 投资理财 (1372) 外国股 (21) 网友投稿 (50) 我的组合 (28) 小故事 (64) 小游戏 (7) 小知识 (56) 新闻 (278) 信用卡 (15) 养生 (21) ABMB (8) AEON (1) AEONCR (31) AIRASIA (7) AIRPORT (1) AJI (4) AJIYA (2) AMBANK (14) AMFIRST (7) AMWAY (9) APOLLO (2) arreit (7) ASIAFLE (2) ataims (1) BIMB (2) BIOHLDG (1) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) BURSA (2) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (8) Century (5) CHINWEL (2) CIMB (16) CMMT (12) CVIEW (1) dayang (3) DIGI (1) DPHARMA (1) DRBHICOM (1) Dsonic (2) ECOWLD (1) EDGENTA (2) EKOVEST (2) ESCERAM (1) F&N (1) FAVCO (23) FIBON (1) FIMACORP (1) FPI (7) GAB (2) GADANG (9) GENM (41) GENTING (5) GOB (1) gromutual (1) GUOCO (1) HAIO (7) HARTA (27) HEIM (9) HEKTAR (7) HEVEA (5) HEXZA (1) HLBANK (6) HLCAP (1) HLFG (8) HUAYANG (6) hupseng (5) IGBCR (1) IGBREIT (57) INARI (1) IQGROUP (1) JKG (1) KAREX (27) KHEESAN (1) KIPREIT (14) KLCC (2) KMLOONG (4) KOSSAN (1) kpower (1) LAYHONG (3) LCTH (1) LITRAK (4) LONBISC (1) LPI (25) LTKM (1) LUXCHEM (10) MAGNI (31) MAGNUM (1) MAS (1) MATRIX (11) Maxis (1) MAYBANK (22) MBSB (31) Muhibah (1) MYEG (3) NESTLE (5) OSK (69) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (23) PANAMY (1) PARKSON (1) PAVREIT (20) PBBANK (22) PEB (2) PERDANA (2) PHARMA (1) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PRESBHD (1) PTRANS (5) PWROOT (6) QL (1) RCECAP (27) REXIT (1) RHBCAP (30) SAMSUNG (3) SAPNRG (1) Sasbadi (4) SCC (1) SDS (1) serbadk (3) SKLZ (1) Smart Phone (3) SPRITZER (5) SUNREIT (37) SUNSURIA (1) SUNWAY (9) SUPERMX (3) TAKAFUL (8) TAMBUN (4) TASCO (3) TASEK (4) TENAGA (1) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) TM (6) TOPGLOVE (10) TRIPLC (3) TRUEVESTORS CLUB (2) TWRREIT (1) UMWOG (1) VIZIONE (2) WELLCAL (5) YEELEE (2) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (3) YTLREIT (5)