5月15日星期一，是大众银行的股东大会，今年跟去年还是一样，依然是网络股东大会，虽然疫情已经过去了很多，但是大部分的上市公司依然是以疫情作为借口，所以继续举办着网络版本的股东大会，对于企业来说，是好事，因为可以省钱，而对于股东来说，可能就省略了出席的时间和费用，不过就比较不能直接面对面去询问管理层，而就可以避重就轻的回答，而这次的股东大会，到底有带来什么消息呢？我们一起来看看吧。。
一开始由chairman Mr Lai为大家讲解股东大会的一些流程。。
在讲解完了所有的程序后，就由公司的CEO郑亚历为大家讲解公司的进度，以下是一些他讲解的内容。。
公司过往两年的税前盈利和税后净利的走势，虽然繁荣税影响到很粗，但是无阻公司保持着很不错的趋势成长。
所以当公司净利提高了，每股EPS自然也跟着提高，而2023年没有繁荣税影响的情况下，天哥预计可以去到33-35sen左右
银行的命脉~贷款继续保持着不错的成长。。
目前各种类别贷款的市占率，关键的类别几乎是占了大马五份之一和三份之一的份额了。。
顾客的总存款依然保持着增长。。
公司的成本控制真的做的非常好，比行业的40多%低了很多，而且呆账率也是全行最低的，还有最高的ROE，所以就基本面来说，他真的非常强。。
虽然全球行情非常严峻，但是大众的基金依然支撑着，市占率也去到额35.4%，占了集团8.8%的税前盈利。天哥和团队也有少许贡献=。=
所以说大众很怕死谨慎，loan loss coverage ratio既然比全行高那么多，我都不明白是否需要那么谨慎。。
公司的股息派发，继续保持着增长，如果今年能够再增长少许的话，那么基本上就到达了5%的股息率了。。
目前公司的市值是全马第二大的上市公司，也是最大的非政联上市公司，但是。。股价其实下滑了蛮多了，之前是大概800亿市值的。
虽然他的app投诉很多，但是依然保持着不错的增长幅度。。
虽然大众的网络部分还是输其他公司很多，但是这部分的成长还是不错的。。
而以下是一些股东问答环节的重点
总结
大众银行确实好像我说的，作为顾客不太好，但是作为投资对象算是没得弹的一家好公司了，除了股价近期特别软之外，不过这个对于投资者也不算坏事，反而是好的机会也说不定。而未来基本上他还是能够继续成长下去，买来长抓基本上不会有太大问题，只不过如果追求那种高速成长的话，貌似公司已经没有当年的能力了，如果能够5-6年翻到一番，已经要还神了，目前他最大的问题是接班人问题，由于郑亚历一路来都是跟大老板一起作战，所以目前由他全权带领公司前进，其实公司的情况并没有太大变化，只不过目前的管理层也是高龄人士，这个还是需要注意的。
-集团的贷款和顾客存款继续保持着增长。公司也做的比整个同业更好。impairment ratio也只有0.4%，比同行的1.7%更低。
-公司暂时无意像其他银行那样设定任何3-5年的计划，不过公司还是有本身的长期计划，而且每年都持续review进度，这些也是大众银行一贯的做法。
-公司在数码化的路上，透过为客户提供更多的服务和体验，藉此获得更多的机会和生意，公司也会继续提升公司网页和apps的功能，不过管理层没有注明他们会如何去做。
-最关键的集团股份去向依然没有明确资讯，管理层表示如果有任何的变化，会在bursamalaysia公告最新的资讯。
-对于越来越多scam的影响，公司有做了许多东西，例如在任何值得怀疑的交易上暂时冻结交易，也有在电邮，社交媒体，apps里面不断提醒客户要小心提防诈骗的发生，目前还提升去需要PB SECURESIGN才可以通过。
-公司也成功制止了接近100万笔可疑交易，保护了约5亿的款项没有被骗子转走。公司也有防欺诈系统，可疑分析每笔交易的风险，当发现特殊情况会需要回答特定问题，才能正常过账。
-最多股东洽询的问题是doorgift，不过管理层表示，股东大会不会有任何的doorgift。
