又到了一年一度的RCECAP股东大会了，今年RCECAP依然选择进行网络版的，其实对于规模不算太大的公司来说，网络版有他一定的好处，最少那个成本可以省略一大截，但是如果可能的话，实体版还是会比较好的，起码那个气氛有存在。而RCECAP虽然今年天哥已经从30大被挤出来了，但是他依然是我的主力之一，所以股东大会就必须了解了，我们直接进重点吧。。
以前的大会时在这个很舒服的俱乐部举行的，现在都改为online了，不过好处是，公司省略一些成本咯。。
.jpg)
一开始由这位非执行主席注册了会议
.jpg)
然后则介绍这次会议的一些重要人物，然后则由曾经荣获最佳CEO的执行长为股东讲解公司的一些关键数据，以下是这些关键的重要数据。。
.jpg)
公司营业额在这几年都稳定的成长中，旁边也有为大家注解一些重要的信息，大家可以自己读哦。。
.jpg)
公司的资金成本走势以稳定的走势进发，是好事来的，但是主要是OPR下跌的帮助，接下来OPR开始回升，后续可能就会比较挑战，但是以团队向来的能力，天哥对他们接下来有信心。
.jpg)
员工成本有所走高，但是比例非常小，所以算非常好了。
.jpg)
银行业的平均成本对回报是大概48%，但是公司的成本对收入只是21%，比银行来得都低，算是营运效益非常好的一家公司。
.jpg)
公司的loan loss coverage和预计的呆账率，是往非常好的方向进发，但是说真的，公司的预计呆账还是高的，这个是需要注意的，毕竟以银行业为例，比较正常的个人贷款一般上的呆账率都是介于5-6%而已，他做到6.1%，还是有点高的，所以公司也继续往更优质的借贷方向进发。。
.jpg)
这个不需要解释了吧，净利肯定是越高越好就对了XD，而公司的业绩持续每年都做到像一条楼梯那样，其实是非常强的，只是2023就比较难说了，预计挑战会变大，需要特别注意。
.jpg)
公司的成长，贷款数目大概有增加，平均每人的借贷也是增加，但是总户口的数量已经连续两年下降的，可能可以提款公积金，所以特别多人一次过清还吧。。
.jpg)
公司的短期资产与负债的走势。。
.jpg)
公司资金来源比例分布图
.jpg)
公司未来的资金来源，还有14亿左右，所以我相信未来3-5年的资金来源已经不是问题了，重点是生意有没有而已，而公司都说明要走素质，而不是数量了，相信这个已经够用一段很长的时间了。
.jpg)
公司资金来源的一些关键数据和需要支付的利息，不过2022的成本有所提高了，旁边也有注解一些重要信息，大家就自己点击阅读咯。。
.jpg)
公司每一tranche的sukuk评级，class b的1 to 5也调升至3个A评级。
.jpg)
公司的GEARING RATIO有逐渐开始走低，是好的。也主要是公司持续赚钱，但是只派发了40…%左右的股息，所以资本变大，GEARING自然就逐步变小了，但是这个虽然是好的，但是也有一个坏处。。就是。。
.jpg)
当公司的资本规模越大，那么营运效率就会变得更小了，所以ROE逐步下降，例如我有100万资本，我举债到GEARING2-3倍，然后我再借钱出去，那么我的GEARING很高，所以风险很高，但是同时赚幅也是高，所以ROE增加，但是天哥认为，ROE也不需要这么高，逐步稳定化组合也是好的，就交给CEO去做好他认为对的事就行了，最重要持续有钱赚，股息舍得派就ok了。
.jpg)
这个是公司过去派发股息的记录，也有连续16年派息记录，总共派发了4亿7600万的股息，记得当初天哥开始留意的时候，他市值只是3-4亿而已，如果回到2007的话，市值应该更小了，变相来说，投资者拿回资本，目前所有股都是免费的，而且股价还增长了很多倍了，这个就是所谓的长期持有优质公司的价值投资者该获得的回报了，慢慢来未必就真的比较慢的。。
.jpg)
公司的一些重点，可以看到基本上所有的数据都是非常漂亮的在成长的，除了ROE，但是没办法的，gearing下降，这个一般上跟着下的，风险变低，回报率肯定少一点点的，但是能够做到16%也算事不错了。。
公司是shariah compliant的公司，而现在很讲究的ESG，公司是符合规格的，也是FTSE4GOOD的成员公司之一。
公司这些年的一些关键发展和股价的发展，也成为了10亿市值俱乐部的成员股之一。。
.jpg)
公司之前申请DIGITAL BANK LICENSE失败，但是公司依然期待是否有中标者可以一起合作，因为这一块预计对公司有一定的帮助。
.jpg)
目前大马的家庭债务数据，注解就自己看了。。
.jpg)
随着升息发生，管理层预计接下来的贷款市场会更加谨慎，因为借贷成本更高了，所以是接下来需要注意的事项。
.jpg)
而随着更多的公务员提早退休，所以这个也是公司特别关注的地方，因为可能导致呆账的比例提升。
今年的MSWG并没有任何问题，所以直接就由股东问题开始处理。。
