这几天收到最多询问的信息，就是LPI的事情。有些是问说LPI什么剧情，有些则是问为何天哥会说有特别股息但是没看到有show，而那位比天哥跑得快的60来岁Michael则问说他打算加买LPI，跟天哥聊聊值不值得。还有就是好朋友的顾客跟他聊起LPI，他都是追科技比较多，所以跟我聊聊。今天也趁机跟大家分享，方便不知情的朋友们都可以一起学习，情况是这样的。。
如果大家有看新闻，不难发现近期LPI卖掉了手中的PBB股份，入账了10来个亿。先来第一个问题，为何他要卖掉？PBB不好吗？其实不是PBB不好，而是PBB太好，所以PBB跑去收购了已故老板女儿手中的LPI股份，而且收购价秩序每股RM9.8，PBB也一跃成为了LPI的大股东。
而为什么天哥说PBB太好，主要是看收购价，现在看回来就知道PBB这笔收购划算了，RM9.8买入后续还有特别股息，还能为自己带来保险行业的成长，简直完全达到1+1大于3，4，5的效果，谁说不划算的话，天哥可以RM9.8去跟你收购LPI的股权的XD（开玩笑，别太认真）
那么那么好的公司，为何LPI会卖掉？主要是目前PBB已经成为了LPI的大股东，所以孩子就不能持股母亲啦，这个是bursa的rules，至于是那一条那一纹，自己搜索去，天哥不是律师，所以对天哥来说不太重要，天哥只是投资者而已，重点是对PBB和对LPI股东好的，天哥就满意了。
那么为何天哥会有有特别股息？就算卖掉高额数目，也不代表一定有特别股息吧？这个当然，不是所有的卖出都会有特别股息。但是这个本身就是LPI的一个企业活动之一，就是早就规划好的，卖掉多少钱，70%的钱会用作特别股息，然后剩余的是用作营运目的，所以这次卖的价格计算，特别股息大概会介于RM1.85。
那么关于值不值得加买的问题，天哥不是什么分析师，不允许提供建议，天哥只是分享自己看公司的思路，至于会不会买，还是要看个别情况，就算真的要买，也不是因为特别股息买，因为特别股息后，股价都会adjusted回去的，主要是天哥的算法如下。。
假设天哥15.25的价位买入了这家公司，那么多两个月收回1.85的特别股息后，那么天哥的均价就会变成RM13.4，而来临的8-9月还会有一轮3毛左右的普通股息，那么在短短的2-3个月，就能回收投入的资金，均价去到RM13.10。
但是问题是，LPI到底值得多少？前年公司的EPS大概介于94sen，去年因为水灾索偿率更高，所以只剩下92sen（如果正常走势，应该是97-100sen），所以其实还是保持着成长的，而今年第一季已经25sen，按照正常走势，那么就是100sen-105sen的EPS了。
不过别忘记，因为卖掉了PBB，那么在投资回报上会减少12sen左右，所以如果真的原本是交105，那么扣掉后就是93sen左右，而剩余的30%会用作营运，假设那边买点债券还是啥，稍微补回PBB带来的影响的3-40%而已，那么EPS也算是没影响到多少成长了。
假设后续1-2年的股息需要修复，只能维持在75sen-80sen，那么13.1的均价就带来5.7-6.1%的股息率，而公司也持续保持着成长，那么还算是一个不错的位置。只是没有特别低估的状况而已。
所以天哥都有跟那位Michael说，你自己算好好看看价位是否合适，因为有时股息确认会突然拉升的。然后股息除权后有时也会有卖压，都是要注意风险。不过主要是收息而已，要成长的话，未来的几年平均每年股价能够成长个3-5%就算不错了。
但是对于好像Michael和天哥这种uncle来说，只要组合规模够大，那么稳稳收割6%+股息还是不错的，而且公司的业务看起来未来还能保持着成长，股息相信也会有逐步向上的可能，只是要好像科技股那种翻倍翻倍的，貌似就不太可能了。。
因为天哥跟好朋友研究过那个走势图，过往10年的股价貌似都没怎么成长，都是靠股息搭救而已（虽然算埋股息走势还是挺靠谱），所以对于资金小，喜欢短线多过常抓的，貌似就不太合适了。。
所以不要问天哥能不能买，天哥不可以提供买卖建议，而LPI虽然天哥没入30大股东（门槛有点高），但他也是天哥组合的3大持股之一，所以天哥说的可能有带一点自己的私人情绪，请自己研究看清楚，可以参考，不可以尽信。。
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