上个星期天哥写的一篇《外资撤资160亿，马股还能撑多久？》文章，明明要带出的信息，是外资走了多，池塘水少了，才容易看清楚池塘里的鱼，从而可以安全的去捞自己认为强壮的好“鱼”，结果从部分的留言看到，好像有人误解了天哥的意思，以为天哥看淡马股，马股要倒了，不行了之类，吓的天哥赶紧读多一遍，还好意思没错har，再拿去问gpt，到底我的言论是负面唱衰马股，还是正面唱好马股的。。结果你知道gpt怎么说吗。。？
他说，作者是"偏中性偏谨慎乐观"，当然，天哥知道gpt每次说的都不一样的，但是天哥还是认同这个所谓的偏中性偏谨慎乐观，在马股20多年，身家从当年的几千块，到现在收股息都很多个零，一年的股息可能是很多人10年都赚不到的收入，天哥还是对马股很有期待的。
只是这里也要澄清下那天的文章，虽然天哥对于未来是乐观的，但是对于比较缺乏经验或者知识的散户而言，可能会看完自己误解以为可以直接去捞底，毕竟天哥有说，池塘水少了，风险就低了，等待下一场大雨，鱼就会生龙活虎了。
但是，资金外流只是其中一个因素，全球利率持续处于高位，美元资产回报稳定，使得新兴市场的吸引力相对下降。在这样的环境下，外资更倾向于流向增长更快的市场，会不会真的下一场大雨，或者这场大雨几时才会来，还是一个未知素。
而且大马企业整体盈利增长乏力，加上大马并没有什么特殊吸引外资流入的一些特色，还有政策的执行、部分行业的监管不确定性，也在一定程度上影响了外资的长期信心。
因此，为什么水会少，为什么要抽水，才是问题的核心，问题不是在于水少了，更在于池塘本身是否值得被注水。如果一个池塘长期缺乏生态多样性，水质浑浊，即便雨水降临，也难以孕育出繁荣的鱼群。
所以该文中所说，“池水抽干，才看得出哪些鱼真正强壮”，想表示的是，优质企业确实在逆境中更能展现韧性。但我们也必须清醒地认识到，再强壮的鱼，也无法在干涸的池塘中永久存活。
现实中，不少基本面看似稳健的公司，也正面临增长瓶颈。例如一些传统行业的龙头企业，虽然现金流稳定、分红记录良好，但受制于行业周期、资本开支压力或政策依赖，股价走势也不佳。它们或许不会倒下，但也难以带来可观回报。好公司不等于好投资。投资不仅要看企业是否健康，还要判断它是否具备被市场重新定价的潜力。
更关键的是，大雨是否就一定会来？外资回流的前提，是全球资金环境改善，以及大马自身竞争力的提升。前者取决于美联储的货币政策走向，后者则依赖于结构性改革的推进。然而，目前来看，无论是经济转型的速度，还是新产业的培育力度，大马都尚未展现出足以吸引大规模增量资金的动能，所以需要靠内部资金（例如企业赚钱派息了，投资者股息再投入，或者国内生产总值增长，实体经济中衍生的新资金）
那么，散户该如何应对？与其被动等待，不如主动调整策略。首先，应避免将所有资金集中于本地市场。马股可以作为投资组合的一部分，尤其是持有那些财务稳健、分红稳定的优质企业，但不应成为唯一的依赖。
其次，在本地市场中，可采用逢低累积的方式参与。在市场情绪低迷、估值偏低时持续投入，既能平摊成本，也能逐步积累优质资产。这种策略不追求短期暴利，而是以时间换空间，适合大多数缺乏信息优势与研究能力的普通投资者。
最后，我们必须意识到，任何比喻都有局限。将股市比作池塘，或将投资比作与The Rock对决，虽有助于理解，但也可能让人高估个人能力，低估系统性风险。现实中，机构投资者拥有更强大的研究团队、更快的信息渠道和更灵活的工具，普通散户若仅凭信念与勇气进场，往往容易成为市场波动的牺牲品。
真正的投资智慧，不在于幻想逆势翻盘，而在于认清现实、量力而行。我们无法控制外资是否回归，也无法预测市场何时回暖，但我们可以控制自己的行为：提升认知、建立纪律、管理风险。
当别人谈论“雨来”会怎样怎样时，我们应该做好自己的准备工作，例如修补渔网、检查船体，甚至悄悄驶向更有希望的水域。投资的胜负，往往不在市场最热闹的时候决定，而在大多数人感到迷茫与犹豫的时刻，悄然成型。
外资撤出不是终点，未来大概率还是有可能持续流出，主要取决于外资流出的速度而已，如果速度缓慢的，本地新资金足以覆盖，那么就不至于对市场带来太大影响，反之流出太快，其实是很容易感觉得到的，但是这种时期，反而是一次让我们重新审视机会的契机。
做好自己的准备，例如我是否真的了解所持有的公司？我的投资组合是否足够多元分散风险？我的策略能否经得起长期考验？这些问题，比外资几时回来更重要。因为最终决定我们能否穿越周期的，从来不是市场本身，而是我们在市场之外所做的准备。这也是天哥在股市20多年还屹立不倒的秘诀，希望简单的分享，能让大家有所得着咯。。一起加油。。
没有评论:
发表评论