不知不觉又到了财报旺季，今天就聊聊天哥其中一家持股。。AMWAY吧。。这家公司虽然天哥是30大股东，但是论规模来说，他其实不在天哥的持股top 5主力内，距离要进Top 5其实还差得远。主要是他规模不大，所以稍微买下就进了30大而已。而最新业绩也出炉了，看起来还是不错的，但是对天哥来说，是稍微逊色的。。为何呢？我们先看看这个。。
整个楼梯走势还是有微幅放缓的，净利部分可以看到明显没有之前那么好赚，毕竟AMWAY的产品都是比较高端的，所以当经济环境不好的时候，他们的生意肯定会受到影响的。
当然他还是有他的基本盘，那些持续购买他保健品的，都是属于过得去的，那么经济再怎么影响，他还是有一定的生意做的，要死也没那么容易，但是投资不是博不死的嘛，还是要赚钱的，所以经济要复苏，公司生意要上去还是重要的。。
而为何会说到业绩失望，主要是今年是50周年，所以其实有更多的promotion，在Promotion之下，只能比较正常的业绩，还是比较逊色的，虽然Promotion的效益需要先build up后面才会显现，但是感觉速度还是比预期慢的。
我们再看上图资产负债表，我们可以看到，去年第四季派了比较粗的特别股息后，导致NAV下降了不少，但是公司的现钱还有大概2个亿。也没有债务，算是NET CASH的公司，所以要倒也不是那么容易。。只是股价要起，还是需要一点业绩支撑。
目前公司最大的期待，是50周年的大型campaign推高营业额（天哥也被吸引，5月时买了万多块保健品=。=），当然业绩真正反映的话，可能就是2027年了。加上目前一直有Campaign出来，相信可以帮到业绩，所以能不能开始复苏就看今年了。
这是公司管理层对于公司当前业务的一些点评，大家可以自己去看看，主要时说到行情不是太好，消费者的整体情绪还是很软的。毕竟保健品不是必需品，当收入不够的时候，就自然会优先减少，但时也提到，公司的价格调整和成本控制，可以让公司继续稳定的获利，先熬过经济不好的寒冬吧。。
股价：RM4.46
PE：16.65
DY：6.17%
ROE：18.35%
这次的业绩对天哥来说，算是不过不失。而且算是稍微低于天哥的预期，毕竟预算今年第二季开始（这个季度）会有更多的促销，但是促销后只获得还算可以的业绩，算是有点小失望的。
但是对天哥来说，意味着什么。。？意味着继续抓紧紧收股息咯。。之前预计保底27.5sen，稍好可以去到30-35sen，目前来看，下半年才是决胜区，期待起码可以做到27.5sen，那么就问题不大了。
之前有朋友说看到人说天哥买AMWAY亏粗了，因为AMWAY已经跌到近10年新低，所以天哥不可能获利。
其实天哥可能要让他们失望了，虽然投资成绩不算理想，但是AMWAY的话，还是赚钱的。。股价走弱不代表一定亏，毕竟AMWAY是一家股息偏高的公司，之前还派发了60sen的股息2年，所以只要不是买在高位的，其实还是看赚多赚少而已。
只是天哥也是很好奇啦，现在的人心态是不是出问题了？人家赚亏关他什么事？还是他其实本身亏粗，所以觉得自己孤独要抓几个人一起亏心理平衡点？
不然人家盈亏也不会有一分钱进他口袋，倒不如想一想如何可以建设自己钱包更好啦，网络上就是不乏这样的人，导致乌烟瘴气。
其实天哥的分享就是很简单，正好得空就写给自己的报告，方便将来的自己Review回去，然后看看能否有进步，仅此而已。。
之余其他同样有这只股或者同样投资方向的股友，就一起互相学习和看看天哥的功课减少工作而已，也不知道网络上那些人有什么这么看不开，Ngam看嘛Follow不Ngam嘛退订咯，总拿天哥消费干嘛叻XD
活到公司，其实AMWAY对天哥来说，就是高息定存，然后耐心等着公司复苏了，至于几时才复苏，这个就看缘分了，分分钟收了5年股息，然后股价也跟着回调5年也说不定的，谁知道？
好处是，今年开始公司的50周年Campaign应该要推动了，按历史经验，大型周年活动会显著带动业绩。不过净利部分则需要等后续的incentive正常化才会出现。
所以2026有机会是一个里程碑，周年年会拉动 ABO 招募 + 产品动能，加上2027–2028的周年效应外溢，通常能带来 2–3 年的周期式成长，所以观察后续走势吧，但是还是要配合大马经济，不然后续的反响可能会比预期小。
至于散户是否适合参与，天哥之前还半开玩笑的说，散户买什么鬼啦，这类流动性较低的股票，更适合风险承受能力较高、具长期持有准备的投资者。从股东角度参与企业发展，是一种选择，但需理解流动性与波动风险。
除非你是该公司的ABO咯，对公司有信心嘛去持股咯，毕竟自己的公司，自己当然知道公司是否靠谱。公司股数不多，才一亿多股，30大股东持股88%左右了，市场流通票其实2000万而已，如果几十万ABO一人100股都买不到。
退而求次，那些差的不算，公司顶头的ABO都起码500个，second tier的都几千个。。一人拿1-2万块买就扫下来了，不用每次被人看不起说你们公司的股价不会起，做到要生不死的不是XD
回到现实，对天哥来说老人股啦，买来收股息再用来买免费保健品还可以啦，天哥也是收着股息顺便买点细胞修复恢复下青春，顺便买个机会就好。
目前股息确实帮天哥赚了不少了，但是真的要大涨的话，那个要公司真的做得很好，所以对天哥来说，是一个稳稳收个高股息，再博公司能不能突围而出而已，继续观察，多几年再看天哥有没有顺便再赚点钱和赚到健康和逆龄咯~。~
好啦，今天的时间又差不多啦，我们有机会再聊咯。。
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这些年学到一样东西，只要股息够高6%-7%+，十年八年下来，还真的亏不到哪里...当然，panamy / bat之类的笨猪跳另讲...
回复删除憎人富贵嫌人贫的语言，一笑而过，天哥已经刀枪不入了~~
对了，天哥有看眼镜公司么？一直爬楼梯呢...
KY~~
嗯嗯，这个是真的。。股息够高。。只要不是大插水的，最坏结果也是亏点时间或者小额负数，要巨亏也没那么容易。但是最重要还是要业绩成长，那么股价就不至于太疲弱了。。
删除有看。。只是。。大马行情不好，我钱也刚刚好，就不随意开新的煲了，怕将来经济变差，不懂要加哪一个煲的水好XD