废话少说，以下是大众银行的最新季度报告，有兴趣的朋友可以看看哦。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2020
| PUBLIC BANK BERHAD |
| Financial Year End | 31 Dec 2020 |
| Quarter | 1 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Mar 2020 |
| The figures | have not been audited |
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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2020
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2020
31 Mar 2019
31 Mar 2020
31 Mar 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
5,515,180
5,567,949
5,515,180
5,567,949
2 Profit/(loss) before tax
1,727,147
1,819,260
1,727,147
1,819,260
3 Profit/(loss) for the period
1,341,934
1,427,209
1,341,934
1,427,209
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
1,329,076
1,410,093
1,329,076
1,410,093
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
34.24
36.32
34.24
36.32
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
11.1451
11.2295
INDIVIDUAL PERIOD
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CUMULATIVE PERIOD
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CURRENT YEAR QUARTER
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Mar 2020
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31 Mar 2019
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31 Mar 2020
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31 Mar 2019
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$$'000
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| 1 | Revenue |
5,515,180
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5,567,949
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5,515,180
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5,567,949
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| 2 | Profit/(loss) before tax |
1,727,147
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1,819,260
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1,727,147
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1,819,260
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| 3 | Profit/(loss) for the period |
1,341,934
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1,427,209
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1,341,934
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1,427,209
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| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
1,329,076
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1,410,093
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1,329,076
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1,410,093
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| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
34.24
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36.32
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34.24
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36.32
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| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
0.00
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AS AT END OF CURRENT QUARTER
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AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
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| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
11.1451
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11.2295
| ||
虽然降息我们都认为在净利息收入是会减少的，但是如果看公司的数据，我们不难发现，虽然他的利息收入是降低了没错，但是他的利息支出降低的幅度也是一样差不多，所以并没有影响很大，大概影响一千万而已，对大众是毛一条罢了，而且加上他的回教银行收入来看，大众银行单单在这个利息收入上，其实是比去年同季度好的。而他的其他犹如服务和佣金收入来看，也比去年同季度做的好，所以整体而言，他的营业额虽然少了，但是赚幅是变多了。
