5分钟看懂 SUNREIT(5176) 2020年 Q4季报

不知不觉又来到了季报的旺季，不过随着近期大多都是炒作的概念股冲刺，那些优质基本面的公司基本上都是看没有路，我猜市场上应该也没几个人还继续看业绩和基本面了=。=，不过既然sunreit是天哥研究的项目之一，他又出了业绩，就顺便写写吧，如果在这样的时候你还有看业绩的，不妨给个LIKE来看看还有多少人在这种时期，依然有坚持自己的信念咯。。废话少说，我们直接进正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2020

SUNWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End	30 Jun 2020
Quarter	4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended	30 Jun 2020
The figures	have not been audited

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Sunway REIT 4Q 2020 Financial Report.pdf 542.1 kB

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Jun 2020

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2020	30 Jun 2019	30 Jun 2020	30 Jun 2019
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	104,925	145,559	556,875	580,299
2	Profit/(loss) before tax	-14,382	179,055	207,307	394,318
3	Profit/(loss) for the period	-13,482	178,005	208,207	386,373
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	-13,482	178,005	208,207	386,373
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	-0.61	5.91	6.40	12.98
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.38	2.28	7.33	9.59
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.4804		1.4905

还是那句，这个表面的季报对产托来说，只能参考，不能尽信，不过从表面来看，这个季度基本上是体无完肤了，出现了亏损，而且股息虽然改为半年派一次，但是这个半年派的股息跟之前一个季度的股息差不多。但是简单版本的无法100%看得清，所以我们还是要看看里面完整版本的业绩才能搞得清，到底这一季度的业绩是真的烂还是其实漂亮？或者说烂都好，到底是小烂还是大烂了。。

如果以营业额来看，其实很明显就是减少了，毕竟这个是MCO的季度，所以腰砍40%算是非常好了，然后其实我们不难发现，虽然说这个季度业绩是腰砍了不少，但是整体的营运费用来安，其实还是保持着差不多，换个角度来说，其实费用没怎么省到，其实也不是赚少，只是他们有给与了租户的一些回扣，自然就成本依旧，但是赚幅大减，但是这种时期，其实也没办法的，所以净利其实是下跌了差不多70%，真正属于投资者的净利，只剩下2200万左右，比之前的6700万左右少了很多。

在这里看到比较特别的是，多了一笔short term investment高达1亿8000万，但是这里没有注明是什么来的，如果按照我的推算，应该是属于MMF之类的保值工具吧，不过后面原来有注明，是母公司的商业票据来的。而他的现钱也增加了，明显是这种情况多收现钱做最坏的打算，所以他的债务是提高了不少，他也没有特别去减低，个人认为这种操作是好事来的，最重要熬得过，过后要怎样都可以，如果熬不过，再好的组合最后也是say good bye而已。。

这个表就把产业分割出来告诉我们内情，这样看的比较清楚，不过嘛。。满江红啦=。=，很少见到SUNREIT会交出这样的成绩的，而且一路来最靠谱的零售部份是见红的，尤其是酒店部分简直就是重灾区，但是最不看好的办公室类居然交出还算不错的成绩，所以有时真的让人掉眼镜，但是这样有分散了投资，其实还是ok的，最起码不是全部领域重创咯。。

这个是公司的indicators,可以看得出，公司整体的出租率还是不错的，尤其是office的出租率是得到大大的提高，是不错的，而retail虽然是稍微放缓，但是整体的出租率还是不错的呢，而hotel方面基本上就是拖累了，但是整体来看，还是可接受范围，而根据管理层在股东大会提供的信息来说，他们是打算进军那些防守型资产，还好有这两种保持着100%的收入，否则的话，可能这个季度影响更大。所以有时组合分散也是好事来的。。

SUNREIT(5176)
股价：RM1.50
DY：4.88%

总的来说，这一次的季报基本上是不可能漂亮的，而整体走势来说，全部都在预料的范围内，算是这样了。而我一路来都有考虑加码他的想法，只不过暂时这样的行情来说，我还是忍一忍先，经济跟股票有点脱轨了，经济肯定是差的了，但是很多股的价格却飞天，虽然SUNREIT来说，他的股价也从顶峰1.9左右跌到现在1.5左右，是有吸引到，但是这种时期自己钱又不是很多的，我就暂时忍一手了，我个人认为SUNREIT绝对是一家很好的产托，而且管理层也是相当不错的，也有低估的成份存在，但是要真正从一直无法受控的covid中复苏，可能需要点时间，所以一样咯，有钱的可以买下买下慢慢分批累积，钱刚刚好的，就不要在稍微低估出手咯，忍到真的很低估很低估才出手就好了，我也会继续留意着他，当我的钱慢慢恢复了，股息收到了，可能会慢慢累积他的股票的，就看他要不要等我上船了。。

写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。

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BY ~ 第一天

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