-将来会有MY PB APPS来取代目前PB ENGAGE，是一个集合旅游，保险，lifestyle等的apps。这个apps预计是2023下半年启动。
-股东问起2023年行情会不会比2022差，管理层表示全球的经济情况开始比较稳定，这会为银行业带来稳定的走势，不过没有直接说明是更好还是更差，但是按理说是会更好。
-股东问起为何股息不比其他银行高，还有接下来是否会继续起，管理层表示集团过往几年的股息派发都是往上发展，也有大概暗示集团会继续往这方面前进，但是没有明确答应接下来会不会继续上升。
-在fee bases income方面，管理层目前正积极的整顿业务，以减少这方面的成本，从而可以让这部分对集团有比较正面的帮助。
-股东问起cukai makmur（繁荣税），管理层表示2022财政年确实有影响了公司，不过公司依然在成长，而2023年已经没有繁荣税了。
-公司关掉了部分的investment branch，主要是因为成本优化的问题，因为目前已经是online trading的时代了，顾客大多都是online交易的。
-管理层表示OPR的上涨，只会为组合带来少许的帮助，因为组合架构的问题，所以成本也是会跟着提升，所以升息不至于为银行带来太大的效益。
PBBANK(1295)
股价：RM3.94
PE：12.50
DY：4.35%左右
ROE：12.20%左右
股价：RM3.94
PE：12.50
DY：4.35%左右
ROE：12.20%左右
大众银行确实好像我说的，作为顾客不太好，但是作为投资对象算是没得弹的一家好公司了，除了股价近期特别软之外，不过这个对于投资者也不算坏事，反而是好的机会也说不定。而未来基本上他还是能够继续成长下去，买来长抓基本上不会有太大问题，只不过如果追求那种高速成长的话，貌似公司已经没有当年的能力了，如果能够5-6年翻到一番，已经要还神了，目前他最大的问题是接班人问题，由于郑亚历一路来都是跟大老板一起作战，所以目前由他全权带领公司前进，其实公司的情况并没有太大变化，只不过目前的管理层也是高龄人士，这个还是需要注意的。
而看回他的价位和经济数据，PE已经是12.50了，跟MBB是12.7是差不多的，但是PBB的优势是他的ROE比MBB来得高，而MBB则股息率比PBB高，所以就看投资者比较注重股息还是成长了，而天哥自己的话，是时候用读者的金句了，我不是小孩，我全要XD，所以银行股直接+间接我可是有4家=。=，当成是自己mix and match成一个 【天哥bank】的股票吧XD。而回到PBB的话，其实如果看他的ROE和PE和DY来说，他确实是没什么低估可研的，只能说是大概这样而已，但是看在他的股价已经是一年新低方面，天哥还是被吸引到。。
虽然不怎么低估，但是天哥难得还是有累积他的票，可能更倾向于情意结吧，毕竟天哥自己是基金顾问，也算是他的员工之一，继续累积他的股份成为比较大股份的股东，也是一种荣耀，而除了情意结之外，其实也可能是他向来都是特别高估的，目前回到合理位置的话，反而算是比平时“低估”了，所以天哥才会去累积，这绝对不是天哥钱太多的缘故，因为目前全球都低迷，天哥又累积美国基金，又累积中港台日韩还要累积埋越南，几乎都很干了，所以大众银行我也只是累积到8万多股，先设定12万股为第一期目标先咯，到了再打算。
总的来说，公司虽然整体状况看起来没有低估，不过公司的基本面素质确实是高得没朋友，有鉴于此的话，当下的估值还是有一定的投资吸引力的，最重要是他未来已经几乎确认可以保持着增长，对于有心要长期投资他的人来说，也确实是一个机会geh，只不过如果我们认为他可以像其他公司那样飞几倍的，那么就sorry了，他没有那个功能，3-5年能增值个3-50%已经算不错了，他的优势反而是稳定性比较高而已，爆发力不会太高的。不过大家自己去看咯，不要乱看天哥发表就好像股神上身直接冲进场哦，天哥一概不对大家的投资负责哦，无论盈亏。。
