也有好一段时间没写过文章了，貌似差不多连文章怎么写都忘记了XD。今天这篇是2024年的第一篇文章，我打算用来回顾下2023的一些投资进度。说真的，在网络上大概扫了下，发现很多人的2023投资表现都不太理想，不过很庆幸的，天哥2023年的投资表现却是破了有史以来的投资记录。至于怎么破记录法，有兴趣的朋友就自己来八卦下天哥的这篇心事记录吧（文非常长，慎入）
如果是天哥的忠实读者，其实不难发现天哥的投资策略向来就是凡事别太尽原则。所以天哥的投资策略无非就是秉持着透过价值计算衡量，找出有低估的优质资产，然后分散投资，分批入场，并长期耐心持有，并没有什么太花俏的地方，就是简单的买入并耐心等待他们反映价值而已。
说真的，2023年貌似全世界股市也没太好，大马股市也没太好，中港股也是破新低，甚至大马房地产好像也是摇摇欲坠的，只有美股走势比较好。但是天哥还真的没感受到这个状况，因为天哥的股票投资创了有史以来赚最粗的一年记录。天哥的基金从2022年底几乎整个组合大亏到2023年底大部分开始breakeven，而且连房地产也开始陆陆续续出租，真的非常感谢上天的眷顾。。
在开始前也大概先讲解下天哥的投资策略和目前的组合分布，股票+产托占比组合大概50%左右，基金（基金王+外国为主）占比30%，房地产占比20%。但是因为今年屁股痒，看到一家房地产很吸引，就买多了一家房地产，所以房地产占比忽然拉升了10%，不过按照推算，接下来的3-5年不会再买房产，会继续增持外国基金，那么占比就会拉回平衡的50:30:20了。
而房地产和基金基本上也不用怎么写了，毕竟房地产人家交易得再好价，也不意味着那个房子接下来就这个价，所以房地产我是当收着租来cover而已，当成是防守型资产，有任何增值就当bonus了，不过值得欣慰的是，钥匙也陆陆续续拿完了，也增加多两家是收租用途的，目前为止还算不错，但是要达到收支平衡够自己供房恐怕就不可能了，毕竟自住的我也算进去，拿来装空气的我也算进去，要cover埋这些就比较难了。
但是如果不算这些的话，那些有出租的，暂时还算cover到利息和一点供款，算是达到满意的效益，接下来的10年20年如果都能达到最少这个效益的话，其实这个房产部门应该就非常好了，毕竟也不怎么需要垫支，而后续有任何的增值都是多赚的。当然，天哥很多朋友都有算死草的说怎样的ROE不值得等等，不如把钱投哪里哪里更好之类的，天哥都会一笑置之，毕竟所谓的投哪里哪里，其实天哥本身都有了，只是把房地产作为分散风险和防守的管道之一而已。。
再来就是组合的外国股和基金，2023年其实港股也好，美股也好，走势都比2022好了一些的，虽然港股还是偏弱，但是天哥之前持有的部分港股和中概股，都有不错的复苏，所以籍着这样的情况，天哥被套牢的外国资产也陆陆续续得到释放，也陆陆续续的直接把这些外国股拿回来，用基金来间接持有更好，毕竟太耗时耗神了，倒不如间接投资，反正是一样的。
而天哥组合的美国科技基金，今年甚至是大丰收，年头时还是账面亏损着20%的，但是年底时已经正数接近30%了，一年里大涨了50%左右。这就是天哥朋友有时说的，基金很慢不如直接投美股之类的，其实天哥认为，世事没有对错的，直接投美股天哥也试过，耗神耗时还要熬夜去看，浪费时间，直接投基金也是一样的，最起码用数据来证明了自己的看法，其实会觉得慢的人，无论投什么都是一样慢的，对于天哥来说，单单马股就够耗时了，外国的就交给基金经理去烦恼就好，天哥作为基金顾问，只是做好选择方向和分配资金，操盘就等经理来吧。。
但是值得一提的是，虽然2023年天哥的整个基金组合已经开始从去年的大亏到陆陆续续breakeven，效益开始慢慢显现中，但是还差中国和亚洲的部分依然保持着低迷，负数有扩大的迹象，不过对于天哥来说，这个是好事来的，因为当其他的开始陆陆续续交出成绩，就能腾出更多的资源来继续定期定额累积他们了，这也是2024年的策略。
而今天这篇内容里，大家比较有兴趣的，估计就是天哥的大马股市方面的详情。说真的2023年虽然马股没什么特别好，全年的指数也是继续保持着下跌的，但是天哥这个保守组合，居然可以交出了25%左右的成绩。可能有人会说，cheh..25%而已是嘛？又说什么有史以来最高什么破记录之类的。。？
