2022年2月25日星期五

5分钟看懂 MAYBANK(1155) 2021年 Q4季报 ~ 业绩开始正常化的MBB2021财务报告

 

今天组合里的公司,最少有6-7家都是今天出炉的,也有好几天没写过东西了,今天就趁机写一写他吧,毕竟MAYBANK这家公司是天哥组合里其中一只比较多朋友有兴趣的公司(其实主要是他下午出业绩,比较得空写,旁晚那么多,怎么得空看和写XD),虽然他整体分析起来会比较复杂,但是由于公司太巨大,所以基本上也没有太多需要很深入的逐个部分去研究,毕竟一个小部门对整体公司的影响是没有太大的,我们先来看看简单版的业绩吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2021

MALAYAN BANKING BERHAD

Financial Year End31 Dec 2021
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2021
The figureshave been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2021

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2021
31 Dec 2020
31 Dec 2021
31 Dec 2020
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
11,257,512
12,244,826
45,959,390
51,030,965
2Profit/(loss) before tax
2,720,193
1,992,130
10,886,595
8,656,956
3Profit/(loss) for the period
2,122,597
1,640,940
8,321,515
6,719,079
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
2,056,871
1,537,405
8,096,229
6,481,219
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
17.32
13.68
69.66
57.66
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
30.00
38.50
58.00
52.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
7.2241
7.5112

如果单单看一个季度的话,对比去年同季来说,虽然看起来有很大的成长,但是碍于2020是疫情年份,所以其实并没有太大的比较意义,而这个嫉妒的每股净利来说,基本上并没有特别好,只是回到比较正常的获利水平,也就是17-20sen之间,但是能够回到这里,也代表是好事了。不过我们还是看一看完整版再说比较好,免得自己猜测不对XD。。

这个完整版的报告比较多资讯,这一季是MAYBANK的Q4季报,也算是全年的业绩,这个季度的净利息收入对比去年同期大涨了10%左右,然后全年的净利息收入也上涨了8.5%左右,这个是在降息期间发生的话,那么代表公司在营运上真的做的非常不错了,而回教银行业务方面,这个季度也有很好的成长,对比去年同季大涨了17%左右,而全年的部分甚至直接大涨了23%以上,而且保费收入部分来算,在扣除了费用后,也是比去年来得优秀了不少,所以整体来算,MBB2021算是非常好的一年,但是值得注意的是,2020是疫情年,所以比疫情年好其实没有太大值得欣慰,而他全年的净利和股息也符合预测的65-70sen和50-60sen之间,目前是做到70sen每股净利和58sen每股股息,算是一家稳定获取可观被动收入的公司。

这个是MAYBANK的GROSS IMPAIRED LOAN的比例,可以看到呆账率是有逐步进步中的,而公司能够进步主要是因为新加坡的业务和印尼的业务部分逐步好转中,当然,大马部分虽然本来已经不高,但是随着行情逐步好转,大妈部分的GIL也是有所下降,整体下来,真的看到有明显的进步,虽然比较起PBBHLB那些还是逊色了一点,但是如果公司接下来能够继续保持这样的进步,那么前途真的会不错的,毕竟它还是大马最大市值的公司和银行。。

公司在不同业务上的GIL数据,可以明显看到公司保持进步中。。

公司过往10年的股息派发记录,公司的dividend policy虽然是40-60%,不过向来的派发率其实都高于这个比例的,只是说公司也有DRP(股息再投资计划),所以如果有申领的话,那么到手的股息也会较少,但是公司也更多资金拿去营运,我们的股数也更多,其实长期下来都是看得到效益的,但是这种股对于资金小的投资者而言,可能就没那么合适了,天哥认为他比较适合资金大追求稳定的投资者而已。。

这个是MBB主要三个关键国家的一些OUTLOOK,大家可以自己查看,我就不翻译了。。

这个是MBB未来几年的目标,他期望可以在2025年的EPS达到100sen以上,加上他要做到ROE13-15%,如果真的成功的话,持有他4-5年,总回报率应该可以达到5-60%,虽然比较起其他公司是逊色许多,但是这种大蓝筹能够做到4-5年5-60%回报,其实还是挺吸引的。。不过。。吹一定是容易的,做不做得到嘛,就见仁见智了咯,多几年直接看成绩就知道有没有了。。

MAYBANK 1155
最后交易价格 Rm7.98
PE:12.5左右
DY:6.52%左右
ROE:8.89左右

买MAYBANK的投资者,相信大多数都是稳定派,主要是贪他够稳定,然后派息也不错,可以为自己累积被动收入,但是自从疫情开始,他派息也不稳定,吓坏了许多投资者,对于天哥这种靠股息过日子的人而言,不怕你跌,最怕你公司不赚钱,不能再派股息而已,不过还好的是,最坏的日子估计已经过去,而随着接下来的升息潮,如果没有出现什么黑天鹅的话,MBB估计只会越来越好。。

但是说真的,投资MBB这种大象股的话,不能要求太高,他每年都会有一个6%左右的股息,但是碍于股息再投资会稀释了公司,所以股价基本上不太能动,以股息+股价长期来算,能够获得8%左右算是很好了,当然如果他老板说的剧情能发生,那么一年可以获得超过10%回报的,但是这种我都是抱着看看笑笑的态度就算了,真的做到了再来说吧。。

而天哥继续保持过去的看法,跟冷眼前辈说的一样,MBB不太适合资金小的散户,想要透过他发达的话,几乎不可能的,他市值大,增值空间却没有太大,所以长期算起来能有7-8%一年算是这样了,除非本身没有其他更好的选择,那么还是可以留意他的,不然的话,他貌似只是适合资金较大的大户,买入来收取可观的被动收入,长期稳定获利而已。而目前又打仗了,会不会衍生另一只黑天鹅?说真的天哥就不懂了,但是天哥还是会抓紧本身的MBB股票,持续股息再投资,逐步的让他继续变大就好,就不会额外支付资金去购买他了,除非他真的因为黑天鹅跌到7块多吧,否则天哥还是持续累积更多后备金调理好自己的组合更好。。

好啦,今天的时间也差不多了,看到这里的话,天哥面子书LIKE一下应该免不了咯,又不用花钱的,支持下无妨吧XD

你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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6 条评论:

  1. 天哥 敲碗genm啊 MBB跟你说的一样 没什么看头 就是稳定罢了 也想看天哥分享像fpi那样的漏网之鱼 话不多说 先去fb按个like

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    1. 哈哈,好的好的,得空会一只一只慢慢分析我的看法XD

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  2. 天哥您好,想向您请教,关于政府今年推行的税务识别码TIN,以后买卖股票也需要用到,请问是真的吗?因为以前做工薪水最高也才两千多,没有到报税门槛,也没有买车供屋,就自然没有报过税。而目前因疫情已经失业一段时间,这种情况下若要买卖股票应该怎么办?还感谢天哥能百忙中解答,感谢天哥!

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    1. 是的,按照得到的资讯后续开户投资股票等等的,需要有这个TIN的识别码才可以,不过还没完全100%生效,所以其实不需要特别担心,目前就照正常过就好了,过后真的修正了一定要的,才再去处理就好:)

      删除
    2. 好的,谢谢您天哥!

      删除

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