*由于完整讲解，所以文长慎入。。
FORMOSA PROSONIC INDUSTRIES
没错，FPI的全名，就是FORMOSA PROSONIC INDUSTRIES，中文名字叫做台湾联友，是一家音响系统的制造商，他拥有强大的音响专家团队，无论在涉及，制造和销售音响系统上，都是一家高素质的公司，而且拥有30多年的经验。。
他主要的业务是上述的几种，总结来说，就是生产，做涉及，还有做支援等等的业务。
这是公司的工厂分布图，FPI集团的子公司Acoustic Energy Limited的总部是位于英国的Cirencester的，他的品牌是叫做AE，但是这家已经被FPI卖出去了，所以目前来说，他的工厂是集中在亚洲也就是大马和台北而已。
公司的主要产品
钢琴，吉他，鼓等等的乐器
传统的音响系统，这种市于比较高追求的玩家音响，也包括一些汽车的音响系统。
追上潮流的无线音响系统
过去表现
好了，了解了该股的底细后，接下来我们要了解该公司过去的表现如何了。。
这个是公司过去7年和今年的业绩，可以看得出在2016之前，其实公司的走势是逐步往下的，而2016底部后，业绩就逐步往上发展，而今年单单9个月的营业额，已经超越了去年全年，如果第四季的业绩稍微ok，那么全年就铁定能够成长了。。
而年报里，一般上都会提供5年的数据的，但是他只提供3年的数据，我以为他只是把比较漂亮的数据放出来，不漂亮的不放，但是他的解释是放出还在持续的营运数据，相信是他卖掉了英国部分业务所以重做那条账吧，不过如果没记错应该是2017年卖掉的公司，不过不管他了，天哥是认数目字不认人的，所以上述数据都是他依然在营运的业务数据，从上述数据来看，营业额是逐年增加的，而且他的EBITDA也是逐年增加的，虽然净利第三年有稍微减少，但是整体而言，上述数据算是非常漂亮了。
公司近三年的资产负债表，从上述数据来看，公司的资产负债相当的健康，因为公司最大的资产就是。。现钱=。=，而值得一提的是，其实公司也是一家净现金公司，他是0债务的，唯一最大的债务，就是trade payables而已，单单trade receivables就足以还清payables了，还有少许余额，所以基本上公司的资本素质算是不错了的，最重要是净现金公司。但是比较好奇为什么2016的数据会相差那么远，不过那个3-4年前的事就很难追溯回来了，看未来吧。。
台湾老板
其实这家公司，如果说他算是一家台湾公司也不为过。。
大股东WISTRON CORPORATION持股接近28%，是公司的最大股东。而第二大股东是PNB，在2009年的时候，其实PNB是持股高达25.6%的，算是非常大的股权，但是值得一提的是，PNB的股权截止11月多为止，就跌出了5%，也不再是第二大股东，如无意外当下他的股权已经完全卖完了，符合PNB要重整投资组合的计划。所以总的来说，当下FPI就是台湾公司就对了。。
值得一提的是，wistron corporation本身就是一家在台湾上市的公司，而且市值是高达800亿，你没看错，是800亿（虽然是台币啦）的公司，而且公司近年来的业绩和表现其实都相当不错，重点是公司在过去并没有为子公司FPI提供生意，但是在2019年，之前有一份报道有说到，母公司开始有弹一点生意给FPI做，所以如果属实，那么我相信未来几年FPI的生意基本恐怕是做不及了，因为他除了母公司外，外面还收到了一单较大的合约。。
高股息的净现金公司
台湾公司有一个比较好的地方，就是他们派股息相当大方。。
过去10年来说，无论经济好不好，公司都持续派发股息，而近几年公司重组漂亮后，股息更持续往上攀升，如果以今年的业绩来看，多两个月宣布的股息，应该可以做到10-12sen，对比当前的股价来说，其实已经高达6.25-7.5%，算是非常不错的股息公司了，毕竟公司本身就是一家净现金公司，他派出赚幅的5-60%，剩余的还可以继续扩充，是非常不错的。
2018年的10sen股息，其实只是派出了67.5%的ratio而已，如果2019财政年下来他赚幅更高，那么派出12sen应该也不是大问题，ratio还是保持差不多，但是最重要还是第四季的业绩还不错，就没问题了，但是不要想太远，天哥是认为10sen股息应该没问题。
PNB是他最大的隐忧，因为他持续卖票而且他的票那么多，绝对不是开玩笑的，所以股价从2块多被炸到最低时候的1.48后一直撑着，慢慢的卖压就消失了，股价也开始慢慢恢复稳健的上升了，所以有理由相信，最坏的情况已经过去，接下来只要公司的基本面继续好，股息等等继续上升，那么股价就是时候要表现了。。
未来前景
根据国际市场研究公司technavio的报道，说明在2018-2022年，国际音响市场会有一个4年17%的复利成长市场，主要带领这一股成长的原因是市场正在兴起无线音响设备，人民的习惯有逐渐改变的趋势，所以相信公司能够从中受惠。（从2018-2019年的业绩来看，也证实了这个研究的准确性），而且公司目前跟母公司有一点生意来往，算是策略性的与母公司tie-up了，相信这家连续10年持续出现在forbes global 2000的公司，能够为FPI带来一定的贡献。而根据投行预计，FY2019也会是一个创记录的年份，截止2019年第二季，每股的净现金也高达65sen，算是非常强劲的balance sheet。