这样说吧。。10多年前，天哥最高回报率的一年是大概50来%，看起来很多是吧？但是如果是20万的50来%，也是赚了10万块而已。问题是这种高额的%，也必须冒一定的风险，而且也不可能长期维持的。
但是来到今天，天哥组合里的股有些是公司的30大股东，有些就一只股票收十万二十万股息，规模不同，天哥的风格也不同了，已经不敢跑当初的冒险风格，只能选择更为保守的稳打稳扎前进风格，但是这种规模并且保守风格，还能交出接近25%回报，那么就破完所有记录了，而且单只R公司股票的赚幅，也在2023年突破了3百万，也破了天哥有史以来的记录了（之前是HARTA单只股项赚超过百万的记录），所以说2023年对于天哥来说，其实是真的非常非常好的。。
而且走这种稳打稳扎的操作方式也有一个好处，就是每年的回报率都会很steady，虽然不是爆赚，但是每年10%8%的回报还是跑不了的，可能天哥怕死吧，自从当初熬过了2008金融风暴后，并且来了几年的大增值后，天哥就已经开始把风格偏向保守了，来到了2020年后，保守层度甚至提高了几个级别，但是很多人会觉得这样的模式有什么意思？赚那个10个8个%又有什么意思？
其实说真的，来到投资的世界，我们讲究的不是能赚多少，而是会亏多少。因为复利的真正玩法，是必须每年稳定的保持着成长，这样才能达到最大化的复利效益。例如一个只能每年稳打稳扎成长个10%左右的投资者，10年下来我们认为他最多嘛成长了100%对吗？但是根据复利的定义，其实10年后他的总回报就是159%，比原本想的100%更多。
反之如果一个人，第一年赚60%，第二年亏30%，第三年再赚60%，第四年再亏30%，如此类推之下，10年里，有5年是赚60%的，有5年是亏30%的，照算10年应该会有150%回报吧？应该比前者更好吧？但是不好意思，这样的状况，10年他的总回报只是75%左右，只有原本预料150%的一半左右，这也是为何，天哥的策略不是如何赚最粗，而是如何可以不亏损，因为只要我们能够做到这个效益，长期下来组合的规模就会越来越大，到时候一个10%，就可以比当初的50%回报更多，而且稳稳的保持着10个8个%的回报的可能性也一定比年年50%的可能性更大。。
其实说真的，天哥的投资之路还算是有点运气的，在股市的这20年来，除了刚开始的摸索期亏损之外，往后还真的没怎么出现过亏损，最大可能会亏损的2008年金融风暴，也因为天哥的一些运气，正好可以收支平衡度过。连2020年这种covid风暴期，本来应该是要亏粗的，但是也因为一点点的运气，天哥不仅熬过了风暴，还在那一年交出了破当时记录的成绩，再后来当然就是2023年这种低迷行情，天哥也再破了历史记录了。。
所以有时候回想起来，也不知道这是天哥特别怕死，所以走每一步都特别谨慎所致。其实说真的，天哥的操作模式也分享过很多次了，就是净挑选一些基本面非常好，然后股价出现严重下跌的时候，就分批买入，也不管人家说什么，坚持相信自己的研究，不被其他人左右想法，继续坚持持有和累积，耐心等待他们复苏，这十多二十年来，天哥就是这样度过的。。
当然，对于懂得技术面的朋友来说，这样的方法貌似有点笨，因为低估的资产，并不代表他会很快就反映他的价值。对于技术面投资者来说，股价继续保持着低迷，再怎么低估又有什么意义，对吗？
但是对于价值投资者，或者像天哥那种基本面投资者来说，其实天哥貌似并没有太在意短期的股价波动，因为基本面投资者相信，只要一家公司真的是有低估，而且是有前景的，那么他的股价反映只是时间的问题，而且这个等待的过程，还能收着不错的股息去等，何乐而不为呢？
不过这种做法还是有一些需要注意的事项的，就是本身的功课到底做得够不够准？这个是最大的课题，因为大部分市场上的散户，貌似并不十分会衡量一家公司的基本面是不是真的好和是不是真的低估，所以如果功课做错了，就很容易会上车，是需要提防的。
然后因为这个问题，所以为何我们不能孤掷一注同一只股，必须把这个动作最少分散在5-6只不同的股票，然后也好像天哥那样，再把额外的钱分散在基金，产托或者房地产等等，总之就是要跟本身投资的项目有差别的，毕竟当我们分散在5-6个都hambalang不复苏和上车，基本上就不是招数的问题，而是我们本身的问题了，而本身出问题的情况下，本该一铺清袋的。。
