之前一直有网友问起天哥，Takaful这家保险公司跌了那么多，其实是否值得投资？还是他其实有些大家都不知道的事情？毕竟天哥本身对金融领域尤其是保险行业特别熟悉，而时常都可以看到天哥分析另外两家保险公司包括LPI和ALLIANZ，就是没看到天哥分享TAKAFUL。而既然答应了网友，也拖了那么久，天哥今天就跟大家一起研究下，为什么天哥会买了LPI和ALLIANZ，唯独组合会缺TAKAFUL呢？
我们分别看看三家保险公司个别的优势。。
ALLIANZ - 在国际保险市场地位高，在马来西亚也有一定信任基础，算是品牌认知度高的一家。公司的人寿保险ANP占10.4%的市占率，是市场第四大。而General Insurance方面，公司的市占率是14.8%，目前是市场上龙头，业务也算是没有太集中同一个领域，适度的分散了风险。
LPI - 之前是大众银行的姐妹公司，现在直接就变成了子公司，而该集团在管理上向来严谨，所以管理好是他的优势。而公司也专注普通险，并且特别厉害的专注在犹如火险这些利润率较高的项目，加上有大众backup，在销售管道上更广阔，而且后续还有特别股息，整体前景特别好。
TAKAFUL - Shariah 合规 + 市场领先，作为马来西亚首家 takaful 保险公司，在伊斯兰保险市场中有很强的领先地位。产品也可同时提供给有 takaful 信仰要求的客户和需要一般保障的客户，就过往几年而言，公司的整体业绩还是进步中的，虽然2025年暂时落后，不过成长的趋势还是大概率可以维持的。
我们已经大概了解过三家公司的优势了，是时候聊聊，其实TAKAFUL在当下的价位，是否值得留意。
唯我们投资不能单单看估值，因为估值只是衡量一家公司当下是否低估的指标，一家公司能不能投资，低估是没意思的，最重要的还是公司的前景，因为公司前景如果不好，即便现在低估，未来这个价位也会因为公司指标持续向下而变成高估的。所以前景和盈利指标犹如股息率就非常重要。
目前公司的股息5.5%，是属于不错的一个数目，唯如果公司无法成长的话，其实每年只获得5.5%，其实只是稍微优与债市，甚至只跟较高利息的债券持平，并不算特别吸引。毕竟如果真的只看股息率，那么市面上当下7-8%股息率的项目，还是可以找得到的，所以公司能否成长，就算是一个非常重要的指标了。
总的来看，公司的基本面其实还是不错，只是成长方面比较存在不确定性，加上他的股息率也只是属于正常范围，那么在潜在收益上，就显得比较不吸引了。唯公司当下的价位对比他应有的合理价位来看，是有稍微低的，那么算上反弹上去合理位置的数额，还是有一点肉吃的。
而且他主要业务是回险，大马本身就是一个回教国家，加上友族同胞的人数也有7-80%，那么生意线路就会更广，毕竟方向正确。但是有一点是需要注意的，友族在管理金钱上，貌似不是太理想，所以虽然顾客群大，但是真正的高素质客户可能并不多，加上公司本身也是由友族管理，在管理上可能对比其他公司就会有所折扣，这可能就是公司致命的缺点。
但是哪里有百分百的好公司的，只要整体来算还是正面的就ok了。公司股价大跌后处于较低位置，天哥认为肉是有得吃的，但是如果从公司的前景，素质，还有利润能力来看，天哥认为他就比较逊色了，如果真的三家公司选一家长期持有的话，天哥认为他会是三家里面潜力最低的一家。所以真的选他也是博短期股价回到合理位置的那个套利空间而已，毕竟公司的成长目前还存在不确定性。。不过。。这只是天哥自己的看法啦，不代表就一定对的，毕竟几十年后的事情，谁说得准。。你说是吗？
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