隐忧
汇率对FPI来说，也是一个问题，因为FPI本身是要马币走弱，他才有更大的受惠，主要原因是他的顾客很多都喜欢用美元结算所致，所以最近马币在走强，多多少少是对他有点不利的，而且大马也会逐渐的调高最低薪金制，相信不多不少也会对公司的净利照成一定的影响，也是需要提防的一些问题，但是如果生意能够继续做大，那么这些就是小问题，如果生意保持不变，那么这些就会是大问题了。。
PRICE : 1.59
EPS : 15.77
DIV : 10 SEN
PE : 10.08
DY :6.29%
一般上天哥投资股票，都喜欢看两样东西，一个就是该股的基本面好不好，犹如企业到底未来是否有更大的前景，他的净利是否有在成长，他的股息到底高不高，而第二个就是该股是否从高位下跌了很多下来，因为天哥不喜欢追着去，要买得够多和够安全，必须等股价跌了很多，然后开始有筑底的迹象，才动手去投资，虽然捞底比追高来得慢看到效果，但是天哥又不是七老八十，还有很多时间，最重要就是每一笔投资都是安全的，才能确保自己的资本是只升不跌嘛。而这家公司，正正就是符合天哥的概念，未来前景不错，股息够高，净利也开始成长，加上他已经从最高两块多下跌到最低1.48左右，过后就一下子接近1.7了，而最近有慢慢回调回去1.6以下，投资机会又再次显现了，最重要的是，天哥预计接下来派出的股息将高达10-12sen，如果预计准确，那么乖乖收股息就赚6-7%了，算是相当不错了。其实最重要的是公司的业绩最少有保持当下的情况，那么投资个5年的话，最少也收回了5-6毛钱了，变相成本就拉到接近1块了，如果5年他只起鸡碎那么多去到2块，也算是人为开翻了XD，当然，最重要还是要留意着他的基本面如何，如果基本面变坏，那么就不能这样投资了，所以一切一切，都取决与该股的基本面到底能不能越做越好，希望他接下来的日子可以越来越好，为天哥贡献点牛扒来吃吃吧~。~
你的一个小小的like或share，是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
面子书群组:
TELEGRAM频道:
~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~
低薪族十年百万路+股市百科降熊秘籍=西马RM120 东马RM125（附送4个软件）
低薪族十年百万路+降熊秘籍+为什么买股票=西马170 东马175（附送4个软件）
不想要配套，也可以分散买：）
低薪族投资手册 十年人生百万路+邮费共rm65（西马） RM70（东马）
股市百科 降熊秘籍+邮费共RM85（西马） RM90（东马）
你为什么一定要买股票+邮费共rm65（西马） RM70（东马）
点击这里订购
写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
其实这支股水星兄有买入，难怪看到你介绍时，会有那么熟悉的感觉。谢谢啦！
回复删除别客气 ;)
删除当初知道这档股是因为看到以前水星熊的blog有写到他买进的关系
回复删除后来蛤蜊先生也有大力推荐
再后来就是近期PNB持续抛售导致股价下跌
结果到现在，它依然还是放在我的watchlist @@
等PNB出等很久了。。现在才算真正解除了长期下跌的风险。。
删除我观察了半年，打算买。我还赶不及买，天哥一推荐，股票 like上了。😂
回复删除要有耐性，慢慢等待一个真正的价格才出手 :)
删除天哥，请问如果买你的秘籍附送的是什么软件呢？
回复删除不是什么大软件，只是几个看完书可以尝试实践和计算的小软件而已：）
删除谢谢天哥的分享，有一个问题想问天哥，就是最新业绩第三季30/09/2019 的trade receivables RM 185,572,000 较上季 RM 97，594，000 增长了不少，数目蛮高的，就是说营业额是蛮多靠给顾客欠钱的，对此你有什么看法？
回复删除这个季度营业额高，而且一般上这种生意有一定的交货和付款期限的，问题不大，而且这个季度很多来自母公司的生意，也不至于跑账。不过要观察长期才能定夺，一两个季度很难看得出的。。
删除谢谢天哥分享的那么仔细。年报中有提到他的两个最大客户A和 B 占了总营业额的接近 65%。那看来其中一间是他的母公司了，可另外一家呢？其实要如何找出公司财报里的大客户?
回复删除应该不是他母公司。他母公司是今年才开始给与新生意他的。他没有告知是哪两家，但是一般上猜测是roland之类的两家吧。。
删除天哥你好，请问可以在什么网站看到Shareholding Changes?
回复删除我都是在Bursa那里一个一个按来看，会比较麻烦。
先谢谢天哥~
好像没有。或者你参考下klsescreener里面那个，或许会比较方便。
删除天哥你好，我发现到FPI的第一大股东 Wistron 去年在马来西亚的也设立了工厂，其中生产的产品当中也有音响。请问Wistron这个举动会对FPI有什么明显的影响吗？
回复删除