第一天投资理财日记: Pavilion 季报分析（FY2017， Q2）~ 乡下小子

2017年8月4日星期五

Pavilion 季报分析（FY2017， Q2）~ 乡下小子

~ 收入和开销篇

FY17 Q2的话，这个季度收入有 RM 120.3million, 上升 2%，对比 FY 2016 Q2 。管理层解释主要是较高商场的出租率。但是Net Property Income 的话，这个季度
缺少了 RM 4.7million,对比 FY 2016 Q2 。

这一季度的话，开销也是上升了19%，多了 RM7.0million. 主要原因是Pavillion 商场的冷气系统提升，还有其它的设备提升，比如更换自动扶梯的自动扶把，提升 Intermark Mall 的灯光系统, Damen Mall 的业主规定的承租费用，还有较高的呆账。

借贷方面，多了 RM 0.4million, 对比 FY2016 Q2，主要是用在那两间新MALL 的收购费用。

~ 现金和股息部分

FY17 Q2 的话，对比上个季度（FY17 Q1），现金增加大概有 24.88%，这个季度有RM294.003million.

股息方面，这个季度派息3.96仙。

~ 季报前景篇

管理层表示目前零售商场继续充满挑战性，市场部会继续推出创新的活动，促销来吸引新客户和留住新和现有的客户。另外，公司也会管理营运成本来加强生产力。

~个人看法

相信大家都有留意到，早在几天之前，新闻有报道， Pavillion REIT 收购 Elite Pavillion Mall, 这个才营业9个月而已的商场。（其实这间商场也是自己拥有来的，所以应该算是左手转右手的操作）。目前收购价是 RM580million, 大概 RM370.6million, 会通过 Private Placement 那里筹款，另外剩余的是从借贷那里。根据 The Star 报道，目前这间商场有 91.6% 的出租率，但是基于地理位置这么好，这个我还是不太满意，希望收购之后，可以把它提升到 99% 的出租率。整体来说，我是认同它的收购，这个是绝对值得收购啦。话说回来，它何时才会收购另外一家老板旗下的那个大商场呢。。。=.=

好, 说回 Pavilion，目前成本进一步提升，即使营业额有提升都没有用，希望管理层接下来会如季报所说的，管理好营运成本。另外，股息下跌了，对比去年的 Q2。看来目前零售商场已经影响到主要大商场了，不知道另一个大商场，IGB Reit 如何，迟些会看它的季报。虽说 Pavilion 最大的挑战是零售商场的竞争，基于那个是黄金地理位置，所以我就把这个给排除掉了，但是我自己个人看法是成本管理才是最主要的挑战。其实主要管理好成本，我相信Pavilion 的业绩会不错的，然后股价也会跟着上升。

老话一句， REIT 是买来收股息的，股价上升是要等的，Pavilion确实有这个值得等的因素，但是不代表就什么时候都可以 ALL IN 进场，个人觉得当它的股息率有 5.55或 6% 以上，那么它是吸引人的。可以一边享有好的股息收入，一边等待股价上升。目前股价是 RM 1.75 (1.8.2017)

~~~~~~~~~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~
第一天基础与高级课程回来了~。~
10-11月地点是在吉隆坡，新山和槟城，尤其是槟城我们一年可能才过去一两次哦，所以有兴趣的记得尽快报名了哦，目前还是特价时段。。

4-11-2017 星期六（新山）10AM-4PM 股票基础课程
5-11-2017 星期日（新山）9AM-4PM 高级股票金融年报课程
29-10-2017 吉隆坡股票基础班(星期日)KL 1.30pm-6.30pm
11-11-2017 吉隆坡股票高级年报金融班(星期日)KL 1.00pm-7pm
18-11-2017 星期六（槟城）10AM-4PM 股票基础课程
19-11-2017 星期日（槟城）9AM-4PM 高级股票金融年报课程

基础课程 ~~原价RM398~~(特价RM228)
高级课程 ~~原价RM498~~(特价RM328)
基础+高级课程 ~~原价RM888~~(特价RM488)

点击这里查看详情，点击这里预订位子

作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享作者的功课，本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。