ABMB这家公司，在之前天哥会把他归类为数一数二最有潜质又低估的银行之一，而在当初疫情时期他股价大跌至2块出的时候，天哥也把他收纳为主力之一，而岁月如歌，没想到时间流逝那么快，不知不觉应该已经投资了他接近2年了，这段期间经历过MCO，经历过银行股延长还款期限，经历了繁荣税，但是公司在一个又一个的难关下，也算熬了过去，而未来会经历的，就是升息为他带来的利好了。而这次的业绩原本天哥也没什么期待，毕竟是繁荣税的季度，一定会影响很多的，但是没想到这个季度的业绩居然也蛮漂亮，我们一起瞧瞧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2022
| ALLIANCE BANK MALAYSIA BERHAD |
| Financial Year End | 31 Mar 2022 |
| Quarter | 4 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Mar 2022 |
| The figures | have not been audited |
- Default Currency
- Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | ||||
CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Mar 2022 | 31 Mar 2021 | 31 Mar 2022 | 31 Mar 2021 | ||
$$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | ||
| 1 | Revenue | 451,537 | 445,814 | 1,867,656 | 1,817,567 |
| 2 | Profit/(loss) before tax | 158,742 | 77,225 | 827,361 | 483,988 |
| 3 | Profit/(loss) for the period | 103,041 | 50,072 | 572,817 | 358,785 |
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 103,041 | 50,072 | 572,817 | 358,785 |
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 6.66 | 3.23 | 37.00 | 23.18 |
| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 10.20 | 5.79 | 18.50 | 5.79 |
AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 4.1400 | 4.0400 | ||
我们来看看公司的完整版季报，净利息收入保持着增长，即便是降息后的时间点，这个确实意味着公司在管理上有一手的，而回教业务方面其实也算不错，只是非利息收入方面放缓了不少，所以导致净收入对比去年只是大概的成长了一点，而在扣除了开支后，我们不难发现，去年的那些拨备今年大大的减低了不少，这个也是为了2022财政年可以做得比2021财政年好那么多的理由，也就是说最坏时期过去了，公司也回到正确的轨道，不需要做那么多的拨备，虽然税务方面公司今年是特别高，但是扣除了所谓的繁荣税后，今年净利居然还能高去年60%，其实已经是非常好的一年了，简单来说，这个季度的业绩是超越了预期了。。
为了大家容易明白，这里也截了公司的一些关键领域的note，方便大家参考。。
这个是一家银行最关键的数据，毕竟银行是做利息赚钱的，但是说真的，ABMB的NIM是超越了我的预期，毕竟降息后一般上银行的净利息赚幅都应该要收窄，但是经过管理层的操作，这一块反而变多了，2022财政年居然达到近几年的高峰，银行也有一点一滴的把这个优势重新提高回去，所以利差这一块来说，天哥是满意的。
而公司的OPEX（成本）方面，虽然具体的成本是有因为环节而增加了一些，但是如果以ratio来说，其实成本从原本得50%下跌到目前得44%左右，也算是管理层做得蛮成功的一环了。。
从公司提供的数据来看，很明显公司的目标正在一步一脚印的进发，他们期待SME的市占率可以达到5%，而今年也终于到达了，而心得银行顾客也因为经济从开增加了不少，机上顾客目前也渐渐得数码化，比例也达到越来越高，几乎都跟他CEO之前在股东大会提起的剧情差不多，简单来说，这个管理层真的做得不错。。
这个会是下个财政年得一些目标，虽然对比目前真实得数据没有太大变化，但是如果每年能够有这样一点点进步，投资者得财富就足以一点一点的稳健成长了，所谓慢慢来未必比较慢嘛。。
这一份是最重要的，也就是管理层怎么看待接下来这一年的经济环节，如果你本身是有涉及任何金融股投资的话，这个绝对不能错过，我就不翻译了。。
而如果你本身是有涉及ABMB的投资，这样这个就非常重要，因为是这门生意在下一年的一些方向，如果我们投资一家公司连方向怎么跑都不知道的，那么基本上这个投资者能赚钱也是运气而已，凭运气赚的最后也会凭运气亏回去，所以这个非常重要，有兴趣的就自己查看了，这里就不翻译了。。
股价：RM3.60
PE：9.73
DY：5.14%+
ROE：9%
记得正式入场这只股的时候，他的股价大概2.4左右，我应该是2020年covid时代的6月入场的，那个时候解封的时代，我看好百业待兴，所以就开始分批入场买入他，我最低有买过2.2x左右，而大部分得票也是买在2.2x附近，按理说投资了2年，收了股息，我的均价应该很低才对，但是刚刚特别看了下，我的均价其实才在2.3x左右，主要原因是当初看到他好像很有前景，所以有去追高了一些，但是貌似又再次封城和协助还款政策，他股价再次走跌，而由于追得较高，后续也低卖了少许，导致操盘失败，均价就被拉高了。。
说真的，其实投资来说，大马不乏一大堆优质公司，但是优质的公司以投资的角度来看，买在顶部和买在底部的回报率差别就会很大了。以公司上述的一些基本面数据来看，半年前大概股价才2块多，就吸引很大，如果以目前得价位来看，顶多是小低估，合理价位顶多是4块而已，距离目前大概10%左右，并没有太吸引，但是如果以公司的前景来看，我却看到了希望。
这家公司虽然不是最好的银行股，但是他的基本面也绝对不差就是了，但是好像上面说的，好的公司也要买在好的价位才是好的投资，天哥耐心等了那么多年，又买在可遇不可求得股价，未来也会陆陆续续加息，相信他在未来也会为天哥得组合带来可观的贡献，毕竟未来如果开始加息，相信公司就会继续交出更可观业绩了，那么股价可能就不是4块，而是5块6块甚至突破之前的高点了，不过这些未来的事情，走一季看一季吧，总之就是不追高，天哥只会慢慢留意股市是否有出现珍珠，逢低就当个收藏家分批买进，股价跌就继续收取股息拉低均价，天哥的投资目标不高，投个3-5年能有3-50%回报，其实就很满足了，当资本逐步变大，年龄逐步变老，天哥当下已经不太乐于进行高风险投资了，但求把亏本的门大大关小，然后最好可以拿到最少10%++的年回报，就很满意了，当然如果能够在2-3年内开翻就是bonus咯，近年来好像天哥曾经的主力FPI或者RCECAP这些，也是从没人要的低估价分批累积出来的，其实投资嘛，就是确认好自己没看错价值，然后人弃我取，分批入场，并分散投资，这样长期下来，只要眼光不太差，一般上都会有不错的投资回报geh。。
好啦，今天就到这里啦，记得点赞支持下咯。。 :)
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谢谢天哥分享 期待更多遗珠的介绍 毕竟现在下跌趋势 很好的买入时机 继续留意天哥的blog
回复删除不客气，有时候好股+好价要有缘分才会遇到XD..
删除谢谢天哥的分享，最近我也学习怎么看财报，再通过天哥的分析，就越来越看得明白点，期待你之后为我们介绍其他股，不过想询问下怎么算才知道有些公司是已经低估他的内在价值了呢
回复删除一般上要先搞懂自己的一套计算合理价方式，就可以对比到有没有低估了。。
删除谢谢天哥的分享，想问天哥觉得abmb能在下一财政年实现roe 10%吗？因为目前abmb已经完全复苏了 而roe也只有9%。是不是之前出售的投资部门会拉低shareholder equity，从而提高Roe呢？
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