好啦，今天的时间就到这里啦，谢谢收看~。~
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感谢天哥分享，看来银行股是天哥目前的主力了
回复删除别客气 :)
删除担忧领导人~ 如果倒下， 下一个领导人会是谁？
回复删除新的一班已经栽培中了，都是选一些特别稳健的人担任要职，相信整体方向还是没有改变。。
删除天哥，affin管理层在去年11月分享了他们的转型计划A25计划，要在2025年盈利翻倍，ROE达到10%，这算不算吸引的投资呢？但是好奇喜欢金融股的天哥为什么没有研究他XD
回复删除在google搜索“affin放眼3年后盈利翻倍” 就能看到新闻了
ROE达到10%，好像没有多吸引罢了wor。。为什么你会觉得ROE 10%是很吸引呢？
删除affin管理层说他们计划里的目标是profit before tax达到15亿，而只要roe达到10%，他的pbt可能就有15亿了，这样算起来的话他目前估值只有4倍之多。。。成长速度应该是银行股里最快的了。。所以有点吸引，天哥
删除原来如此。。这样要研究下了。不过。。扫了一下。。PE4倍主要是一次性盈利而已，如果正常化来说，其实就7-8而已哦，没有那么低。
删除天哥误解了哈哈哈，4倍的估值是base on FY2025管理层的目标15亿profit before tax的，如果管理层说的东西做得到，那现在买入等2025年，目前的股价就是4倍pe罢了。。
删除如果真的能做到，那么算是真的很hosei哦。。
删除大众自从郑老大过世后，业绩依然坚挺，股价则好像没了那道光环，以往的溢价特权几乎渐渐消退... 但以基本面来看的话，无以伦比，可以与它较量的只有天哥另一个心头好，丰隆...
回复删除KY~~
是的。。希望神话可以延续下去。。
删除天哥，我看了一下pbb和rhb的未来一年没有繁荣税的profit，发现银行股估值比2019年的估值低了很多哦，几乎算是全部银行股都如此。rhb甚至低过7倍了，而且是在roe和profit margin更高的情况下。。。业绩也出几个月了，不解那些大基金为何还不扫货银行股啊
回复删除美国银行bibaboom中，全部都还在观望吧。。而且升息也差不多尾声了，所以可能也影响了他们的胃口。。
删除天哥，想问多您一个问题XD，请问rhb是否因为在2020年做了很多的impairment，所以最近两年的GIL ratio才下跌的？
删除天哥好，对于BIMB最近跌到靠近2020年的低点有什么看法？
回复删除我本身没怎么跟踪这家公司，自从他的TAKAFUL撤除之后，我就没看过他了，本身比较不喜欢bank islam，觉得很难发围。。
删除以长期5年的角度来看，在国行暂停升息后，升息为银行股带来的margin增长就会慢慢消失了吗？那么这算不算一次性的利润呢。。。
回复删除升息来说，算是一次性的红利，一般上每次升息后都可以维持1-2年。但是银行不是只看升息成长的，而是会自动随着通膨而成长，例如人们加薪了，那么存款或者来往的金额就变多了，或者汽车变贵了，原本每笔贷款的生意是40K，现在就因为汽车变贵了而变成42k，天然成长。
删除大众最近两季度营业额各升10%左右，看起来是升息带来的好处，天哥觉得这个能保持吗？
删除而如果扣除升息带来的一次性margin，大众的税后margin看起来好像有28%以上了(疫情前是24-26%)，是数字化和降低营运成本带来的效果吗？谢谢天哥(天哥算出来的正常化后margin也是比疫情前高吗？)
目前整个金融业比较乱水，疫情的延后红利还没真正完全结束，又加上有升息红利，所以比较难计算。但是大概整体来看的话，接下来的业绩大概也是会如此。。
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