美国越来越多的银行爆破，导致许多大马的金融股其实都不是很好走势，而且这些银行股都是基本面优质的，但是唯独是MBB这个大马龙头，虽然大部分的银行股近期都下跌了不少，但是MBB的股价却还是在派完股息后，继续陆陆续续的硬挺着上去，让有意要加大持仓的天哥一直都没机会，为什么MBB会那么GENG?天哥也不知道，而难得今天MBB股东大会，我们就一起来聊聊这个股东大会上，到底他强在哪里吧。。
这次的会议跟上次差不多，由主席开幕，不过由于后续还有EGM，所以这次只是开到1点就结束，其实也不需要耗时那么久，毕竟已经整合了问题更统一回答了，只是管理层太有心，希望尽量把所有股东的问题解决，这个是一个非常好的practice，我也对管理层特别赞赏。
以下是CEO讲解公司详情时的一些slide。。
其实想要了解公司到底2022好不好，看一张图就够了的，而2021算是行情低迷时期，所以2022好其实也不能算什么，但是。。2022是有繁荣税影响的年份，那么这样比起来的话，意味着2022算是不错了，而且2023没有繁荣税的话，大家应该也预测到今年的业绩和股息了。。
这张图就让我们了解公司的进度，其实会看的人来说，公司真的非常好，除了成本上涨，其他的方面都做的非常好，而EPS虽然是跌的，这个自然是DRP后的股数变多引发的问题，不过还好，公司也不是很积极的做DRP，未来就能维持成长了。。
这张图清晰的解释公司三个主要国家的业务，大致上其实主力引擎还是在大马，其他国家并不是做得很好，成长动力依然在大马。。
这个是公司过去几年的派息记录，但是由于一直有股息再投资影响着股数变多，加上疫情影响到部分数据，所以过往几年股息只是大概持平而已，但是股数则有变多了。
虽然天哥比较传统喜欢投资银行股，但是银行却一点都不传统，接下来他们的目标是提高IT的经费，会把经费提高至营业额的5%以上，向其他的区域玩家看齐，当然看似多花钱了，会不会影响业绩？这个就有待观察了。。
这个就是公司直到2025的目标，或者所谓的KPI，如果是真的，代表公司其实是做得非常好，一步一脚印的继续进步中，是好的。。
昨天说到的MBB将要搬总部了，也就是把吉隆坡的MBB大楼出租并等待买家，然后自己跟PNM租了这个全马最高的大楼来做办公室，看起来虽然有点搞笑，自己有地方不用但是租人家的，其实这个也是缩减地方的举动，他原本大楼的用地是1.09m sqft，搬过去后只会用33层，用地只是650k sqft，其实是用少了地方，而且还因为使用了地标性的大厦，而增加知名度，原本1.09m sqft的地方也会出租和卖掉，其实算起来，付出其实不多，但是效益其实是提高了很多的。
跟去年一样，由于MAYBANK有数千位股东出席，所以管理层把所有的问题都直接整合成一起，这样就比较容易，而且也整合了一个PDF，综合所有常见的问题，方便大家不需要问，不过很多人应该不知道有酱的东西，包括天哥，所以也有跑去问问题，当然他的回答是已经注明在PDF里了，所以只好乖乖去看PDF了。。
-关于这次的股东大会门礼，跟之前一样，管理层表示会派发Lotus(以前的Tesco)50块价值的e-voucher于有注册的股东，也会在7天内发送至当初大家注册股东大会时使用的电邮地址。
-MBB也表示未来也会更倾向于举办virtual的大会，因为股东人数总多，所以网络版本的更容易处理，虽然之前曾经因为当机而取消过1一次，但是换了LUMI后，3年都没问题。
-居然有股东在大会去问为什么我的MBB online做不到FIX DEPOSIT那么搞笑，所以管理层综合所有问题其实是一个好的做法，不然太多奇奇怪怪的问题然后不断重复就没效益了。
-而管理层真的非常用心，即便是许多奇奇怪怪的问题，也是照样在有限的时间内尽量回复，真的非常用心了。
-公司目前或者未来也没有分拆，附加股或者红股的打算，因为管理层认为公司有了股息再投资的活动，已经足以调整公司的一些股权和资本问题，不需要分拆或红股甚至附加股了。
-股东提起要增加股息，管理层则表示股息的数额取决于公司的盈利能力，资本充足水平和未来业务增长等因素，目前公司的股息率明显是区域里数一数二的，公司的股息政策其实是40-60%，而目前集团是派发了超过80%的净利润的，所以已经超越了预期了。
-管理层也提到说目前会暂停了股息在投资的活动，但是不会取消，如果未来有一些资本或者其他方面的需要，管理层会更倾向于透过股息再投资来集资，而不是透过附加股来筹资。
-而天哥其实问的问题就是关于，美国银行爆破和全球金融体系不稳定的资讯，管理层则表示目前公司的外国比例是32%左右，不过目前任何受影响的美国银行，其实都跟公司没有关系，也没有受到之前瑞士债券的影响。