而他的最大问题，他的其他支出是比去年多的，这个其他支出有包括了薪金，退休金，水电费，广告费和其他的费用上，比去年花多了很多7500万，这个才是真正影响到这个季度业绩的部分，当然除了这个之外，还有他的loan impairment，多了一个6000万的的减值，虽然下面的税务是少服了几百万，但是也于事无补，这个季度的业绩是放缓了差不多8000多万，每股净利自然就放缓了6%左右了。不过说真的，论稳定度来说，大众的稳定度是非常高的，这点是毋庸置疑的。
看他的资产负债表，他的现金跟上个季度差不多，他的借贷也稳定增值，顾客存款也是稳定的增值，所以如果说大众不是稳定性高的公司/银行的话，应该就不太说得过去了。
这个就是他的生意主要的领域，不难发现房屋贷款是他的主力，这个领域应该是最稳定的一个了，而汽车的贷款其实也占他很重要的一缓，所以如果现在的汽车贷款这样没算利息的话，多多少少会影响到的，下个季度就知道了，而其他借贷和企业借贷也占了他不小的比例，但是其实比例来说，是蛮稳定的，是ok的，而且房贷占最大的比例，相信安全承担是很高了的。
这个就是他的主要顾客类型，从这个表看，基本上他是做个人和中小型企业比较多，这两个领域是他重点发展的方向，好不好嘛，就见仁见智咯，如果不好，就不会做了几十年还越做越大咯。。
虽然是说到自己做很多个国家的生意，但是其实大马的生意是占了整个组合的93%左右的，所以其他的算是陪跑而已，但是虽然是陪跑，数目也很大一下就是了，而且也有持续在成长，所以是不错的。。
虽然他的impairment比人家小，其实不是真的小，这个季度的impairment算是大了的，只是他配合到有reversal的数目，所以才看起来比较小而已，代表这笔原先预料无法回收的贷款有被回收了回来，是不错的一件事咯。。
股价：RM15.26
PE：11.13
DY：4.78%
ROE：12.55
说到大众银行这只股，当初从25块跌到20块，很多散户就问说是不是可以买了？已经低估了吗？过后跌到18块，还是有人问是不是已经低估了，过后跌到17块，也依然有听到消息，不过对我来说，他的合理价大概介于15.x左右，所以其实一路来，我都对他看不上眼，因为虽然公司很好，但是一路来的价格是很贵了。而我本身是有持股的，但是就是100股的骗吃门票，从我一开始投资股票就抓到现在，虽然算是赚了很多倍，但是看到股数就笑了，所以我都是当自己没持票的XD。而现在15块多，其实说真的，已经到达了合理价位了，当初一直问是否可以留意的朋友，现在真的可以开始留意了，有钱的慢慢买下买下，只要疫情过去，经济恢复正常，我相信以他的性格，多多少少会超过合理价一点的，加上如果可以成长，多2-3年回到17-18块应该不是大问题的，只不过现在的投资者，应该都不太看重这种绳头小利的了，你叫他3年赚20%股价，赚13%股息=总共33%，平均可能一年才10%++，他们看到就立刻退堂鼓了，他们要的是1天10%的。但是对于真正的长期投资者，如果要安全，回报率又差不多的话，其实大众真的是一家不错的公司，是认真的，有票的继续抓稳稳，相信长期来说，赚幅会有的。而公司目前最大的问题，依然是创办人年事已高的问题，虽然他已经不负责公司的营运，只是一个生招牌，但是接班人和负责人全部几乎也是跟他的年龄差不了多少的，这些都是要注意的事项，因为公司的负责人，是直接影响公司未来的发展和方向的。BTW，都看到这里了还没点LIKE都对不起自己了吧，这篇是你投票选出来的叻，嘻嘻~。~。。
写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
你的一个小小的like或share，是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
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天哥，若创办人往生，国家银行是否会发执照给接班人？若是不发，会发生什么事？
回复删除谢谢
执照是跟银行的，不是跟人的，创办人有什么事不影响银行的执照 :)
删除我猜想匿名兄的意思是国家银行限制个人的银行股持股不能超过10%。目前创办人的持股是21.6%。如果他往生后继承人可能被逼买股。卖给谁呢？目前第二、第三、第五大股东分别是EPF(15.5%), Kumpulan Wang Persaraan (3.12%)和PNB（1.87%）。答案应该明显。
删除大股东不在了，其他股东会不会联手改变管理层和管理方式，还是静静坐一旁继续看这只鹅生金蛋？其实很难说。有权不用是很难的，何况他们可能也有政治使命。到时股价应该会有震荡。
除了大众银行之外，丰隆银行也有类似的情况。
是的，国家银行会限制个人不能持股超过10，机构不能超过20。但是貌似他儿子也没接班的打算，这个就难说了。。
删除Observer兄, 谢谢说明我对大众的隐忧，所以不敢买入。身为华人，不敢买那么好的华资企业，真的十分无奈。 请问大众是否有强大的靠山，会避免政府妨碍这只鹅生金蛋？
删除天哥，能不能请问您是用什么指标来计算银行股的合理价呢？
回复删除很多人银行股是用P/B，我个人还是比较喜欢综合几项例如ROE,PE,DY等等。
删除天哥，为何PBBANK的手上净现金好像很低，尤其是跟CIMB和Maybank比较。
回复删除是的，以CIMB为例子，其实大家的顾客存款差不多，而且借贷出去也差不多，但是大众的现金比人家少。我个人是这样看的，CIMB的较多，主要他有从其他管道去获取更多现金，而大众则选择需要才去获取，只保留足够的营运资金即可，让整个资产比例比较有效率。好事就是比较有效率，成本较低，坏事是如果真的有什么问题紧急的情况才去发放那些债券或者note，可能资金来不及到位。
删除天哥，以下是我观察银行股基本面和估值的理解，希望你能帮忙看看多多指点
回复删除银行股
财报关键 (对比往年财报，季度财报)
1. Revenue (收入)和Net Profit (净利润)
a. 必须呈上升趋势
b. 如呈下降趋势需符合以下条件：
i. 视市场与世界局势（Covid-19对于经济的重创）而定。
ii. 视竞争同行对手的利润降幅而定，尽可能在该领域中是最低的降幅。
2. Impairment (减损/呆账)
a. 需呈下降趋势
b. 证明该银行审核/风险评估的严格程度，越低呆账证明该银行只提供借贷予有能力偿还者，同时也确保了收入的稳定性
3. Cash (现金)
a. 需要呈上升趋势
b. 可检阅同行对手的现金量而决定高低标准
4. Expected Credit Loss (预期信用损失)
a. 需呈下降趋势
b. 潜在呆账所带来的损失，当然如果之后有recovered 是最好
5. Net Interest Margin (净利息幅度)
a. 需呈上升趋势
b. 证明该银行在借贷的利息差，越高代表利息支出比利息收入低 = 赚更多钱
c. 可从其他银行的NIM 对比，越高越好
6. Return on Equity (股本回报率)，呈上升趋势
a. 证明该银行能有效的为股东带来利益且越来越多
7. Dividend Yield (股息回益率)
a. 需呈上升或持平
b. 代表给股东越多的股息回报，没有特定标准
c. 至少要比Fixed Deposit 高个2% - 3%，要不然投资在这个银行股的意义就不太大，毕竟它比Fixed Deposit 需要承受更高的风险
*以上是能从Annual Report(年报)上找到的。
评估银行股的方法
1. Price to Earnings Ratio
= Price / Earnings per Share (越低代表越被低估)
2. Price to Book ratio
= Price / Book Value per Share (越低代表越被低估)
*此方法最好搭配ROE 来判断，如果拥有高ROE但是PB偏低 就值得您去注意啦！
3. Dividend Yield
= Dividend per Year / Price (越高越好/符合您心中的股息)
除此之外还可观看银行资本
根据巴塞尔协议 III银行资本必须符合以下标准：
CET1 Capital – 4.5 %
Tier 1 Capital – 6.0 %
Total Capital – 8.0%
以上只是最低要求，这件事情本来就是多多益善。当然这个比较是基于其他同行较高者胜出。
很用心，写的很长，不过问题太长了，我也不懂要怎么去回复了XD，只能说你大部分的观点都是对的，但是有时候东西是死的，人是活的，有时候是要变通一下的。
删除天哥
回复删除这里想请教下 除了利率波动和市场不稳定（比如现在）的影响 还有什么事件会直接影响银行的收入