不知不觉，也持有20多年多了，真的是抓多久，业绩就成长多久，除了疫情时代稍微软了一软，后面就pickup回来了，还真的是完全不用担心。那么这次的业绩又如何呢？好像突然好了很多，还有投资机会吗？我们先看看这个。。
数目字几乎差不多，就是稳打稳扎的慢慢成长的概念，EPS季度对季度成长3.5%，半年累积数据则成长1.93%，其实算是比较慢了，毕竟大众银行已经是马来西亚第二大的上市公司，规模大生意大，要成长也没什么空间了，只能慢慢向前走而已。。
天哥持股的初期，其实公司每年几乎都以20%左右的速度成长的，所以如果天哥当初有钱一点，买个2-3万股（当时才2块多），红股分拆再股息Reinvest，今天这批股票就起码5-600万了。所以他虽然这些年涨不少，但是也无法成为天哥的最盈利的个股。
再看看大众的楼梯表，不难发现几乎就是每年稳打稳扎的向上的，根本就不需要烦恼，等待好的价位无脑扫几乎都很难亏了。
毕竟公司的净利都是持续向上的，股息也每年稳定派发，不会看财报都可以投资，毕竟这种错综复杂的银行，就算是专业会计也没几个可以完整看得懂的。。
看大众的业绩，最关键有4个部分，第一个是银行的利息收入，因为这个都是银行的主业，所以净利息收入是很关键的，这个部分一定要有成长，就代表银行的业绩是好了。
还有就是他的回教银行部分，这个也是银行主业的一部分，也必须是保持着成长的，那么就意味着公司的贷款生意做得不错了。
不过现在新的时代，不能完全纯看利息收入，大众的另一个主要收入就是fee and comission base的收入，这些事有Fees和Comm的业务例如基金，投行，甚至是Private Banking的一些Fees。
然后就是保险业务了。。不过印象中以前是没有保险业务的这个数据的，大众银行以前貌似都没有自己的保险业务，是近期收购了LPI后，才整合进财报的。
所以今年上半年的数据来看，无论是净利息收入，回教银行，保险还有Fees Base income，都维持着向上的，就是最关键的净利息收入成长比较软，所以才让公司整体的成长比较慢而已，其他几个领域都算不错的。
然后还有一页很重要的，用来衡量这家银行未来的稳定性高不高。就是这家银行他主要的贷款是什么领域，大众的基本上就是稳定性最大的房贷为主，大概占比40.5%。
下来就是其他赚幅比较不错的，包括Overdraft, term loans，trade financing和 Revolving credits等，占比29%左右，然后车贷占比则18.5%，三样占比已经88%了。另一个比较有潜力的企业贷款，虽然还在增长，但是占比只有11%。
信用卡占比应该只有1%不到，意味着公司主要是这4种贷款类型，算是很漂亮的一个组合。不过信用卡主要是赚fees income，所以不能这样一概而论。
而公司的生意虽然是有几个不同的国家包括柬埔寨，香港和其他等，不过数据不太理想。但是不怎么需要看，因为大马的生意占比95%了，其他不至于影响到公司多少。
这个就是大众银行接下来1-2年的展望，展望2026年及未来，公司将继续深化在个人零售、乘用车及中小企业融资领域，当然新收购的LPI有可以在车贷房贷的发放下，达到协同效益增加公司利润，毕竟买车买房就要买保险嘛。
未来还会借助保险业务，与现有客户群进行交叉销售，进一步提升客户价值与业务收入。也有说到会投入钱去做好数字化，保护顾客的钱和降低网络风险。
股价：RM5.14
PE：13.68
DY：4.38%
ROE：11.86
说真的，PBB在天哥那个年代（天哥持股他超过20年），过去他是一直保持着高于合理价的，所以天哥一路来都没敢特别增持他的票，也让天哥赚少不少。
天哥持有他的原因很简单，就是天哥当初就买的公司，所以有感情，加上天哥本身也是这家公司的基金顾问，所以当是自己给自己打份工的概念。
其实这种这么大规模的公司，只要没有犯什么错误，基本上就是叫做大到不能倒了。当然，天哥曾经也被网友调侃过，没有什么公司是大到不能倒的，天哥想说的是。。
这位网友真的认真去抓语病，就是一个形容词而已，其实不需要太认真的。而且这种公司只要不犯错，几乎就30-50年后，应该还是差不多的Pattern的，不会那么容易倒就是了。
然后看看上述数据，DY才4.4%左右，PE还高过ROE，本身就不是天哥会增持的类型，但是比较起以前他家的PE几乎20倍起跳的时代，自从老板离开了，他也用了几年才慢慢让业绩重新Pickup回来比较像样的位置。
所以如果硬硬要天哥说的话，他就是处于合理价附近罢了，高估又没怎么高估，低估就肯定没有了。这种股都是机构投资者为主，要真正抓到中间那个机会，真的需要非常大的耐心才可以了。
不过有一点就是，他现在是LPI的大股东，所以LPI的特别股息他会收到，过后按照推测和网络上的资讯，他会在未来3年额外增加他的股息，意味着他也会有特别股息，所以就期待期待咯。。
总的来说，这些只是天哥自己的看法，不是什么买卖建议，记得不要看了天哥的分析就冲进冲出，记得自己好好消化下他的前景和估值，才做出适当的操作哦，天哥不对你们的盈亏负责哦好啦，今天就写到这里啦，看到这里的，老规矩咯，写到那么幸苦LIKE或SHARE一个支持支持啦，我们下一篇再见咯。。
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