-管理层也预计在2023年，大马的通膨数据会是3%，所以国行也会在今年再加0.25%利息。
-管理层表示目前并没有把ETIQA上市释放价值的打算。
-MAYBANK目前的总部会出租给PNB，也会跟PNB租用目前全马最高的Merdeka 118 Office Tower作为总部，这个出租合约虽然已经签署，但是租金只会在该建筑物CCC后，才搬迁和计算。
-公司调高了自己的KIP，ROE从原本的10.5%调高到11%，虽然全球宏观看似更严峻，但是透过集团整合和一些新的战略，公司有信心可以提高绩效。
-股东问起公司的资料是用什么cloud如365之类的？管理层表示顾客的资料必须100%安全，所以他们自己本身就有自己的例如maybank heart，maybank sandbox等。
MAYBANK(1155)
股价：RM8.72
PE：12.76
DY：6.65%左右
ROE：9.58%左右
股价：RM8.72
PE：12.76
DY：6.65%左右
ROE：9.58%左右
大概综合了这次大会的资讯，简单来说，大致上这种大象级别的公司，我们很难一个一个点去评估他到底做的好不好，毕竟一个2-3百万的东西，对于一个过千亿的公司来说，几乎就没什么影响到。所以大概看整个集团就ok了的，从他的一些数据来看，明显未来还是很大成就，所以对于天哥来说，自己是很有倾向继续累积他的票的，只不过对于天哥来说，最大的阻力是他的价格居然是在hambalang银行股都下跌时，他还是高高在上，天哥的投资操作就是只捞底，不追高的，虽然很多人都觉得MBB的股价不会起，但是天哥却怎么一直觉得他的股价不会跌=。=，所以虽然当下的价位也不怎么算高，但是却没什么吸引力而已。
我们看了看他的PE是大概13，但是ROE目前只是大概10，其实意味着该股在成长上，股价是跑先于成长了，虽然后续他会有KPI去到11-12%左右的ROE，但是股价明显是PRICE IN了成长。但是股价之所以那么硬，这个无非是股息上加分，加上他是大马龙头，所以自然就增加了自己的吸引力，拉上补下来说，天哥是认为目前的价位不算高，但是也没低估，所以自然就没有吸引到天哥加码的动力，顶多是每次收到股息后补一点钱加回去而已。。
而对于MBB跟PNB租了全马最高的大厦，然后把目前的大厦反租回给PNB，并且在出租期间找寻买家，其实天哥觉得是好事来的，毕竟作为大马的老大，建筑物也是大马最高还是全世界第二高，这些其实就是所谓的细节，这些都是身份的象征，对于打响品牌知名度有很大的帮助的，而自己的地方PNB也承租了，就没照成浪费，加上其实是精简着用量，从原本1.09m的地方变成650k的地方，是缩减了用量的，所以效益是大大提高了的。
总的来说，天哥听完整个大会后得到的信息是，公司目前很好，而且未来会更好，虽然全球金融领域大爆破，但是貌似对大马的金融领域并没有什么实际的影响，只不过缺点是，他股价还是高高在上，既然如此的话，天哥唯有继续耐心等待了，反正钱也不够人多，还是乖乖的继续捞底一些优质的股票，产托，和逐步把资金分散在基金，让比例也分布一些在国外，从而可以在下一轮的大牛市中得着吧，而MBB的话，继续抓紧自己的几万股，乖乖的当成高息定存收利息吃饭过日子更好，比较没有追高，就没有伤害，等他真的有跌在打算吧。。
好啦，今天的时间就到这里啦，希望对大家有帮助啦。。
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CEO给我的感觉是胸有成竹，所有问题都对答如流。不愧为大马龙头银行掌托人... 默默地希望下星期RHB的CEO也能有此表现...
回复删除KY~~
我也认同，看到这样的管理层让人信心满满的。
删除天哥最近留意着什么REIT?
回复删除都是平时那几个。。
删除感谢天哥的分享，天哥觉得未来1-2年银行领域会好，是不是因为covid期间的management overlay回拨的关系呢？或是升息呢？因为我看了很多malaysia银行的roe target在未来几年都很高，是不是因为management overlays write back或升息？
回复删除升息是其中一个问题，过后主要是大马的经济其实都有复苏中，这个是惠及银行的。
删除之前有看到分析员说搬总部其中一个原因主要是ESG。PNB也是maybank的大股东，你帮我，我帮你。😂
回复删除哈哈，没关系啦，既然能够成为老大，把building搬去最高的地标也是好事来的。。
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