不过我们还为我们的投资买了保险，也就是分散在基金产托甚至房产的情况下，起码中不到头奖都还有个安慰奖咯，也算是这样了，有时候投资讲究的，不是如何最大化我们的效益，而是如何最小化我们的风险，这句话也是天哥常说的，因为风险管理比回报更重要。。
看来天哥真的是太久没写文章了，这篇文章写下写下重点就越来越多了，写完这篇文章的时候，天哥这次是真的感到老了，越写越长气了，跟当初幽默风趣的文笔真的天渊之别了，本来还想写一下天哥2023年的组合是谁带来效益，然后谁拖累之类的，结果写下写下，还没来得及写那些，就这么鬼长篇了，如果有人感兴趣的，那个就留着下一篇才写吧。。
这里也为这篇内容做个总结。。
-投资追求的不是回报多高，而是如何降低亏损的机会
-回报率再高，如果规模不大，一点意义都没有
-组合够大了，10%的回报率可以高于当初的50%回报率
-复利的效益在于长期稳定成长，忽高忽低甚至亏损的状况，并无法带来复利的效益
-价值投资，只坚持累积低估公司虽然看似很笨，但是天哥做了20年，接下来也会继续做下去，所以要么就是天哥是笨蛋，要么就是这招真的管用，不然为何用了20年还要继续？
-分散最少5-6家公司投资，如果可能也分散去产托，基金或者房产，分散投资永远不会错
-无论做了什么决定，要长期坚持，不要被网络或者短期走势影响，投资是需要固执的
再总的来说，天哥在投资没有特别厉害，天哥做的就是再简单不过的，一步一脚印坚持只累积优质资产，并且在这些资产低估时出手，并且不孤注一掷，分散分批入场，也分散到基金，产托甚至房地产上，然后就是坚持耐心等待而已，天哥认为真正带来效益的，是因为复利让天哥的规模变大了，而当规模够大，就算小小的效益也会看似很大了。
所以最最最关键的是，我们要想办法去累积更大的规模，无论是买ETF也好，买股票也好，买基金产托也好，记得要保持定期定额，把规模累积起来，虽然2-3年内好像没看到什么效益，但是只要同样的东西重复做5-10年，那个规模出来了，到时候一点点的效益，就能带来很大数额的回报了，所以对于散户来说，记得做好累积资产的这个举动，其实长期下来，效益就会很大了，不需要太过花俏的，只不过。。我们是否有这个毅力而已。。共勉之吧。。
天哥早，感谢分享，R公司近期起得有点离谱了，forward pe远远超过其他大型金融股，成长速度和大型金融股一样，股价却还起，感觉有大户在拉升，天哥不卖他吗？XD
回复删除早上好。别客气。其实我一路来都有秉持着逢高减持的动作，所以他如果继续拉升，我就会继续减持部分，平衡组合。确实可以看到这个股有大户在拉升中，不过我不管人家，我做好自己就好。。
删除天哥 我新手请教一下 （比较长文）
删除我刚踏入股市几年 岁数25++ 一开始就实行长期投资
R公司 我已经收了4年了 有6位数价值 一年也可以给我10% 的利息
最近R公司 起了很多 也许对比现在的业绩 已经是overvalued
我一直都遵守 投资前辈们的做法 只要抓紧优质股 抓10-20年不放 才是一个比较好的长期投资 只要公司不变质 就不卖 但是现在减持的话算是不长期抓紧不放吗 但是R公司业绩也的确在增长
我现在是比较迷惑 我该减持吗 请教天哥如何管理现在的投资组合
这样说吧。。我个人更倾向于优质股，抓到他开始高于他合理的价位后，就逐步减持，调理好我的后备金比例。不会执着与一定要长期抓紧。所以该不该减持，其实不是取决于该公司目前赚了多少，而是该公司目前是有成长，但是他的股价是否会太高估，如果不会，长抓也无妨，如果自己都觉得那个价位好像有点危险，那么减持少许留点后备金也无妨，钱是赚不完的，趁着得利时调好组合，下一次机会出现时，也可以把握得住，这是非常重要的。
删除谢谢天哥的经验意见 我受益良多😀
删除别客气，一起分享，一起学习和成长 :)
删除希望天哥写哪个组合拖累的文章，希望可以从中学习。
回复删除看看能否有那个毅力。。写完这篇已经懒人病再犯了XD
删除别犯懒人病啊，千万读者翘首以盼呢...
