2014年8月30日星期六

OSK Holding 半年季报分析

前天由于认为OSK会在27号公布业绩,结果等了个空,不过基于为他做了准备,所以就预计了一下他的盈利(详情请参考预估OSK的最新一季盈利?),而今天真正的成绩单出炉了,我发现其实真正的盈利跟我预估的差不多嘛,看来我功夫进步了~。~,不过呢我算漏掉了一项重要因素,就是。。
我忘记把INCOMETAX衡量进去了=。=,看来功夫还不到家~。~


从上图看出,他的私帮生意是7796,其实这个就不可能预测到的,不过没想到撞彩也预测到大概了,而SHARE OF PROFIT呢,预估为47303~50085,真正出来就是48777,不过遗漏掉了INCOME TAX。

好了,吹嘘一翻之后~。~,就要开始认真分析了。。

基于这间公司的主要业务已经完全脱售给RHB BANK,并且换取了大概10%的股份,所以这只股的盈利基本上是很少的,基于没有了主要业务,所以更不会有主要收入来源,从上图可以看得出,一只市值20多亿的股票,每个季度的营业额只有1400万左右,盈利更不会高得去哪里了。不过基于他拥有了RHB10%的股份,故事就改变了,因为RHBBANK是一只蛮赚钱的公司。。

从上图我们看到他本身的生意扣除了开销后,剩下780万左右,而RHB带来的盈利就已经4877万了,所以本身的业务只占了大概15%。而从上面的半年业绩看来,营业额差不多,唯有是OTHER INCOME那边就少了许多,不过如果你知道这个OTHER INCOME里面包含了什么,那么你就不会感到不爽了,因为里面的其实是包含了一些纸上盈利的东西,如地皮涨价和投资的一些资本增值,所以并不是真正的盈利的,那么多赚和少赚也没有影响了,不过当然估值越高,对我们其实也越有利的。。

而SHARE PROFIT呢,则增长了许多,这个就要注意了,因为买入OSK,就好像咱们自己投资RHB一样,当看到这里越来越多,就代表我们看到RHB的季报越来越好,不过这里其实也是纸上盈利,不过呢这个纸上盈利却真正赚到钱的,而不是单纯把资产估高估低那样,因为RGB真的真金白银赚的,那么他赚到底关OSK什么事?只要他赚,那么RHB就可能派股息,或者股价涨,那么意味着OSK就可以收到CASH,或者越来越多资产了。

当然最重要的是OSK也跟以往一样,派发了2.5SEN股息了,说真的不是很多,不过好过没有啦。而昨天也忽然收到风,说原来RHBBANK跟CIMB的投资银行业务重叠了,所以他们合并的同时,也会把投资银行以现金卖掉,所以对OSK来说绝对也是利好之一,鉴于昨天开始就从新调整心态,这些短期消息就不管那么多了,说出来纯粹分享给大家知道,让大家可以整理自己的投资方向:)

OSK Holding (5053) Aug 2014(Last update)
当天价格:2.27
投资建议:守着
合理价:RM2.78   目标价:3.15
建议买入价:-
投资时限:基于风险考量,目前市道风险蛮高,不建议这时候买入,除非现金足够充沛,就可以买入一点点。至于手上有货的,可以长期投资,等待合理价出现,或藉着RHB继续增长达到增长效果。

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

你可能也有兴趣这些
一步一脚印的50万
新手减少亏损的选股法
山姆大叔打算弄垮全球经济从而让美国复苏
一个小孩的百万梦,致给青春的你
有钱人的致富计划
今时今日的市场,应该怎么应对?

17 条评论:

  1. 嗨天哥:朋友问一个关于OSK的问题。不懂,所以想向你请敎。

    >问题:OSK是投资在RHB,不是控制RHB,有些像控股公司,因此对于RHB的赚副,只能纸上分享,不能拿到实际的真金白银,一年里也只能分享区区几%的股息。现金留在RHB,不能过问,看到用不到,而且有随时烝发掉的可能。这類盈利一般是必须打折至少20%的。所以OSK估价也须折价20%。

    > 我没有OSK,也沒多少研究,你可不可以给些意见?
    谢谢!

    回复删除
    回复
    1. 你朋友说的没错,一般上控股公司,必须稍微低于合理价才是合理的,因为话事权不再咱们手里,而且还必须支付董事会薪金,所以大概低估10-20%是合理的:)

      删除
  2. dividend share reinvestment也会增至rhb的股份。

    而当股份增持了,下一次就算收同样的股息,还是变相增加了更多股息收入:)

    回复删除
    回复
    1. 对啊,所以股权将会继续增加的~。~

      删除
  3. 不错哦。哈哈。。
    有股息好过没有,不过我今天组合的股息要突破3%真的很有难度一下。

    回复删除
    回复
    1. 你的地产股股息一向很少的嘛~。~

      删除
  4. 你好,请问: 3B的新局面是RHB会issue new shares, 也就是说OSK的拥有权会下降, 请问会损现有的利益吗? 谢谢解答 。 --- august yang

