Luxchem FY2017 Q1 季报分析 ~ BY 乡下小子

~营业额和税前收入

如果对比去年同个季度， 无论是营业额或是税前收入都是增加不少。 我自己的话， 比较喜欢对比上个季度， 这样的话， 个人觉得
比较了解到公司的近况。

营业额的话， 这个季度有 RM 218.131million, 对比上个季度 （FY16 Q4）， 增加了大约17.04%。 主要是公司的Trading 部分， 营业额增加不少。

税前盈利方面， 这个季度有 RM18.392million, 对比上个季度 （FY16 Q4）， 少了一些， 大约1.3%。 主要是因为manufacturing 部分这边的税前盈利比较少。

~现金与负债方面

现金方面， 公司这个季度有 RM114.530million, 对比上个季度， 增加了大约29.42%。 债务方面， 同样的也是增加大约76.7%， 目前这个季度有 RM98.331million.

~Trade and other receivables 和 Payables 

Receivable 方面， 这个季度有 RM146.777million, 增加了大约 12.63%。 Payable 方面， 少了大约10.4%， 这个季度有 RM 69.168million。
~EPS 和股息

EPS 的话，这个季度有 4.94仙， 对比去年同个季度 （FY16 Q1） ， 增加了2.3仙。  股息的话， 这个季度倒是没有。

~管理层对前景预期

管理层表示汇率变动， 原料成本的价格还会是公司主要面对的挑战。 但是无论如何， 管理层还是对公司未来的前景， 表示乐观。

~个人看法

根据我之前所写的， “阅读年报和了解过后， 其实公司营业额不算有大幅度的成长， 可能是因为强势美金的关系，FY2016公司在盈利方面取得不错的成长。 目前公司会突破性的成长吗？依照公司现有的商业策略，我是觉得还好， 所以这间公司的营业额接下来也不会有太大的成长， 但是得益于强势美金， 只要强势美金可以维持下去，公司盈利会有得到保障。
今天的收市价是RM1.65（5.4.2017), 不算低了， 所以我个人觉得还是会有一些风险， 如果现在买进的话。 其实说真的， 这只股的话， 我会比较倾向于买来收股息， 顺便看看公司未来有什么搞作。 ”

無端端这个季度营业额提升这么多的？ 我之前留意的时候也没有， 季报出来了， 往公司网站， Bursa， 各大网站都没有找到特别的消息关于到这个业绩突然提升的原因。 而且季报的话， 公司只是轻描谈写而已， 想深入了解都难=。=.

所以预测错误， 是要承认的， 确实杀了我一个措手不及， 也表示我还对这家公司了解不太深入。幸好股东大会那天 （5.5.2017）， Luxchem董事经理兼首席执行员邓英仕先生， 向媒体透露了公司一些计划。

根据东方日报的采访，  Luxchem董事经理兼首席执行员邓英仕先生这么表示 “我们计划在今年结束前，把旗下马六甲不饱和聚酯树脂（unsaturated polyester resin，UPR）工厂的产能扩大20%到25%，同时，增加去年收购的TransformMaster工厂（TM）之工作班次，由原本的1班，提高到2班。”
“在理建的两大核心业务中，化学品分销业务门槛较低，而且在海外还要面对争取销售代理、建立营销队伍等问题，但生产自家产品的制造业务则不同，对公司发展形成较为稳定的支撑作用。”
另外公司， 今年也会在巴生建立一座仓库。 更多详情， 请参阅： http://www.orientaldaily.com.my/s/195387

公司依然是国内四大天王手套制造商的供应商，而且其中一个大股东还是来自于其中一个四大天王， 加上马来西亚市场是受到保护， 所以接下来公司的盈利还是有一定的保障，但是不代表公的业绩会一直大幅度成长， 有如这个季度这样。 为何这么说， 这是CEO 说的， “海外市场需面对来自国际间的强大竞争，赚幅可能受压，出口业务未必是十全十美的选择” 和” 台湾新竞争者的UPR工厂将在今年杪开始运作，届时相关行业的竞争将会升级。 “

总结一句， 公司已经展开一些计划， 接下来的话， 只要继续这么做的话， 公司的业绩今年确实会很好。 至于未来的话， 要看那个台湾新竞争者 （长兴材料工业（Eternal Materials））可以为LUXCHEM 带来什么样的竞争了， 因为它的本地UPR生产线的产能根LUXCHEM 一样。 目前股价是 RM 1.78 (17.5.2017), 对于我个人来说， 算高了， 所以我只能等低价买进。 也许你会说， 这么多好消息， 股价肯定会上的， 现在不买， 要等到涨到很高的时候， 才进场啊， 我只能回复这个， “我这个赚不了， 不就去找其它公司赚回来咯， 就是这么简单， 何必那么复杂“~。~

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作者
乡下小子

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