2020年7月30日星期四

5分钟看懂 KIPREIT(5280) Q4 2020季报 公司出现了严重亏损?


说到KIP这家产托,其实是COVID前天哥认为低估中并且有潜质的产托之一,但是随着COVID蔓延,很多的产托都交出了非常严峻的业绩,就连IGBREIT这一类那么强的产托,业绩也是弱爆,所以这次KIPREIT的业绩,其实我也稍微打折了的,只要有少许赚我就满意了,但是看到他最新的业绩,居然出现严重亏损,到底什么情况哦?快点查看下他的业绩先。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2020

KIP REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End30 Jun 2020
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Jun 2020
The figureshave not been audited

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Jun 2020

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Jun 2020
30 Jun 2019
30 Jun 2020
30 Jun 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
16,900
16,204
74,540
63,065
2Profit/(loss) before tax
-4,997
11,525
31,883
34,049
3Profit/(loss) for the period
-4,997
11,525
31,883
34,049
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
-4,997
11,525
31,883
34,049
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
-0.99
2.28
6.31
6.74
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
1.53
1.52
6.18
6.03


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0090
1.0076

从这份简单版的季报我们看到,他的营业额是有所增加的,无论是季度还是累积全年的都一样,但是在季度的那个部分,净利却出现了严重的亏损,每股净利也出现了1sen的亏损,大条咯,我手中的票嘛冻过水?还好有1.53sen的股息,那么我到底是不是该为我还能收到股息而感恩呢?看看完整版的业绩了解下他怎样亏先咯。。


这个就是完整版本了,还好是虚惊一场,公司的营业额虽然比预计有少了少许,毕竟MCO有折扣了一些给租户,但是整体营业额和净利都是超乎我的预期,所以算是非常好了。但是这么好,为什么又会亏损呢?其实很简单,里面有一个产业的估值,估价师根据疫情的状况,为他的产业估值价格下滑了,所以自然就出现unrealised的losses,在产托里其实是正常到不能再正常的,这样看下去,整个业绩就顺了很多,但是borrowing cost是超越预期少许,毕竟降息环境,我也不明白为何他会这么高利息,再观察一个季度看如何吧。。不过比较厉害的地方是,管理层派息设置了minimum了,他没把赚幅全额派出,而是尽量的保持现金,所以全年只派发了6.18sen,还算不错咯,keep更多钱绝对是好事来的,尤其是这种行情,主要是第三季他们怂了一下,把赚幅派少了部分的缘故吧。。

资产负债表方面,就没有太多的信息,不过可以看得到的是,公司是不断的在增加他们的现钱比例,这个对公司和投资者来说都是好事来的,毕竟严峻的时期,CASH 就是 KING了,整体看来,我个人是满意的。

这个就是上面说到的产业估值了,可以明确的看到,所有的产业估值是有所下调的,但是也合理咯,这种行情,如果还继续上涨估值我才害怕是不是造假呢=。=,不过换个角度来想,其实产业估值价格低了也是好的,毕竟产业也不是拿来卖的,估值不重要,而且重点是,产业价格较低,管理费是较低的XD,虽然是芝麻数目啦,但是也算是为股东省钱了=。=

这个就是他所有产业的业绩和净利分布图,很明显的是,大部分的产业收入是有所减少的,但是MCO大家好来好去咯,帮助租户熬过难关,对公司和租户来说都是好事来的,我们作为投资者(老板)的,这些就要看开了。。

要准确一点的,就对比上个季度的影响,上个季度是影响了12天,这个季度应该是影响了整个月多,所以整体收入都大概保持在那边(除了产业估值),为此来看,我个人认为KIP给与租户的回扣是有点孤寒啦=。=,但是作为老板来说,孤寒对我是好事来的,代表我的数目也多了,所以凡事看开~。~

管理层也有表示,公司是严重重创的领域,毕竟MCO会影响到公司的正常运作和人流的,从上述的对话中也感觉到管理层还是对未来有一定的担忧,但是从上述交出的数据,我反而对管理层有信心,希望他们接着做得更好,这样我就可以继续收租,过我的半退休生活=。=

KIPREIT(5280)
股价:RM0.82
DY:7.54%

KIPREIT这家产托,如果比较起市场上其他热门的犹如IGBREIT,PAVREIT,SUNREIT之类的,自然是逊色了不少,他的商场都坐落在2-3线城市,没有富丽堂皇的装潢,也没有车水马龙的人流,横看竖看成长空间比较起那些热门商场来说,都逊色了不少。但是在疫情的影响下,说真的他的业绩真的算是超越了我的预期了,以上述的业绩来看,我个人是非常满意的,也为千挑细选而选中他感到骄傲。如果你问我会加码吗?说真的我是很想加,但是钱包不允许XD,因为3月时期股灾后,我是领了我的部分救命基金(债券基金)去布局我的投资组合,所以现在盗用私款后,要慢慢填回那笔数,所以我每个月有的多余钱都是拿去买债券基金,慢慢收着利息等下一次的机会,如果机会不到,就乖乖收5-6%利息,我也很满意的了,接下来要等我慢慢填回那笔数后,将来有多余钱我才慢慢买就好,反正整个组合也非常漂亮了,不需要着急去买入了。但是for我的看法来说,当下的业绩和股价,我个人是认为是有一定的价值可以入手的,但是任何的买卖,记得按照自己的想法,不要听天哥说两句你就自己跑去买哦=。=

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
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13 条评论:

  1. 天哥,可以详细讲解下unrealised gain是怎么来的吗?为什么有的reit的unrealised gain是没有的?

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    1. 都有的,通常每年第四个季度就有了。

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  2. 谢谢天哥分享。Gearing ratio 从15%起到30%, 需要留意么?

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    1. 这是因为去年收购了怡宝kinta aeon mall的缘故,这个收购其实还不错的。

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  3. 昨天一出就赶紧去看了, 不错, 我满意了, 比我预期的业绩好了一些些。哈哈

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  4. 这两个月去了几次KIP Mart,人潮满满,到月底马来人出粮了更是挤爆门市
    比去其它REITs的产业都是各大商场出租给零售和奢饰品商店,KIPREIT的生意反弹应该来得比较快

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    1. 有这样的事哦?我都没怎么去过,可能KL没有的缘故吧。。

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    2. 您好。请问您去的KIP MART是哪一区的?

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  5. 谢谢天哥的分享,您的文章时常令我这新手获益良多🙂 不知天哥可否多分享被低估也值得留意的股项呢? 最近看到Uchitech,股息诱人,盈利也年年增长,profir margin也蛮夸张。。可是股价却没什么会涨。上网搜寻了也没头绪。如果天哥能给些意见就太好了!

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    1. 别客气,希望对你有帮助。有遇到低估的都会写一写的,你多过来应该都会看到的:)
      UCHITECH是不错的公司来的,OK的,但是现在covid的行情,而且整个股市也好像疯了一样,优质的股都没什么人留意的,要有耐心咯。。

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    2. 再次谢谢天哥,从您的分享学到读财报的技巧,也被您的投资理念启发。。我会继续期待您的文章和分享。。

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    3. 别客气,一起加油,一起学习,一起成长吧 :)

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