朋友问起说。。最近的战争，怎么好像比对上一次的俄乌战争更严重？其实有什么分别？明明都是差不多的区域在打仗啊？所以今天就趁机会写一写，方便其他也有同样疑虑的朋友可以一起学习。当然天哥也不是什么战略大师，只是凭自己的看法胡说一下，大家有什么其他看法也欢迎交流。。
对天哥来说。。
如果把全球局势比喻成一盘棋，那么过去两年的俄乌战争，更像是一场小规模的局部对弈。虽然激烈程度也是很高，欧美也在后面支援，战争大国俄罗斯本身也参与，但棋局仍在可控范围内，就是他们打他们的，对其他国家的影响反而没那么大。而这一次则是中东局势变化演变成的伊朗、以色列，甚至美国直接参与的冲突，那就不再是局部摩擦，而是整盘棋的关键战役。两者最大的差别在于影响路径不同。俄乌战争虽然冲击了全球能源与粮食供应，但它更多是换个供应商的变化。俄罗斯的石油与天然气，仍然正常流域亚洲市场，甚至折价出售的流通在市场。市场虽然还是有压力，但是还算有替代路径。
而这一次不一样的提防，是如果战争升级，市场担忧的并不是某产油国减产，而是全球能源运输的喉咙【霍尔木兹海峡】。这条狭窄的海上通道，承载着全球约五分之一的石油运输，一旦出现封锁、袭击或严重干扰，影响的不是油从哪里来，而是油还能不能出去。这是一种流通中断的系统性风险。
所以首先是原油价格的剧烈波动，而且到目前为止都还在整体走高中。然后航运成本与保险费用也上升，企业的营运成本被推高。随后这种成本压力将转移给消费者，引发通膨失控。而当通胀失控的话，各国央行原本的降息节奏将被打乱，甚至被迫延长紧缩周期甚至重新加息，引发市场流通资金萎缩的状况。
这正是当前市场最脆弱的地方。与2022年相比，今天的全球经济并不处于宽松周期，利率虽然有所回调，但依然维持在相对高位，经济增长动能也明显疲弱。在这样的背景下，一旦能源价格再次推高通胀，政策的自由空间可能更少，全球央行又不能降息刺激经济，又无法面对冲市场疲弱，毕竟正常情况是市场疲弱就不会通膨，结果现在既疲弱，又通膨，想降息又不对，加息又会导致经济更恶化，变成老鼠拉龟无从下手了。
讲完经济，如果我们从投资角度来看，俄乌战争带来的，是可预期的风险，供货还是继续，只是换个供应链。但是现在的冲突，更接近不可预期的风险，因为担忧供货重点，加上美国作为投资界老大，牵一发而动全身，全球都会受到一定的影响，所以这次才会看起来更严峻，不过更关键的一点是。。因为我们现在身历其境，事件在发生中，感觉肯定是最大的，如果一切尘埃落定，多两年看回去，其实感觉还是一样的。。就这。。？
所以天哥的做法很简单。。就不变应万变，后备金还是准备好好，除非有特别吸引的价位，不然就不出手。继续定投美国类的资产，因为自己组合里就他规模最低，然后有机会就出手加一点，慢慢把比例拉高就好。战争会如何打，怎样打。。对天哥来说只要没打到来我这，就不关我事了，反正我的投资都是多余钱，股息继续收。。日子还是一样过的，短期的起落又有什么关系。。不是吗？
继续耐心等待吧。。投资本来就是忍到好的价位出手，然后忍到好的价位离去而已。。
好了，今天就到这里了。。再聊。。
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