根据bursa malaysia的规矩，今年应该3月起的股东大会，都要转换成实体版的，而如果公司规模允许的，一般上都会做hybrid，而CLMT则只是实体而已，也在Royale Chulan KL这家酒店举行。所以上个拜五的CLMT大会，也是天哥今年的第一场股东大会。但是如果你问我的话，其实天哥是特地买了1万股出席大会，原因是想要对他多了解，看看是否有什么投资机会。那么当天天哥了解了什么？公司是否值得投资？我们直接入正题吧。。
开始前，也跟大家补个课。。
-出席股东大会的话，最低1股（不是1lot，而是1股）就符合资格了，只要是direct acc，带ic去救可以了，如果是nominee就要让投行帮忙proxy。而天哥买1万股主要是比较不要浪费水钱，而且公司也确实有派股息的，所以几千块问题不大，如果好的话就可以加大投资，如果不好就当集邮而已。
-而对于大家最关心的，通常就是Door Gift问题，公司在大会的公告其实已经说明是没有门礼的，所以是为门礼而出席的朋友，应该会失望，但是既然公告已经写明自己没读，就不能怪人了。
-正常情况实体大会都会有一些简单的refreshment，包括咖啡茶，这次的是炒饭，味道还不错。而且据说这盒酒店炒饭++tuna面包+小孩包装荔枝水就要价RM30了，难怪股东说与其你提供这个，不如给RM30 TNG更好了。
-至于停车问题，通常实体的大会停车费都是可以waive的（部分只waive一半），这次的停车费是rm18，还好有得waive，不然严重不划。而实体年报也可以直接在大会拿得到。
这个是公司的资料，目前公司基本上可以算得上是一家商场类产托，产业涵盖于槟城，关丹，还有雪隆。
-虽然公司过去有开始收购一些工厂类的产业，但是目前占比只有3%不到，基本上可以忽略，但是根据这次大会的说法，管理层在未来3年的目标是把工业类的产业比例提高到组合的20%。
以目前的组合规模来说，大概是要增加多11亿收购(目前1.5亿)，以达到12.5亿左右的工业类比例。公司目前也进行着工厂的收购，加起来市值接近3亿，虽然方向正确，但是对组合的贡献还是很小，几乎没什么影响。
目前各产业的出租率
-从公司提供的资料我们可以看到，槟城和关丹的产业其实经营得不错，差不多100%出租率的，但是雪隆方面就有点难看，而且以天哥的看法，除了sungei wang还有一点点希望之外，其他两家应该就是拖后腿了，除非管理层能够奇计脱颖而出。
-天哥大概看了公司，有发现一个天哥最担忧的问题，也就是公司目前的营业额有62%时来自槟城，然后净利方面则有75%是来自槟城（gurney + queensbay)，虽然这本身不是太大问题，管理层的回答也大概是不需要杞人忧天，没太大需要担心的。
-但是据天哥之前参与的一场地产活动，知道槟城会有一个the light city的大型发展计划，人家由IJM经营的槟城最大商场预计今年年底开张，而且正好就是在他家商场的几公里范围，如果真的因此改变了槟城人的购物习惯，自然会影响到CLMT的利润，那么这个就是一个很大的风险了。
其他同行的比较，就成长方面，其实CLMT 2024的表现确实还是相当不错的，营业额成长15%,NPI成长20%+，但是公司有做收购，所以这样的成长参考价值没太大，但是还是往好的方向前进，当然，除了CLMT之外，其他的产托也有做收购，下面两张图则是近两年各大产托的一些交易。
这里就不一一讲解了，大家自己点击阅读吧。。
股价：RM0.635
DY：7.3%
说真的，CLMT的管理还是有一点料的，包括他的主席之前是SUNREIT的，然后CEO之前是SENTRAL REIT的，而且以前还管过QUILL capita trust，所以能力还是有的。公司之前因为疫情而旗下的资产完全变了样，所以整个调整过后，目前也重新回到上升的轨道上，而且未来貌似会继续收购工业类产业，方向全部都是正确的。
因为根据天哥的看法，其实商场的供应实在是太多了，其实市场已经不太消化得到了，开始有点像以前的office类型的状况了，所以资源都集中在一些特别优质的商场，所以如果收购商场的话，就是错误的方向了，连其他的商场类产托包括KIPREIT和HEKTAR都开始转型收购工厂类，这个绝对是正确的方向，只要未来的收购增加的股数没有稀释掉每股的利益，那么就绝对是好的。
但是有一点需要注意，就是公司目前其实是变成股息再投资了，虽然申请的投资者占比可能不高，但是这种操作对小股东是不利的，因为申请会麻烦而且效益不大，但是不申请又会一点点被蚂蚁搬走我们的每股利益，所以如果股息再投资继续，那么股价一般上都会比较难上涨的（曾经的MAYBANK就是一个例子）。
说了那么多，其实以天哥的算法来说，他当下的价位还是有一点吸引力的，毕竟股息率还是挺高，而且还伴随着成长，是合天哥口味的。但是。。但是。。但是。。
目前行情这么差，而他也是刚刚好有一点吸引力的话，那么就真的无法吸引到天哥去加码他了，除非后续他的股价有继续下跌很多，又或者行情已经正常化了，但是他的价位还是维持原状，那么就自然会吸引到天哥，不然的话，目前这样的行情，没有人的后备金够胆说充足的，那么天哥还是选择先缓一缓了，毕竟天哥的投资策略，就是不急。。不燥。。慢慢来，往往都是比较快的。。共勉之咯。。
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HAPPY INVESTING
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