删除我猜，其中一个是您主力之一的的A日本金融公司...
若今年它有RCECap2023年的表现，那就hoseh了~~
KY~~
哈哈，老了咯。。动力越来越少，也没人有兴趣看了。。希望A公司今年可以大大力表现咯，他潜力不小的~。~
删除天哥如何看银行股啊？
删除去年除了mbb与cimb以外，其余银行股的股价表现都不太理想...
就连hlb业绩这么好也没表现在股价上...
KY~~
升息到头了。。银行业后续就没了增值红利了，后续要看行情了。。不过好处是大马也不会怎样降息，所以整体来说，接下来几年还是中和的。。
删除谢谢指教...
删除接下来就是拼实力的时候了~~
手上握着些R银行股，可惜不是RCECap...而是RHB，刚出的Q3业绩有些下滑，希望它Q4时的股息不会如投行预测般减少~~
KY~~
没事。。我也有他XD，按理说股息不至于会减少，或减少太多geh。。就当是高息定存就好。。
删除天哥有后背金比例吗？通常保持多少后背金比例，例如50%股票和30%基金，其中的后背金占据多少%
回复删除我向来都是用MARGIN作为我的后备金仓位，可以参考下我当初写的十年人生百万路里的操作模式。
删除天哥好，有一些关于基金的问题，请问如何购买中港基金，和天哥一般是用什么apps来查看基金当时的表现呢？
回复删除还有，一般购买基金的手续费是多少%呢，卖出也需要被抽费用吗？需要买多少，费用才会划算呢。。
你好，我本身是大众信托的顾问，所以我自己是在大众买的中港基金。基金的水钱一般上介于3.75-4.95%，买入算一次，卖出或者长抓都不需要额外再支付水钱，所以为何基金也是越长期越划算的。而基金的优点是没有计算min fees，所以用来定投，当做是储蓄最为划算。因为定投200x100次跟直接买2万的水钱都是一样的，所以一般上我都是建议我的顾客用定投的模式，因为可以避免不必要的许多心态问题，并且定投在许多历史记录也证明了在基金使用，胜算非常非常高。。
删除谢谢天哥 如果买入后想查看基金起了多少，能够上网查吗？
删除是的，全部都是online可以查阅的。你也可以自己上去大众信托的网站里面研究下，如果真的有这方面的需要，可以面子书私聊我或者电邮我，我再看看有什么可以帮到你的。。
删除请问哪里可以学到计算公司的价值？又或者是应该要怎样开始做功课？
回复删除网络上有很多不同的计算公式，至于哪一个是最好的，恐怕没人说得准。至于我使用的模式，可以多参考我的旧帖子，虽然会比较零碎，但是如果都有看完，应该还是会掌握到一定的概念。不然的话，也可以参考我之前写过的低薪族百万路和降熊秘籍这两本书，里面的计算价值方式会比较完整，可能会比较容易有概念。
删除天哥，想请教你。现在恒生指数应该在历史低点了，如果想要投资香港的话应该买ETF还是买基金呢？
回复删除我自己是用基金的模式去投啦。。ETF的话，我找不到一个可靠的平台去投，本地平台又贵，外国平台我又不放心，所以最后直接选基金。。
删除天哥，可以分享你大众的中港基金是哪一个吗？想投资大众的中港基金但是不知道选哪个好。谢谢。
删除你本身是否有顾问，如果有的话，可以直接洽寻的，因为买基金是包括了这些服务的，也没有额外的费用。如果没有的话，也可以找我，我帮你做过风险评估后，也可以给与你合适的建议。
删除之前在东马做工有在银行开过基金户口，现在可以用PMO登录。没有顾问。😒
删除酱不是很吃亏，水钱也是照给，但是没人服务=。=，毕竟顾问本身就没有另外收费的，都是买基金包括的服务来的。。你看看是否需要，如果你觉得有这方面的需要的话，我是可以link成为你的顾问的，过后可以给与你一些意见，当然未必说一定就要买的，意见和资讯我可以给你，过后你自己考虑是否合适就好。。
删除非常期待天哥会写2023年的组合是谁带来效益，然后谁拖累之类的。谢谢
回复删除好像没几个人想看罢了XD
删除