股东问起为何顾客profile改变了，但是管理层表示并没有更换顾客，还是那一群，而单人平均借贷提高，主要是因为这些顾客做了refinancing的缘故，而公司目前依然是专注在贷款的素质。
今年大马的GDP预计成长是5-6%，股东问管理层公司今年的成长是否能够追随大马的成长，但是管理层表示，条例来说，公司不能给与任何的预计建议，但是管理层认为，今年公司的成长会跟同行大致上相同。
股东提起opr提升如何对公司照成影响，而管理层表示，提升OPR公司并不会直接获利，公司的资金成本也不会直接增加，这个取决于公司已经使用了多少的sukuk和那些sukuk是否fix rate的，但是管理层表示影响不大。
而放贷方面，由于公司的产品也是FIX RATE为主，所以就算OPR提升也不会对公司带来效益，而公司也不能直接调整借贷的利息，但是会创造更多不同的新产品，来维持公司的赚幅，目前来说，公司的贷款利率为5.99-9.99%。
股东问起最新的impairment增加，管理层表示就那个做账手法，任何涉及到特定条例的都会自动归类为呆账，他不会计算回收率，管理层也表示目前的时间点很大的不确定性，毕竟经历了2年的疫情，所以目前谈呆账回收率有点早。
对于最低薪金制从1200提升至1500来说，其实对公司的影响是微乎其微，反而管理层认为，这个是有利于公司未来的成长，因为公务员的收入增加，意味着公司的潜在客户变多了。
股东问起为何tranche 6 和 7的sukuk 公司内部申请更多，认为是不是市场需求更低，所以被逼自己人认购，管理层表示市场的需求还是一样很多，内部人士人工也并不是什么特别的事。
股东问起由一笔贷款是高达5000万，管理层表示这位顾客由足够的抵押，也不认为这个是长期的借贷，并且预计很快就会提早还清这个贷款了。
股东问起公司的贷款组合成长不高，管理层表示目前公司更专注于优质的借贷，所以不能为了成长而乱放贷。
但是公司公司目前还在成长阶段，所以能够派出这样的股息，我个人已经非常满意了，所以成熟期可能真的要慢慢等了，而天哥也跌出30大，被基金取代了，没办法，钱不够人家多，公司又不错，人家要加码也是应该的，而接下来的升息期依然预计公司会有一定的压力，所以接下来1-2年预计公司会是休养生息的日期了，而目前公司依然被认为是股价太稳太焖，但是有时候这些乌龟慢慢爬下爬下，也可以爬很远的，以天哥3-4年前买入才1.2（分拆后的60sen左右），几年都翻一两倍还几乎所有成本都回收完毕了，所以天哥宁可闷闷地赚钱，好过痛痛快快亏钱的，有时候投资不需要太复杂的，简简单单的，每次股市低迷，分批入场优质股，虽然时常被人家笑傻子，但是又何妨呢？
所谓别人笑我太疯癫，我笑他人看不穿嘛，只要能够到达目的地，慢一点又何妨，最重要稳而已，人家说应该这样那样更快，但是翻车的时候，这些人也是静静而已，所以天哥宁可慢慢来稳稳来，也不要翻车呢，毕竟钱包是自己的，过去两年，应该很多领域投资者都看到所谓追高带来的“效益”了吧，所作为价值投资者的天哥，我还是喜欢低估和安全为主，什么趋势追高的，还是别预我了，我可不想成为炮灰呢。。
好啦，今天就到这里啦，记得点赞支持下咯。。 :)
你的一个小小的like或share，是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
YOUTUBE 频道:
TELEGRAM频道:
~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~
低薪族十年百万路+股市百科降熊秘籍=西马RM120 东马RM125（附送4个软件）
低薪族十年百万路+降熊秘籍+为什么买股票=西马170 东马175（附送4个软件）
不想要配套，也可以分散买：）
低薪族投资手册 十年人生百万路+邮费共rm65（西马） RM70（东马）
股市百科 降熊秘籍+邮费共RM85（西马） RM90（东马）
你为什么一定要买股票+邮费共rm65（西马） RM70（东马）
谢谢天兄的无私分享，天兄应该是遇到一些不愉快的事情， 希望天兄还是以前我认识的天兄 xD
回复删除不过， 年纪越大， 感觉越来越“稳重” 没有想要寻求刺激的欲望了 xD
股市真的是： 欲速则不达。
哈哈，年龄大了，越来越怕死了咯。。反正稳打稳扎都能带来不小效益了，就不太想冒险了XD
删除这是真的， 年轻的时候爬椰树摘椰子都没有问题 。。 年轻就是好 XD
删除😂😂
删除感谢天哥分享，股息派发率会不会停留在40%呢？
回复删除股价到合理的价位了，eps成长速度3%(生意成长6%减去esos每年3%)，那么天哥看重的是他未来调高股息率吗？
一般上如果公司停止成长，股息率都会往上调，但是按照我的看法，他还没到停止成长的级别，目前顶多是需要休养生息个几年，调理好公司的根基，然后又会再来了的。。
删除