2021年6月30日星期三

复苏与潜能系列 010~维他奶国际

每个星期二天哥都会分享一家关于复苏与潜能系列的公司,上个星期我们谈过股神旗下十大持股之一的美国合众银行,今天我们就来谈一谈一家潜能不错的复苏股吧,维他奶这个品牌,对于大马人来说,可能有点陌生,但是该品牌在香港,就是一家几十年的老字号,他在香港人心中的地位,跟MILO在我们大马人心中的地位差不多,甚至超越也说不定。今天就让我们一起来更深入的了解下这家公司,并且看看他的业绩是否值得我们留意吧。。

喜欢看影片的,也可以点击观看youtube版本的哦。。

【天外有天】国外复苏与潜能股系列010~维他奶国际【港股】

维他奶国际
维他奶国际(股号为0345),是一家在香港联交所上市的公司,全称维他奶国际集团有限公司(英语:Vitasoy International Holdings Ltd.),是香港一家饮料制造公司,主要售卖香港家喻户晓的豆奶饮料品牌——「维他奶」,及以「维他」作为旗下其他饮料产品,包括茶类饮品、果汁、牛奶、蒸馏水及豆腐等产品的品牌,为香港一间专注植物饮品及食品的生产及分销商。此外,维他奶国际以「维他天地」之名向全港中小学食物部之营运及管理服务,及以「香港美食」之名向全港中小学供膳食服务及提供餐饮到会服务。

公司这数十年来致力打造的品牌效益深入民心,几乎没有一个香港人是没喝过维他奶的,维他奶的电视广告也几乎每一位香港人都看过,透过广告效益,把维他奶的产品形象打造成温暖,亲情和健康,算是陪伴着大部分香港人一起成长的品牌,目前公司的主要产品依然是以大豆类产品为主,而其他类别的产品其实也蛮受欢迎,值得一提的是,随着品牌效益,维他奶的产品无论是豆奶还是柠檬茶,售价都比其他大部分竞争对手来得高,让公司有一个更好的竞争优势。

公司在后来也陆陆续续的把业务扩散到犹如澳洲,新加坡,中国等,截止目前为止,该公司的产品已经遍布全球超过40个国家,公司也在菲律宾与Universal Robina成立联营公司,这个或许也是未来的一个成长热点,但是公司目前的增长方向,依然是放在中国。。


打从2003年后,中国与香港签订了更紧密经贸关系(CEPA)后,公司在06年把业务杀入中国,占了先机。很多人可能不知道,豆奶饮料在内地并不普遍,所以公司算是掌握天时地利,凭借先发优势,占据了较大的市场份额,让他可以成为中国市占率数一数二的品牌,公司在中国业务的成长速度非常惊人,几乎以每年接近30%的增长速度增值,平均每2-3年就把内地业务扩大一倍,到目前为止,中国的业务已经超过原本的发源地香港两倍,也变成集团主要收入的来源,变相来说,他已经算是一家在内地业务为主的公司了。

根据一份研究显示,中国内地人口为香港和澳门的170倍,但是目前来说内地的生意只比香港和澳门大2倍左右,如果这样算的话,未来还有80多倍的增长空间,而公司原本在中国的业务就占很大比例了,就算我们只计算他这一块能够成长5-10倍就能创造很大效益,更别说要增值7-80倍了。

除此之外,公司的基本面也非常强,公司在2021年的现金高达9亿7100万。而负债则大大减低,只剩1亿3000万左右,所以他也是一家净现金公司。来到2021年,公司的在东莞新厂房生产线的扩充也算是告一段落,这条生产线也会在2021年启动,相信对于中国部分的业绩会有一定的帮助,未来需要投入的资金也会减少,对公司的现金与负债比例会有更进一步的帮助。


随着公司的品牌价值带来的效益,让他可以保持高达53%的毛利率,比许多同行都高,如果我们有起查看过公司的产品售价,其实不难发现同类别的产品,维他奶公司的都是特别贵的,但是他依然可以有很不错的销量,这些都是他的品牌带来的效益,也让公司可以保持非常高的ROE,对于投资者来说,基本上是可遇不可求的。

