那天写的CIMB分析，超过了1500个LIKE，所以老规矩就让读者可以从两家我打算写的公司中选一家，而从这次的投票来看，ALLIANCE BANK(ABMB）明显是赢了的，所以今天这篇我们就一起来分析下ABMB到底好不好咯。当然这里也再次发起挑战，也不要那么麻烦了，如果这篇的LIKE超过1500个，然后读者也可以直接留言有兴趣了解的公司，在众多留言里，我们就直接分析出现最多读者有兴趣的公司咯，简单吗~。~，好了废话又多了，冷眼前辈口中的ALLIANCE BANK，他最新的账目如何呢？我们一起研究下咯。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2020
| ALLIANCE BANK MALAYSIA BERHAD |
| Financial Year End | 31 Mar 2021 |
| Quarter | 1 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 30 Jun 2020 |
| The figures | have not been audited |
- Default Currency
- Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
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INDIVIDUAL PERIOD
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CUMULATIVE PERIOD
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CURRENT YEAR QUARTER
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD | ||
30 Jun 2020
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30 Jun 2019
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30 Jun 2020
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30 Jun 2019
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$$'000
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$$'000
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$$'000
|
$$'000
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| 1 | Revenue |
421,608
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405,008
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421,608
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405,008
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| 2 | Profit/(loss) before tax |
139,788
|
103,756
|
139,788
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103,756
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| 3 | Profit/(loss) for the period |
104,312
|
76,686
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104,312
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76,686
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| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
104,312
|
76,686
|
104,312
|
76,686
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| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
6.70
|
5.00
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6.70
|
5.00
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| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
0.00
|
0.00
|
0.00
|
0.00
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AS AT END OF CURRENT QUARTER
|
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
| ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
4.0300
|
3.8700
| ||
其实看真一点，他也没想象的那么好，从他的利息收入来看，其实他也是被降息给影响到不少的，减少了4千万左右，但是有降息对他也是好事，因为他的利息支出也减少了3500万左右，所以净利息收入是有稍微减少了几百万的，虽然不多，但是降息确实对他有一点影响的，而且他的其他services的收入在这段期间也减少了7百万左右，所以影响是肯定有的，当然services的费用也是有减少啦，所以在服务方面的赚幅虽然变少，但是影响不大，而他这个季度之所以那么好，是他的投资收入多了4500万左右，但是在汇率上的1600万损失，七除八扣后，最后他的净收入达到增长了1600万左右，而他也非常厉害，在成本方面，也成功节省了1000万左右，所以在扣除拨备之前，公司的净利是多了2600万左右，是成长了10%左右，所以算是不错的。
而因为MCO的moratorium方面，其实拨备是有所增加的，从去年同季的5500万左右增加至今年的9500万左右，所以这个季度影响还是有的，而去年同季则有一笔金融投资的拨备，今年没有，所以整体来说，才比去年同季度好了3600万左右，在扣完所有的税务后，最后总共增长2800万左右，算是一个不错的季度，但是。。这个季度之所以看起来好，主要是因为去年的这个季度很弱而已，如果对比上个季度的话，这个季度算是还好而已，并没有想象中那么好，但是整体来说，在这种行情，我个人的内心认为还好已经很好了~。~
看他的资产负债表，他的现金是增加的，是好事，虽然对比起那些几百亿现金的银行来说，他只有几十亿是非常小，但是对于他的规模来说，这几十亿已经非常够用，而他这个季度的总借贷是减少了几亿，而顾客的存款反而多了几亿，就是这样，公司的现钱才能增加了16亿多，证明公司很严峻看待这个时期，走得非常谨慎，我个人是非常认同在这种时期走谨慎路线的，所以最后公司的净值是增加了比赚幅还多的数目，总的来说，我个人对公司的资产负债表非常满意。
这个就是他的生意主要的领域，不难发现大部分银行都是房屋贷款是主力的，而alliance bank的主力是房贷和other term loan为主，这个他就没明确的表示是什么。但是整体来看，这两个领域在这个期间也有继续增加，算是不错的事情来的。
比较起其他大型的银行，他的生意就容易理解了，基本上就是只有大马的业务而已，所以在借贷分布方面，他就只有分成南中北马和东马而已，没有外国的业务，所以基本上在吉隆坡就是他的主要领域了，占了他的70%左右了，所以吉隆坡的朋友们如果正好是用alliance bank的话，那么代表你对他就有一定的贡献了~。~
他这个季度的拨备在consumer banking和business banking都有，但是很明显的是，business banking虽然拨备跟consumer banking差不多，但是最后的赚幅却多了很多，所以目前的情况来看，很明显的就是consumer因为mco的政策而受到很大的影响，反而business方面虽然也有影响，但是还是赚幅蛮靠谱的，所以这里我们可以大概的预测到，如果将来MCO结束后还款正常化后，consumer方面开始贡献时，公司的净利会非常靠谱。。
这个就是公司给出来的tips了，不过其实这个是有点官方的解释，并没有明确的解释公司接下来的方向，不过可以大概看得出，公司接下来会走比较谨慎的路线，先以熬过了这个疫情为主要的考量方案，对我来说，这种时期走谨慎路线绝对是好事来的。。
股价：RM2.17
PE：7.43
DY：5%+
ROE：7.24%
从上述的基本面数据来看，其实abmb的估值并不会太高，如果用低估来形容其实一点也没有过份，在银行业来说，他的PE才7-8倍，虽然说ROE也是只有7-8，但是这个是在MCO影响的情况底下，也加上他去年业绩其实也不是很好的情况下，才会那么低的数据，但是换个角度来看，我们有理由相信，最坏的情况已经发生，接下来能否复苏，就看公司的表现了，不过公司向来都是派发高额的股息，今年这样的情况来看，有可能公司的股息会减少，这个是需要注意的。以我的看法来说，公司复苏基本上不是问题的，目前是看公司复苏的速度而已，所以下个季度的业绩和走势就将成为他复苏速度的指引了，比较起其他银行来看，我相信他的速度会比其他银行来得快，绝对是银行股里面的明日之星。以市值来说，他的size并不大，所以要成长1-2倍其实可能性很大，而以MCO的影响来说，他比其他银行的影响来得小，而且在成本控制上，公司也做得不错。所以总结来看，公司的影响不大，但是股价在去年开始，却影响了很多，所以换个角度来看，我个人认为公司是已经到达值得留意的位置，就算不是底部，估计也距离底部不远了，只要行情没有突然变很差，那么该股下跌的幅度和上升的幅度来比较的话，回报会比风险高很多，所以是值得一搏的公司，当然也不是说立刻买就能立刻升啦，还需要一点时间去发酵的，短炒的话，可能就不是太适合的，但是如果长期投资的话，目前或许是值得慢慢分配累积的好时机呢，当然。。不要看了天哥说值得留意就胡乱跑去买，任何的买卖记得自己先研究下，真的认为值得才入手哦。。天哥也不是一定百发百中的呢。。
最后，不知道大家还有什么公司想跟天哥一起研究呢？老规矩咯，这篇能够做到1500个like以上，然后我们就可以一起研究，最多留言想要研究的公司咯~。~
写这篇文章的时候我个人是小额持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
你的一个小小的like或share，是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
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I like your detail explanation a lot and thank to your educational effort. As new investor and limited knowledge of Mandarin, it could be beneficial if you are able to have a pointer and calculation formular eg. 降息(net interest income) 给影响到不少的，减少了4千万左右 (246mil-241mil)
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