PADINI绝地大反攻 Q3季报出炉

等待已久的padini终于出了最新一季的季报了，也就是我之前认真去考察那一段时日的季报（详情参考雪隆PADINI业务巡视记录），所以这一季的季报我可是信心满满，毕竟我是亲身经历过的嘛，而且我前一排也买入了一点他的股票，虽然没能把握到最低价格1.35，但是我还是很感恩，因为今天的业绩告诉我，我这个买入是非常值得的～。～

哦哦，先澄清一下，我是一名商人，所以这只股的分析是以参股做生意的角度出发，如果你是单纯博反弹或短炒股价牟利之类的基本上你可以忽略这篇文章了，因为看股价说故事的本事我是没有的，股价上就说公司很好，股价跌就说接下来的季报会很烂这些能力，就让给其他”高手“吧。。

好了，废话少说直接入今天的正题，padini季报分析。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2015

PADINI HOLDINGS BERHAD

Financial Year End	30 Jun 2015
Quarter	3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended	31 Mar 2015
The figures	have not been audited

Attachments PHB_FY15_Q3_Explanatory_Notes_to_Accounts.doc 58.7 kB PHB FY15 Q3_Interim Financial Statements 31 Mar 2015.xls 18.0 kB

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2015	31 Mar 2014	31 Mar 2015	31 Mar 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	283,622	218,854	755,960	670,249
2	Profit/(loss) before tax	38,970	28,061	89,824	106,259
3	Profit/(loss) for the period	26,593	21,113	62,045	77,250
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	26,593	21,113	62,045	77,250
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	4.04	3.21	9.43	11.74
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.50	2.50	7.50	9.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.6130		0.5890

这个就是它最新一季的季报了，营业额对比去年同期大涨了29.5%，每股盈利则大涨了26%，从去年同期的3.21sen大涨到这一期的4.04sen，而且股息还是持续派发跟去年相同的2.5sen(特别股息1.5sen除外）。而现金比例则继续突破之前的高点，从去年同季的9700万或上一季的1亿9000万增长到最新一季的2亿2000万左右，而且相信接下来还有望增加，所以说管理层的清货换现金计划凑效了，不知道有没有特别股息=。=，不过拿来开更多分店增加收入我也是欢迎的~。~，不过接下来PADINI打算开启一家属于自己的销售网站，但是那个还在进行中并且还没开业，所以业绩不会那么快反映。

虽然这个季度的业绩美到暴，但是由于今年公司开始转型导致头两季业绩疲弱，所以即使来了一季很强的季报，还没能维持增长模式，3季季报共9.43sen，对比去年同期11.74sen，还是稍微走低。不过我对接下来的一个季度非常感信心，因为我可是继续老老实实的跟进各大店铺的情况嘛～。～

曾经看过有人说，管得他店铺的人流多寡，人多什么都是费要看业绩之类的发表，我只会一笑置之，毕竟我不是一个看着后面业绩往前走的人，而之前1月到3月的人流，发挥在这一季的季报，跟我预算的4分盈利蛮相符，只是营业额稍微比我预测的少，不过只要盈利达标，营业额稍微低也不造成问题了，反正不断创新高的营业额向来被弹得一文不值的，这次连他们说的每股盈利都给点东西看，不知道他们又会怎么鸡蛋挑骨头呢~。~或许又会说GST后人家不Shopping买衣服，所以下一季业绩会走低之类的理由了XD。。至于下一季如何我不是神，当然人家说什么我也不管，我只会继续用巡视业务来MONITOR接下来的业绩。。

讲讲下又离题了，这个离题内容就是“第一天”style嘛～。～，回到正题好了。。

几张下图都是5月头的实地跟进，拍摄地点是Mid valley，根据许多朋友的线报，5月头4日在雪隆各大旗航店的人流都是爆灯的，而我亲身到达现场查看才知道这个说法一点都不夸张。。

店铺外看到人头涌涌好像劫匪在打抢一样。。

多人到伸个懒腰都会害怕旁边叫非礼~。~

我当天3个不同时段去查看整个小时，被人团团围着的6个柜台，根据我观察，持续不断每分钟多一点就一笔生意，每笔交易介于50-500元左右，就算当他平均每人消费100元，一天下来还得了？我可是想买东西都要排了10多20分钟队的=。=

回到业绩，今年3季共9.43sen，去年4季共13.82sen，以这个比上一季还强的人流来看，最后一季我预算起码比这一季更好，那么预算4分++，而要超越去年全年业绩，就要起码能够做到4.4sen的业绩，说容易不容易，说难不难，但是我觉得下一季能够突破4.4sen的机会还是一半一半，万一达不到，以持平的业绩，配合管理层答应几年内每股起码10sen的年股息，我觉得是非常满意的，现在的我正好12万UNIT，意思每个季度会获得3000元股息，就是每个月1000元，够我去店铺搞搞震~。~。

不过，这里要做个良心提醒，免得大家被冲昏头脑。。
第4季盈利，管理层说明会是一个挑战性的季度，虽然他们会尽最大努力为我们创造价值，但是一切现在说也言之过早，因为这个季度只过了1个月又19天而已。。当然这些全部是以做生意的角度出发，业绩好不代表股价马上要暴涨，虽然长期下来股价往往会跟着业绩方向的。。

一点点个人功课。。

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课，所以资料仅供参考，并不是买卖的指标，买卖前请自行评估风险，本内容并没有教导或怂恿买卖的建议，请别对号入座。

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旧功课

Padini(7052) Mar 2015(Last update)
当天价格：Rm1.35
投资建议：守着或慢慢买入（上调）
合理价:RM1.35+2.5sen dividend=Rm1.37
FY年尾合理价:RM1.44+5sen dividend=RM1.49
备注：从近2个月的巡视来衡量，下一季业绩走高几率高，但是今年全年应该无望超越，唯有守着多2季度，所以钱多的朋友已经可以开始累积了，预算2个季度能够得到约10%回酬。

新功课

Padini(7052) May 2015(Last update)
当天价格：Rm1.35
投资建议：买入（上调）
合理价:RM1.49+2.5sen dividend=Rm1.52
备注：下一季业绩走高几率高，由于经历了之前的4个季度烂臭季报，所以接下来会有起码4个季度成长的业绩，而且股息以现有价格来看也高达7.4%，绝对有很多安全防卫，而且鉴于很多人还是对这只股很看淡，所以正是累积机会，我会视本身财务状况逢低买进。
风险：现在大市危危忽，要随时留意大市风险。


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