    回复删除
    回复
    1. August你好,目前来说市场上确实盛传现在局面由rhb主导。如果消息属实,那么rhb真的需要issue new share来全面收购mbsb,然后再把投资银行卖掉,并issue new share把cimb的资产全部占为己有,osk的股权将会下降,但是我相信,如果osk愿意,可以出售他的股权来换取现金,正好赶上他的新大计(管理层在之前的大会说明会在今年由一个新的业务),不过如果没卖出,其实就等于继续持有一家更大的银行,其实利益并不会损害,因为这次的合并主要原因是让股东受惠(kwsp ,aabar,osk等等),而不是为了打击kwsp aabar 和osk的利益:)

      删除
    2. 谢谢你的解答。 :-) - August Yang

      删除

  5. http://wendymyinvestment.blogspot.com/
    开了部落格,还要研究其功能,不定时更新的哦。

    回复删除
    回复
    1. 你的BLOG多啦啦能看不能写。。。哈哈哈
      人在游玩的多啦啦

      删除
    2. 换了setting ~~
      谢谢提醒~~
      呵呵~~

      删除
  6. 请问您是如何计算合理价的呢。。方便share下吗

    回复删除
    回复
    1. 这只osk跟一般的股项不同,由于他没有主要业务,所以只能从资产入手,rhb股价今天8.7左右,所以从osk的股数来看,每股大概值得2.30,然后加上一点不动产,那么合理来说应该值得2.7,但是一般上控股公司还要discount一些,所以起码2.24才合理,不过鉴于rhb我对他的评价绝对不止8.7,所以目标价才会去到3.15:)

      删除
    2. 哦哦。。很详细的解释。。明白了,谢啦 :)如果是其他普通电子饮食之类的股呢。。合理价怎么计算

      删除
    3. 要看什么类型的股票,这里就难解释了,有兴趣可以参考我的第一本投资书籍,里面有介绍做赚钱的类型,和该类型计算合理价的方法:)

      删除

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

保险 (3) 部落格 (71) 产托 (156) 慈善 (11) 第一天回忆录 (23) 第一天投资研究所课程 (9) 电影 (38) 房地产 (39) 股东大会 (65) 股票 (986) 股票分析 (688) 股市百科之降熊秘籍 (6) 好康推荐 (31) 基金 (29) 旅游 (22) 美股 (1) 美食 (11) 年报 (6) 汽车 (14) 全家私房钱 (6) 日记 (399) 圣经 (17) 十年人生百万路 (24) 投资公司 (13) 投资理财 (1497) 外国股 (21) 网友投稿 (50) 我的组合 (28) 小故事 (65) 小游戏 (8) 小知识 (69) 新闻 (279) 信用卡 (19) 星洲专栏 (29) 养生 (21) ABMB (11) AEON (1) AEONCR (36) AIRASIA (7) AIRPORT (1) AJI (4) AJIYA (2) AMBANK (14) AMEREIT (1) AMFIRST (7) AMWAY (13) APOLLO (2) arreit (7) ASIAFLE (2) ataims (1) BIMB (2) BIOHLDG (1) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) BURSA (2) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (9) Century (5) CHINWEL (2) CIMB (17) CMMT (12) CVIEW (1) dayang (3) DIGI (1) DPHARMA (1) DRBHICOM (1) Dsonic (2) ECOWLD (1) EDGENTA (2) EKOVEST (2) EMPERADOR (1) ESCERAM (1) F&N (1) FAVCO (23) FIBON (1) FIMACORP (1) FPI (7) GAB (2) GADANG (9) GENM (48) GENTING (5) GOB (1) gromutual (1) GUOCO (1) HAIO (7) HARTA (30) HEIM (9) HEKTAR (10) HEVEA (5) HEXZA (1) HLBANK (6) HLCAP (1) HLFG (8) HUAYANG (6) hupseng (5) IGBCR (1) IGBREIT (62) INARI (1) IQGROUP (1) JKG (1) KAREX (27) KHEESAN (1) KIPREIT (17) KLCC (2) KMLOONG (4) KOSSAN (1) kpower (1) LAYHONG (3) LCTH (1) LITRAK (5) LONBISC (1) LPI (25) LTKM (1) LUXCHEM (10) MAGNI (34) MAGNUM (1) MAS (1) MATRIX (11) Maxis (1) MAYBANK (25) MBSB (31) Muhibah (1) MYEG (4) NESTLE (5) NIO (1) OSK (70) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (23) PANAMY (1) PARKSON (1) PAVREIT (21) PBBANK (25) PEB (2) PERDANA (2) PHARMA (1) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PRESBHD (1) PTRANS (5) PWROOT (6) QL (1) RCECAP (31) REXIT (1) RHBBANK (1) RHBCAP (30) SAMSUNG (4) SAPNRG (1) Sasbadi (4) SCC (1) SDS (1) serbadk (3) SKLZ (1) Smart Phone (3) SPRITZER (5) SUNREIT (39) SUNSURIA (1) SUNWAY (9) SUPERMX (3) TAKAFUL (8) TAMBUN (4) TASCO (3) TASEK (4) TENAGA (1) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) TM (6) TOPGLOVE (10) TRIPLC (3) TRUEVESTORS CLUB (1) TWRREIT (1) UMWOG (1) VIZIONE (2) WELLCAL (5) YEELEE (2) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (3) YTLREIT (5)