虽然公司一切都很好,但是在这两年却好像欠缺了一点运气,让公司的股价几乎腰砍,2019年香港出现示威活动,严重影响了该地区经济,加上后来的疫情影响,让公司近两年的业绩有所放缓,虽然根据报告指出,2020年4月后已经开始出现复苏,最坏的时期已经过去,但是大疫情一日不散去,公司还是会有一定的阴霾。值得注意的是,公司也被沽空机构盯上,狙击维他奶并发布说该公司账目有造假成份的报告,指维他奶的毛利率高于同行的35%左右,当中可能有水份存在以打击该公司股价,虽然危机也被公司化解,但是只能说公司是祸不单行。

公司向来也乐于派息,净利的一半左右都会用作派息,可惜的是,随着疫情影响公司净利,所以股息也在近两年也无法成长,也导致公司的市盈率还是较高,所以就估值上来说,即使股价从顶峰下跌了接近一半,还是挺贵的,除非疫情后公司正式踏入复苏之路,并且回到成长之路个2-3年,那么当下的估值其实还好,否则以正常的估值方式来说,很难把他评估为便宜的,毕竟高增值预期的公司,估值肯定是较高的。



这里先打个小广告。。长桥6月份入进+打新会送3股小鹏汽车股票(价值大概100美元),对外国股有兴趣的朋友,可以加入天哥的长桥圈子和或telegram外国股群组哦,我们一起学习港股与美股的小知识咯~~~
总得来说,这家誉为“港股小茅台”的维他奶,在40年代开始经营,来到今天已经有70多年的历史,算是一个家喻户晓的品牌,该公司在1994年在香港联交所上市,也是香港第一家用无菌包装技术量产的公司,在2009年到2019年股价最顶峰时期,股价涨了超过10倍,非常吓人,只不过从2019年顶峰大概46块算起到今天,价格也跌了接近一半,对于投资者来说,这个或许是一个机会也说不定,目前公司的市值也就300亿港币不到,如果他中国部分的业务能够如预料般发展,那么该公司还会有一个5-10倍的成长空间的,而且公司的根基强稳,即使过去两年遇到许多挑战,但是公司的业绩还是稳稳妥妥的大概保持在那边,不至于大幅度走弱,目前东莞的厂房也完成,相信对往后的支出和中国部分的业务都会有很大的帮助,如果放眼一个5-10年来看的话,公司也算是蛮有投资价值的,过百元应该不是一件很难的事。

坏消息是,对于散户来说他门槛比较高,一手是2000股最低入场费都要5-6万港币了,不是所有散户负担得起,但是对于有能力的投资者来说,找到一个好的价钱长期持有,或许可以带来丰厚的回报也说不定,当然每个人心中那把尺都不一样,所以什么价格更为合适,就见仁见智了,对于天哥来说,其实价格已经差不多了,而如果可能,买到越低自然就越好咯,这个是肯定的了。对了,别说那么多了,如果有投资的,自己去买一些来试试吧,AEON都有得卖叻,对于天哥来说,投资最大的乐趣,就是可以投资该公司赚到钱,再用来享受公司产品呢,你会不会也好这一口呢?~。~

你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
部落格:
面子书专页:
TELEGRAM频道:

~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~

低薪族十年百万路+股市百科降熊秘籍=西马RM120 东马RM125(附送4个软件)
低薪族十年百万路+降熊秘籍+为什么买股票=西马170 东马175(附送4个软件)
不想要配套,也可以分散买:)
低薪族投资手册 十年人生百万路+邮费共rm65(西马) RM70(东马)
股市百科 降熊秘籍+邮费共RM85(西马) RM90(东马)
你为什么一定要买股票+邮费共rm65(西马) RM70(东马)

14 条评论:

  1. 谢谢天哥如此用心的分享,受益匪浅

    回复删除
  2. 上网查了一下。维他奶的历史PE是56倍!这比马来西亚的Nestle还要贵!虽然是好公司,但是这种股票好像不是天哥的那杯茶吧? XD

    回复删除
    回复
    1. 是的,其实上文也说过了,他虽然跌了一半,但是估值还是挺贵的。而他跟nestle的差别,是nestle几乎无法成长了,但是他貌似还有很大成长空间,加上他估值较高,很大原因是因为去年和前年的疫情和示威所致,如果正常化回来的话,其实只是小贵,还在可以接受范围,如果成长成功,那么这个估值其实是有低估空间了,但是这个只是预期会成长成功,反之如果失败而无法成长,那么其实就变相来说是非常贵了。。

