2022年1月21日星期五

5分钟看懂 KIPREIT(5280) Q2 2022季报 不过不失的季报?

 

好久没写关于业绩分享的文章了,难得今天有空,就顺便分享下这家天哥这辈子只光顾过一次,但他却是天哥3家主力收租产托的其中一家,不过说真的,他的业绩向来都让天哥有点掉眼镜,毕竟说真的他的商场都是山卡拉的,而且之前这么严峻MCO影响下,业绩不仅没有影响到,还继续创了近2-3年最高的全年净利,算是真的高于预期了,那么这次的业绩到底好不好呢?我们一起来探讨下吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2021

KIP REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End30 Jun 2022
Quarter2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2021
The figureshave not been audited

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2021

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2021
31 Dec 2020
31 Dec 2021
31 Dec 2020
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
18,512
18,619
35,649
36,853
2Profit/(loss) before tax
9,050
8,660
17,421
17,512
3Profit/(loss) for the period
9,050
8,660
17,421
17,512
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
9,050
8,660
17,421
17,512
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
1.79
1.71
3.45
3.47
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
1.55
1.59
3.10
3.14


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0140
1.0160

从这份简单版的季报我们看到,这个季度的营业额其实不错的,对比去年同季度来说,算是略有进步,然后你看这个季度是半年版的,3.45sen来说,代表上个季度是获得1.66sen,所以这个季度1.79sen来说,也算是比较好的季度了,然后上个季度主要是大马7-9月的业绩,那个时候正好是大封锁所致,所以半年版本跟去年差不多的话,全年业绩如果没太大走势的话,估计可以破7sen,应该也是不错的一年,但是这个是简单版季报啦,还是看完完整版的再说吧。。

这个就是完整版本的业绩,虽然表面版我们看起来好像不错,但是如果你留意这个完整版本的话,其实他很多地方是红当当的,营业额是下跌的,所以季度是跌0.6%,半年是跌3,3%,但是还好的是,他的产业营运支出上就省了12.5%(季度)和15%(半年),所以让产业收入上可以交出比较不错的数目,季度的整体经理也增值了4.5%,半年版因为7-9月的季度MCO影响比较大,所以现在半年还是保持着持平,也算是这样了。。

这个是他的资产负债表,可以看到公司的现钱大概维持在那边,整体资产也是没太大变化,这个是值得欣慰的,毕竟这样的行情,公司的整体资产素质也是有跟之前维持算是这样了,无论是计算了派息后的情况还是派息前的情况也一样,整体看来,管理层管理得其实还行,我个人是满意的。

这个就是他所有产业的业绩和净利分布图,我们大概可以看到,季度对季度的净产业收益是比去年同季度好的,但是半年版来说,南马部分的是有少许的萎缩,可能是MCO导致的影响吧,也还好公司之前收购的北马商场(也就是怡保kinta city aeon mall)有为企业贡献,继续对整体生意有帮助,如果连南马都做的好,那么下一年的成长应该会不错,不过能不能做到,就需要继续观察了。。

虽然业绩看起来还可以,但是看得出管理层对未来的方向依然是有一定的担忧,毕竟疫情一天还没正式受控,一天都不能说复苏成功,不过如果我们相信未来会陆陆续续复苏的话,那么相信对他来说,也是一个利好消息来的,至于完整版本说什么,就自己读了。。



KIPREIT(5280)
股价:RM0.855
DY:7.20%

KIPREIT这家产托,如果比较起市场上其他热门的犹如IGBREIT,PAVREIT,SUNREIT之类的,自然是逊色了不少,他的商场都坐落在2-3线城市,没有富丽堂皇的装潢,也没有车水马龙的人流,横看竖看成长空间比较起那些热门商场来说,都逊色了不少。但是在疫情的影响下,他受到的影响貌似并没有其他类别的产托那么严重,人家都是无法营运的多,反而他还在营运中,业绩还在成长(或最少保持),这个算是这样了。

而这只股看回他5年的股价来说,其实这几年的价格也大概在那边,没有什么成长到,而且目前的价位也算是在平均线比较靠顶的位置,单单这样看的话,其实也没有多便宜,不过如果是单单以收取股息作为出发点的话,其实他的股息率还算不错,扣完witholding tax还有7%左右,我自己是满意了,也是把他当成我的收租股来留着而已。

还好他在疫情下还有派下派下股息,不然天哥这种靠股息吃那么肥的人来说,可能明年变成瘦子也说不定XD,天哥的云顶都停派一年了,希望明年开始顺顺派回来。而这只股天哥本身持有不算多,但是也不算少,所以天哥只会每次收到股息后,大概买回进去,继续累积股数就好,目前价位也没有让我投入巨大资金去买理由,这种稳定的,天哥就继续抓紧来吃饭就好了。。

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10 条评论:

  1. 感谢天哥分享,kipreit的盈利维持在那里,股价也好几年都在这价钱,是不是以它这个盈利,股价就只会在这个价钱走动呢。。。谢谢天哥

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    1. 股价通常是跟净利成正比的,如果他的利润大概维持在这里,那么他的股价也不会涨到去哪里,所以投资他的目的,应该是只能留意他大概7-8%的股息,还有可能会有的一点小业绩增值和股价增值而已。。

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  2. 原来,感谢天哥回复,那会不会有一天因为股息太高,股价开始水涨船高呢?比如,目前7%股息,未来股价会涨到导致股息变5.50%?在盈利维持的情况下,股价会因高股息而涨吗?哈哈哈。。

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    1. 一般上来说,不会,除非股息有很大的成长空间,让投资者有遐想,又或者整个马股水涨船高,没有更好的选择,就会让这类股被人家买下买下买起来,不过正常来说,大马应该很难会走到那么好的行情。。

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  3. 天哥 冒昧问一下 igb reit 和 pav reit现在股价比历年平均都低了不少 如果kipreit的股价upside不高的话 是否投资 igb/pav reit的性价比比较高呢 meaning等股价回到正常水平 平均买入价低了 dividend也相对比较好不会吗? 感恩

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    1. 是可以这样想的,没毛病,我认为这样操作的可行性蛮高的。但是要注意的地方是,他们要多久才能回到正常的盈利水平,这个就是你等待的时间成本了。

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  4. 天哥,冒昧问一下,KIPREIT的Private Placement是否有什么负面影响呢?

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    1. 要看那个placement的钱是做什么,向来他做placement后钱都会拿来做收购,那么其实对组合来说,是有帮助的,没什么问题,这次根据说法也是一样。。

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