回味以前实体股东大会获得的年报，投票机器还有赠送的voucher。
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大会开始后，由他负责主持会议，跟股东们讲解股东大会的流程，如果没认错人，他应该是Tan Sri Alwi Jantan,也是云顶集团的主席，如果大家还有印象，在不久之前，林国泰已经下来成为副主席了。
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大老板的样子憔悴了许多，公司业绩不好，老板都没以前那么有霸气和容光焕发了。。
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这个是集团在在目前为止几个最主要的产业，也是集团最关键的重点地区
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2021财政年的一些关键数据，虽然全球2021已经半开放，但是大马遇到木有钉一直为了保住官位而无限MCO，公司生意都被他搞残。。不过好处是，虽然营业额低了，但是公司的EBITDA和净亏损的情况比2020年好，算是复苏当中。。
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公司过往的股息派发率，可以看到公司的股息都是保持着成长的，唯独是出现疫情后，在2020财政年，公司并没有派发终期股息，所以也比之前来得少，而2021年原本都没期待了，结果就杀了个9sen出来，算是惊喜吧。。
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2021年大马业务的一些关键数据，由于无限MCO的情况，整体状况对比2020年反而是逊色的，但是还好酒店的出租价格继续上扬，逐步的把公司价值提升上来，对集团来说是好事。。
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把区域分拆出来看数据，这个是大马的。。
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这个是英国和埃及的。。
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这个则是美国的，所以整体来看，2021年是被大马拖累了，这次真的是遇到木有钉了，顶到我入心入肺了，最近还跑出来说要再做一下=。=。。
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美国业务方面，之前进行的扩张正式在8月6日营运增加了400间房间，更大的博彩区域，有更豪华的场所和食物分行，应对更多的游客。
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最具争议的帝国CATSKILLS赌场的一些营运状况，目前他是获得了手机博彩的纽约执照，目前来说，GENM总共投资了5亿2400玩美元，所以这个投资额算蛮大了，必须要尽快开始获利。。
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如果以EBITDA来看，确实已经开始获利了，但是不能单纯看EBITDA的，整体来看，其实还需要有不少的进步空间，这个投资才开始算划算，唯目前来说，这个确实是好的开始。。
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这个就是上述说的手机博彩业务了。。
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管理层大部分的slide都是讲解着美国的业务，看得出管理层的未来发展方向，会是美国的部分，我也希望他们可以逐步的把重心外移，不然大马这样的政治环境，喜欢喜欢加税去35%，喜欢喜欢说疫情不允许博彩，总是被人抓着两颗，如果能够把重心外移，那么就算这里不行，起码外国还能支撑着集团前进。。
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集团对接下来的营运环境预测。。
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这个是集团未来的一些专注方向。。
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谈到英国和埃及部分，其实只是三言两语讲完了，简单看法，这里不会是集团重心专注的方向。。
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不然你看，真正关注的区域，讲解和发展都会特别多的。。就自己读了，不翻译了。。
后来MSWG和股东也发了一些疑问，里头许多都是很关键的问题，强烈建议大家好好看看他的问题和管理层怎么回复。。
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-关于门礼的问题，管理层表示优于网络版大会，所以不会有任何的门礼提供，公司更倾向于使用股息来回馈各位股东的支持。
