话说对上一次写关于虾特价也已经三个月前了,不知不觉时间又过去,第三季季报也在我不知不觉中出炉了。废话少说,直接入正题。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2016
HARTALEGA HOLDINGS BERHAD |
Financial Year End | 31 Mar 2017 |
Quarter | 3 Qtr |
Quarterly report for the financial period ended | 31 Dec 2016 |
The figures | have not been audited |
- Default Currency
- Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
|
INDIVIDUAL PERIOD
|
CUMULATIVE PERIOD
| ||||
CURRENT YEAR QUARTER
|
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
|
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Dec 2016
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31 Dec 2015
|
31 Dec 2016
|
31 Dec 2015
| ||
$$'000
|
$$'000
|
$$'000
|
$$'000
| ||
1 | Revenue |
456,287
|
398,023
|
1,295,089
|
1,097,883
|
2 | Profit/(loss) before tax |
78,327
|
91,173
|
230,215
|
246,166
|
3 | Profit/(loss) for the period |
66,400
|
72,886
|
193,975
|
196,229
|
4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
66,226
|
72,786
|
193,617
|
195,878
|
5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
4.03
|
4.44
|
11.80
|
11.95
|
6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
2.00
|
2.00
|
6.00
|
6.00
|
AS AT END OF CURRENT QUARTER
|
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
| ||||
7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
0.9842
|
0.9152
|
先看看这份简单的官方数据。。
我最在意的revenue不负总望继续成长,第三季对比去年同季,成长了14.5%,而对比上一个季度(比较有参考价值)则成长了4.5%左右。而累积3个季度来看,revenue总共成长了18%,整体成绩我个人非常满意。
而净利方面,对比去年同季下跌了大约9%,而累积三个季度来看,则下跌了1%左右,老实说单从这个表面来看,是不太满意,不过可以在完整版本才研究他什么葫芦卖什么药。
股息则保持一样,暂时是每个季度2sen,累积三季度共6sen,超过每股净利的50%,算是达标,也符合管理层的设定。
完整版本的报告我们可以看到。。
单季度的营运收益,无论是对比去年同季还是对比上个季度,都达到双位数成长,这个就是最好的见证。那么为什么revenue和营运收益都增加,但是净利为何减少呢?等下才看管理层说法。
现金流报表健康,营运现金流增加了不少,而投资活动所用的资金则减少了接近40%,主要原因是建设工程的资金这一年比去年来得少,减少了接近一半,总的来说,现金流非常稳健,只是现金规模有点小,不过正在扩充得那么厉害,我相信是值得明白的,姑且给几年时间看看是否能够达到梦寐以求的成长。
管理层也说到。。
营业额增加主要是扩充带来的效益,而且随着产量增加,销售量也跟着增加,一切跟预计般,非常顺利。但是净利减少,主要原因是外汇对冲的纸上损失,不过这些是短期问题,公司主要的目的是做生意,只要达到生意持续上升,那么未来货币比较稳了,一切问题就解决了。
未来展望呢。。
手套的国际需求持续健康的成长,因为现在大多需求的都从天然胶转换成丁腈手套的缘故。不过未来原料成本预料会继续成长,所以管理层也会跟顾客达成共识,把费用转移,继续保持效率。NGC plant3也在2016年10月投入运作,也会在未来陆陆续续作出贡献,暂时公司是以每个月增加一条生产线的速度扩张。
个人看法。。
这个季度我个人对整体成绩满意,只是对冲方面导致了净利收窄,而且由于工厂不断继续扩充着,所以预料未来几年贬值也不会少,但是可以预期到,接下来5-8年(完成工厂+贬值完成),这只股每年都可以继续保持成长,对于有能力长期投资的人来说,确实是个不错的选择。但是以目前股价来看,该股的本益比以30左右在运行,虽然这种公司看ebitda会比较准,但是对比同行来说,即使ebitda是漂亮的,价格也显得略高,不是一个很好的买入价格,尤其是打算短期操作的人,更加不适合。
HARTA(5168)
LAST PRICE : 4.78
DY : 1.7%
PE : 30+-
HAPPY INVESTING
BY 第一天
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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。
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天哥好,想请教下为什么这个股看ebita比较准呢?是不是因为它的盈利有望每年成长?谢谢
回复删除因为他属于工厂类型,有许多账面贬值存在,所以ebitda会比较准确 :)
删除孤陋寡闻的我好奇,什么是ebita?
回复删除from 超级粉丝
税贬息前盈利 :)
删除税前盈利?
删除from 超级粉丝
Or earning before interest, tax, and amortization. Suppose to have one more depreciation XD
删除Johnny
~.~
删除你们两个拼字都拼不对哦 ^_^
回复删除哈哈。。天哥,我一时手快。。
删除from 超级粉丝
如果没记错,
回复删除除了harta之外其他的手套股如 supermx 和 topglove都在拼命扩充,
有必要关注这是否会形成价格的“恶性竞争”而造成营业增加但盈利下跌。
这个是去年的东西了 ^_^,那时候我也有你的担忧,不过大马这几家怎么也是世界级的公司,所以多年来其实这个问题一直都不存在,近期的几份季报,其实管理层已经有解释到关于这一个问题最坏的预算已经过去了 :)
删除毕竟大家争夺的是同一个蛋糕,如果事实如同管理层所说那就最好。
删除手套行业都是以量大才可以maximize operation utilization。 有危机就会有转机,小型的手套厂会比较吃亏,小鱼也只有不断壮大自己才不会被大鱼吃。
其实大马大型的哪几家都很熟悉这种状况了,所以不会以价格拉客,因为手套业的产量无法追上需求,所以大家才一起扩充,一开始确实有看到竞争,不过目前看得出是stwble了,相信虾子的问题不大,毕竟净利润他是最高的,斗价格的话,其他人死更快 ^_^
删除