      删除
    2. 估计最近要跌一跌了,新闻出来了,哈哈

      删除
    3. 跌了。。看看是不是筑底,是的话,应该就差不多了。。

      删除
    4. 如果内地消费者杯葛,这种情绪会类似NBA一样随着时间慢慢的淡忘吧哈哈哈,天哥真是个嗅觉灵敏的投资者

      删除
    5. 短期内影响恐怕跑不了,但是拉长来看,相信会被时间淡忘的。。

      删除
    6. 一路插水,哈哈。。。 =。='''

      删除
    7. Steady bomb bi bi ~. ~

      删除
    8. https://cn.reuters.com/article/%E3%80%8A%E8%82%A1%E5%B8%82%E7%AE%80%E8%AE%AF%E3%80%8B%E9%A6%99%E6%B8%AF%E7%BB%B4%E4%BB%96%E5%A5%B6%E7%9B%98%E4%B8%AD%E5%88%9B%E4%B8%89%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E6%96%B0%E4%BD%8E%EF%BC%8C%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BD%91%E6%B0%91%E6%8A%B5%E5%88%B6%E9%87%8D%E6%8C%AB%E4%B8%9A%E7%BB%A9-idCNL4S2PG0MY

      删除
    9. 业绩跟抵制应该没关系,业绩是到6月底的。。

      删除

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

保险 (3) 部落格 (71) 产托 (137) 慈善 (10) 第一天回忆录 (23) 第一天投资研究所课程 (10) 电影 (37) 房地产 (33) 股东大会 (56) 股票 (901) 股票分析 (621) 股市百科之降熊秘籍 (6) 好康推荐 (24) 基金 (17) 旅游 (20) 美股 (1) 美食 (11) 年报 (6) 汽车 (13) 全家私房钱 (6) 日记 (392) 圣经 (17) 十年人生百万路 (24) 投资公司 (13) 投资理财 (1372) 外国股 (21) 网友投稿 (50) 我的组合 (28) 小故事 (64) 小游戏 (7) 小知识 (56) 新闻 (278) 信用卡 (15) 养生 (21) ABMB (8) AEON (1) AEONCR (31) AIRASIA (7) AIRPORT (1) AJI (4) AJIYA (2) AMBANK (14) AMFIRST (7) AMWAY (9) APOLLO (2) arreit (7) ASIAFLE (2) ataims (1) BIMB (2) BIOHLDG (1) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) BURSA (2) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (8) Century (5) CHINWEL (2) CIMB (16) CMMT (12) CVIEW (1) dayang (3) DIGI (1) DPHARMA (1) DRBHICOM (1) Dsonic (2) ECOWLD (1) EDGENTA (2) EKOVEST (2) ESCERAM (1) F&N (1) FAVCO (23) FIBON (1) FIMACORP (1) FPI (7) GAB (2) GADANG (9) GENM (41) GENTING (5) GOB (1) gromutual (1) GUOCO (1) HAIO (7) HARTA (27) HEIM (9) HEKTAR (7) HEVEA (5) HEXZA (1) HLBANK (6) HLCAP (1) HLFG (8) HUAYANG (6) hupseng (5) IGBCR (1) IGBREIT (57) INARI (1) IQGROUP (1) JKG (1) KAREX (27) KHEESAN (1) KIPREIT (14) KLCC (2) KMLOONG (4) KOSSAN (1) kpower (1) LAYHONG (3) LCTH (1) LITRAK (4) LONBISC (1) LPI (25) LTKM (1) LUXCHEM (10) MAGNI (31) MAGNUM (1) MAS (1) MATRIX (11) Maxis (1) MAYBANK (22) MBSB (31) Muhibah (1) MYEG (3) NESTLE (5) OSK (69) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (23) PANAMY (1) PARKSON (1) PAVREIT (20) PBBANK (22) PEB (2) PERDANA (2) PHARMA (1) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PRESBHD (1) PTRANS (5) PWROOT (6) QL (1) RCECAP (27) REXIT (1) RHBCAP (30) SAMSUNG (3) SAPNRG (1) Sasbadi (4) SCC (1) SDS (1) serbadk (3) SKLZ (1) Smart Phone (3) SPRITZER (5) SUNREIT (37) SUNSURIA (1) SUNWAY (9) SUPERMX (3) TAKAFUL (8) TAMBUN (4) TASCO (3) TASEK (4) TENAGA (1) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) TM (6) TOPGLOVE (10) TRIPLC (3) TRUEVESTORS CLUB (2) TWRREIT (1) UMWOG (1) VIZIONE (2) WELLCAL (5) YEELEE (2) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (3) YTLREIT (5)