-管理层也预计集团即将回到疫情前的水平，至于股息而言，目前管理层会再公司的资本发展和股东的回报上取得一个平衡，不过并没有确切的说明数目，而按照我的猜测，集团最少在1-2年内的股息派发都不会回到疫情前的水平。
-股东问起大马赌场的赌桌限制人数等情况会延续到几时，管理层表示目前所有的赌桌已经回到了正常的状况，既没有限制聚赌人数。
-股东问起集团如何应对区域性的挑战时，管理层表示集团的优势是有超过510万的会员，而且也会提供各种的优惠去吸引顾客，并且公司的户外游乐场也是吸引外国游客的一个关键地标，至于会不会竞投泰国的赌场，管理层只是表示会留意一切的投资机会。
-管理层也表示，集团在2021/2022是由获得政府高达710万的援助金。管理层也表示，集团在2021年的薪金支出为大概14亿，比2020的15亿下降了1亿。
-集团的integrated tourism plan investment已经结束，在未来会更加专注在营运上如何最大化手中资产的效益，也趁着疫情这个机会，开拓了一些新的客源，目前集团也在审视着手中的地皮，看看是否有一些可以发展房地产项目。
-关于集团的印第安mashpee投资项目，在2021年12月，美国政府已经确认该地皮可以用作发展成博彩度假村，目前集团也正在跟tribe洽谈着该处的发展，在适当的时机，集团会更新更多的细节，而之前出现的impairment loss会在tribes land的使用权确认后回拨。
-股东问起metaverse是否可以为赌场带来任何效益，管理层表示这个虚拟世界属于网络博彩，而大马是不允许网络博彩业务的。
-至于几时才会改回线下大会，管理层表示会继续注意疫情的发展，预计在不久的将来将回到线下大会，而关于红姑，附加股或者分拆和凭单等企业活动，管理层目前并没有任何上述企业活动的计划。
-新的户外游乐场，预计每年会有1.5亿的折旧数额，该themepark自从开始营运后，都有为集团带来正面的效益，也预计2022财政年的EBITDA会是正数。
-集团旗下的sky avenue出租率为90%左右，而由于疫情的问题，所以集团有在过去为租户提供一些援助，租户也在去年年底开始正常化那个租金支付。
-埃及的业务在营业额上为163m马币（2021年），只占集团的总营业额的4%左右。而如果未来纽约可以拿到full scale casino的执照，根据条例，要达到这个参与条件，集团需要最少有5亿美元的规模，预计消息会在今年底出炉。
-繁荣税不会对GENM带来任何影响，因为公司在过去的两年有出现了严重的损失，所以会有一些缓冲期，所以如果2022财政年是回到正常的获利，公司也不至于需要支付繁荣税。
-网络agm的成本大概是节约了50%，至于集团的大部分债务，bond，或者medium term notes，都是处于固定利率状态，所以即使接下来的环境是升息趋势，对集团的影响可以说是很小的。
-关于最低薪金制问题，由于大部分集团的员工都是高于最低薪金级别，所以最低薪金制不会对集团带来影响，或者说影响是非常小的。
总结
整体来说，大会时有少许惊喜的，因为没想到帝国赌场的部分已经开始出现EBITDA正数了，虽然整体来说，还是有亏损，但是具体来看，目前集团最坏的时期已经算是过去了，只是来到复苏的速度而言，可能还是没太跟得上脚步，而目前管理层也表示今年已经会回到疫情前的业绩，这样我们就要放长双眼去看了，而关于繁荣税方面，原来还可以用之前的亏损去offset，这个真的是新知识，对于普通税务是肯定可以，但是没想到繁荣税也是一样。而目前集团的核心逐步外移，也符合我的追求，毕竟大马之前时常有某些族群总是以自己的宗教来谈论人家的企业（虽然近期少看到了），但是还是有一定的风险的，能够继续把核心外移，确实能够对集团来说，是长远之计。。
而户外游乐园也终于不是拖着不开了，这次真的开始营业了，以目前的状态来看，这个游乐场一年可以为集团带来一亿左右的营业额（目前的状况），数额还是不大，除非接下来外国游客真的陆陆续续来到，但是说真的云顶的真正业务还是博彩，主要是吸引外国游客的一个杀手锏，而且也跟阿里巴巴合作，还是迪士尼旗下的许多卡通人物主题，相信对于云顶吸引外国游客起到很关键的作用，也会间接贡献赌场的业绩，毕竟谁去到云顶还不会顺手去玩几轮呢？
整体来说，对于集团目前的发展，我虽然没有很大的期望，但是目前整体走势还是满意的，吐槽的话，就是复苏速度稍微慢于预期而已，公司的业绩虽然还没正式回到正轨，但是公司的股价已经回到疫情前的水平了，所以基本上也没有太吸引我继续加码，但是对于长期而言，其实当下的估值依然是吸引的，如果长期投资者有做好长期投资的打算，有任何的回调，或许都是一个很好的分批入手的好时机，毕竟云顶长期来说，绝对是大马的骄傲之一，我依然对他有信心。至于我是对还是不对，其实也不重要，最重要是我的投资账户因为他而多很多数目字，这样就很够了，投资本来就是求财非求气的嘛，不是吗。。
好啦，今天的时间也差不多啦，共勉之吧~。~
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谢谢分享o。我在等看看有没有回调。
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