这一份是他去年年报里面的数据，我们不难发现，其实MAYBANK这几年，无论是业绩，总资产，贷款还是顾客存款都是稳健上升的，没得嫌了。但是值得留意的是，债务也是稳健的上升，但是对于银行来说，其实问题不大，因为银行的债务很大一部份其实就是顾客存款，其实这个是越多越好的，这样生意才能发展。。
看这个图其实比较清晰，该公司的营业额是几乎每年都稳定的上升，而他的净利也是几乎每年都稳定的上升的，所以单单以企业的角度来说，这家公司基本上是没得弹了，如果投资了这种公司，按理说会赚大钱才对，那么到底实情是如何的呢？
如果真的抓足5年的话，那么总共收到的股息是54+52+55+57+57（2019年）=rm2.75，假设这里是没有股息再投资的话啦，那么回报率=8.39+2.75=rm11.14÷9.21=21%。一只蓝筹型公司，我们不是买在底部，回报率都有21%左右，虽然不至于太高，但是最起码验证了一点，股息率高的公司，其实只要他的股息能够检修派发，股价是不至于下跌太多，而且要亏损不是一件容易的事情。如果途中有进行股息在投资，要计算就很难了，但是随着股息可以买入价格较低的股票，我相信回报率会比21%来得高少许。可能有人会觉得，平均一年才赚那4-5%，其实是否真的值得呢？业绩这么好但是股价不起是否真的靠谱呢？这个就见仁见智的问题了，我们看一看下图。。
MAYBANK业绩虽然好，但是他股价不起是有原因的，大家留意一下他近8年的每股净利，其实他的每股净利在公司实行了股息在投资后，导致股数变多，所以当股数变多，每股净利在被股数稀释底下，其实尽8年来都没增加过的，所以股价才会长期保持在这个价位附近，如果他的成长幅度比他的股数增加速度快，其实他当今的股价并不止这个价位了，所以这个才是他的股价不动的主要原因。
MAYBANK 1155
股价 Rm8.39
PE:11.5左右DY 6.8%左右
总结
总的来说，以当下的MAYBANK股价来说，个人认为只是属于合理范围，暂时还没到达低估阶段，当然以该股目前的净利润平均3-4%成长的前提下，投资在该股其实还是有一定的投资回报的，我们大胆预计投资这只股的话，长远而言，如果公司保持大概差不多的情况而言，投资在这家公司的回报，顶多是平均每年稳稳获取6-7%左右的股息，加上2-3%的股价成长，所以简单来说，如果买在合理价的话，长期而言，合理的回报大概介于7-8%一年，所以如果本身是期待一夜致富的话，那么这家公司可以略过了，因为并不适合你。至于追求稳定的投资者，个人认为真正的低估是还没出来，谷底估计还没到达，预计中短期内，就算没有稍微下跌，也很难出现突然飙涨的情况，除非有一些大消息的出现，不过如果个人不接与长远投资，也不介意没有买在够低估的话，其实开始买少少当存股，收到股息再投入，渐渐的其实还是可以累积到一定的股数，如果中途突然出现大崩盘，才大举买入也不迟，毕竟当下的股价只是合理+稍低，并没有真正达到低估阶段。
目前来说，我相信大众最关心的降息会影响到公司的净利润，=，其实短期内一定会影响到公司的业绩的，这点毋庸置疑，但是每当升息降息后，公司就会调整顾客的借贷利息，所以其实问题也不大的，所谓贵来贵卖，便宜来便宜卖而已，问题不大的，是那个过渡期的问题而已，真正会影响也是1-2个季度罢了，长远来说，其实问题不大。所以降息反而不是最大的问题，与其担心降息问题，倒不如祈求大马的政局快点稳定，并且没影响到大马的经济体系更好，毕竟这种公司股价要推上去，没有外资加入，绝对有一定的难度，但是即使股价不怎么涨，如果经济体系稳定，他稳健的高股息派发，投资者要获取稳定的股息回报，其实还是有很大可能的。
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写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
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Hi tian ge, thanks for sharing! This is very helpful article. It will be great if you can cover CIMB as well. CIMB has fallen a lot, at 8.5X PE. Do you think it is a good buy? thank you very much!
回复删除别客气，有机会会写一写，这家也是不错的公司：）
删除谢谢你天哥，我从你这里学了好多，也很期待你写写cimb. 这篇解答了我对maybank 很久以来的疑惑。
删除别客气，有机会会写一写关于CIMB的内容 :)
删除What price is the best to enter for Maybank? RM7 - RM7.50 based on historical chart.
回复删除8块以下都算不错的。。
删除Thanks for sharing! How about Genting now is $4.99 is time to buy Deep
回复删除这只低过5.5我都认为值得留意了。。
删除世界最赚钱的钱行如工商银行，中国银行的 PE 只有５或６，等maybank 的PE到了５或６可以慢慢买！
回复删除怎样看mbb PE?
删除马银行要跌去5-6就有点离谱了哦。。
删除其实怎样才算股价被低估呢?
回复删除有计算合理价的方程式的，主要看他是什么类型的股。。
删除以PE来衡量?
删除有人以PE，有人以BOOK VALUE，也有人以DY，没有一定的说法。。
删除谢谢分享
回复删除我最近就想买马银行来存着
别客气：）
删除天哥，最近MBB 的股价都在7.5 左右徘徊。能否指点一下造成这样的股价是因为降息和moratarium 还是因为国际贸易的关系呢？
回复删除其实相信主要是投资者担心还款能力还有即将再降息的消息吧，其实这个价钱已经开始有低估成份了，可以慢慢留意了。。
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