当人人都在追着政治连续剧的时候，天哥反而回归基本面的讲一些冷门的产托季报，不懂其实有没有人看到的=。=，如果你真的有按进去看过，可以给个like吗？让天哥知道下到底有多少人在这种时期，还可以回归基本面的看季报分析。。好的，废话太多了，进入正题吧。。
由于吃了麦当劳后回家就有点发热，所以也是研究了季报后随便敲几个字而已，但是以天哥对他的熟悉，直接进重点是没问题的。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2019
| AMFIRST REAL ESTATE INVESTMENT TRUST |
| Financial Year End | 31 Mar 2020 |
| Quarter | 3 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Dec 2019 |
| The figures | have not been audited |
- Default Currency
- Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
|
INDIVIDUAL PERIOD
|
CUMULATIVE PERIOD
| ||||
CURRENT YEAR QUARTER
|
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
|
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Dec 2019
|
31 Dec 2018
|
31 Dec 2019
|
31 Dec 2018
| ||
$$'000
|
$$'000
|
$$'000
|
$$'000
| ||
| 1 | Revenue |
29,000
|
29,639
|
87,252
|
87,317
|
| 2 | Profit/(loss) before tax |
6,352
|
6,673
|
19,583
|
21,040
|
| 3 | Profit/(loss) for the period |
6,352
|
6,673
|
19,583
|
21,040
|
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
6,352
|
6,673
|
19,583
|
21,040
|
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
0.92
|
0.98
|
2.85
|
3.07
|
| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
0.00
|
0.00
|
1.86
|
1.87
|
AS AT END OF CURRENT QUARTER
|
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
| ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
1.2190
|
1.2304
| ||
查看这个完整版本的季报来说，其实天哥认为这个业绩是不太满意的。怎么说呢？我们先看营业额，按照预期来说，其实营业额应该要开始回升了，但是他累积三个季度的营业额，依然保持着下滑，这个意味着什么？就是还没到达转折点，或者底部还没成型，因为营业额是代表他的租金收入的，继续下滑代表他还是租不到多少钱，有人可能认为稍微放缓而已，没什么影响吧？影响就大了，大家是否有留意到property expenses呢？知道为何会提高那么多吗？主要是他旗下的一家产业装修完成后正式重新营运，所以他的ultilities费用提高所致，在重新营运了一家产业后，租金收入反而保持原状，其实这点是说不太过去的。不过好在他的interest expenses是有稍微放缓，才让他喘一口气，我相信接下来的这个费用还可以继续下滑，但是再怎样都好，营业额必须上来，否则他顶多还是继续找着他自己的转折点而已，距离真正高飞恐怕还有很长的一段距离。
这个就是他的资产负债表，可以大概看到的是，其实去年跟今年的分别是不多的，但是留意到他的borrowing其实是有提高了不少的，这个足以证明其实他的营运上并不是那么顺利，是有部分资金是借来运作的，以此来看，其实他整体来说，只是不过不失，或者稍微逊于预期，并没有太好的表现。
不过还好的是，利息有开始下降，所以截止12月为止，他的平均利息支出是4.62%，这个已经是全额的反映去年5月降息的那一轮数据了。而最新的降息是在2月份，按理说下个季度已经可以开始反映了，但是不是全额反映，因为1月还是跟着这个利息的，所以我大概预算下个季度的平均利息支出是4.5%左右，再下个季度才是4.37%，所以未来两个季度的利息支出都会有所减少，算是好事吧。。
这个就是他的组合的出租率。我们大概可以看到，他大部分的产业出租率在这个季度而言，其实要么就是维持，要么就是减少的，虽然说他在这段期间有收录到新的租户，但是如果比较起平均出租率来说，上个季度是86.3%，这个季度是84.9%，而committed的出租率才85.4%，依然是比之前逊色的，所以可以预测到，他下个季度的业绩，应该也不会特别好，期待的是利息支出的下降，可以覆盖他部分的贬值，目前来说，是等待他反转，但是反转的信号貌似还没出现。
AMFIRST(5120)
股价：RM0.48
DY：8.11%
但是目前来说，其实反而不太鼓励捞底，因为当下的政治环境非常混乱，所以好的机会可能会随时出现，这种老人股，貌似吸引力就没那么高了，而且重点是，他接下来的季度也预计大概会平平稳稳的度过，暂时距离反转之日还有一定的距离，所以与其加码，倒不如等待一个更好的机会才加不迟，有钱的话找其他股会更好。当然买入了的话呢？天哥自己也是买入，而且买入是不少，但是天哥只是当买了个low cost单位稳定的收租而已，暂时也不会去烦恼他，除非他真的给我看到前景，我才把他upgrade成condo也不迟，或者有收到租金才重新丢回去吧，好像富爸爸说的，其实致富就是一直累积资产，当你的资产一直帮你产生被动收入，这些收入又重新投入回进去，如此类推下来，致富其实并没有想象的困难的，只不过有多少人愿意慢慢的致富而已~。~
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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
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