向来IGBREIT或者SUNREIT出业绩的时候，天哥都会想写一写他们的分析，不过这两家产托的整体走势向来都太稳，变相来说就变成写也成，不写也成，没有很必要一定要记录，毕竟向来写分析都是为了日后自己看回来，太稳就没啥好看了。既然他们俩都不约而同的一起出业绩，连股息也一起在2月29日派发，这样今天就直接拿他们俩来PK比一比更好了。。
业绩
首先如果我们有看SUNREIT的季报，会发现去年同季因为有一些账面上的调整，让EPS变得特别低的1.33，现在看起来是有成长，但是如果把一次性的东西排除，按照他的NPI来算，加上他这个季度的利息支出开始升高，明显在真实状况下，他这个季度是比去年同季更逊色的。
而按照全年计算的话，虽然好一点，起码NPI是上升的，但是碍于借贷成本上涨了太多，所以也导致真实的利润在今年其实是萎缩的，所以如果按照账目来看，SUNREIT的业绩其实没有特别好，当然也在可以接受的范围。
2023业绩 - IGBREIT（胜）
资产素质 & 资产风险
DY & 估值
截稿时间，IGBREIT的股价为1.74，全年的股息派发为10.47sen，大概扣除一个10%的witholding tax，那么nett yield大概是介于5.4%左右。而SUNREIT来说，目前的股价在1.59，而全年的股息派发为9.3sen来说，再扣了那个tax，nett yield则大概介于5.26%，所以两者的DY来说，其实大致上是相符的，而虽然SUNREIT稍微逊色，不过按照预测，他调整好组合后，现金有增加了一点，然后如果明年用这个来还债的话，利息支出也会低一点，那么两者大致上是相符的。
DY - 打和
而估值方面，就产托来说，如果伴随着成长的产托，YIELD大概介于5.5%左右来说，说高估就不至于的，但是也没太大低估成份，只能算是属于FAIR位置，而两者的资产素质都是属于上级甚至中上级别，这个Yield目前也并不奇怪，所以在估值上还是属于不高不低，也就是天哥时常最怕遇到的状况，就是捞底又不够低，卖票又不够高的。。
估值 - 打和
总结
其实虽然看似上述状况，IGBREIT好像稍微占优，但是对于天哥而言，两者都各有各的好处，也并没有特别大的差别，主要是SUNREIT今年的业绩因为组合调整，加上卖产业的资金流向还没到尾，就导致利息收入好像提高了不少，但是预计明年调理好后，一切都会正常化，所以也没有太明显的优劣之分。
而其实天哥是同时持有两家公司的，目前也不会额外去加码，当然也不会额外去卖票，毕竟两者目前素质是有，但是价位在中间，并没有操作的空间，所以只会继续乖乖的收他们的股息，然后继续去他们的商场吃喝玩，目前两家产托来说，天哥都个别可以收到大概一个月2000块的shopping div，所以还是蛮好的，就继续坚持持有而已。
当然，上述所有的分析也只是天哥自己的意见，并不是任何的买卖建议，如果要用几句话来涵盖今天这篇文章的话，两者素质都很高，基本面也很好，估值方面则大概在中间，没有太大吸引和操作空间。。讲完了，今天就这样咯，大家下次再会。。
若再加上个PavReit来比较呢？
回复删除昨晚才发现，PavKL+Elite Pavilion mall的npi成长率居然比MidValley+TG高。12% vs 6%.. 不过扣除借贷成本的话就另说了。而且，PavReit也有其他资产在拖后腿...
KY~~
哈哈，好吧，安排再分析一下~。~
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