2018年11月28日星期三

5分钟看懂 FAVCO(7229) 2018年 Q3季报



话说我也好一段时间没有分享过肥膏的季报了,因为他过往两个季度的业绩只是平平无奇,想写点东西也没什么东西好写,所以于其乱写倒不如不写了,呵呵。。但是这个季度就不一样,自从收购了其他公司后,业绩忽然变得很标清了,废话少说,直接入正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2018

FAVELLE FAVCO BERHAD

Financial Year End31 Dec 2018
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2018
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2018

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2018
30 Sep 2017
30 Sep 2018
30 Sep 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
164,554
168,150
356,644
433,514
2Profit/(loss) before tax
40,765
26,751
59,945
64,574
3Profit/(loss) for the period
31,694
20,378
44,831
52,928
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
30,084
20,126
42,845
52,400
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
13.59
9.09
19.35
23.67
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
3.0100
2.8400

向来有跟进第一天投资理财部落格的朋友应该知道,我们看年报会先看表面的,然后再看深入的,既然如此,我们就从表面的看起。

以季度而言,这一季度的营业额从去年同季度的1亿6815万下跌到今天的1亿6455万,其实是不太好的事情,但是考虑到上个季度其实已经下跌到8984万,所以这个季度算是比上个季度好了一倍,算是这样了。。但是最让人惊喜的是,对比去年同季度的营业额虽然减少了,但是净利居然从2000万左右成长到3000万左右,足足成长了50%左右,很明显管理团队的节省奏效了,不过这里是看表面的,也是靠猜的,等下再查看。但是由于收到前两个季度比较弱的影响,所以累积三个季度的业绩其实也是不太好,无论营业额还是净利都让人感到担心,不过如果接下来的业绩真的能够保持下去,那么相信最坏时期已经过去。。
收购后最令我担忧的是他的现钱会减少到什么情况,不过从这个东西看来,貌似收购案并没有影响到他的现金多少,还是一头很肥的膏羊叻XD,不过还没搞清楚,是先收购后付钱所以下个季度才反映?还是分期付款?btw世界上有那么划算的东西吗?就不确定了,再等下个季度看看如何吧。。

不用现钱买嘛借钱来买咯,没看过人家买车买房吗?借钱收购也行吧?但是貌似我的想法也是不对,借贷并没有增加多少,反而每股净值继续升高,是好事呢,不过这个季报多了一个叫deferred consideration,看来要好好研究下是什么东西。。

解开谜底啦,这个季度的报告没有花,没有假,没有财技,是确确实实的一个很好的季度,只能说我守了那么久,终于守得云开见月明了。。

现金流表也非常健康,虽然今年业绩看似比去年弱,但是收到的钱是比去年多,虽然用了部分去搞收购,但是确实处理得很不错。。


总的来说。。
业绩开始见到复苏,忽然来了一个很好的季度,让我受宠若惊,因为没料到这样的市场还能交出这样的成绩,而且值得留意的是,订单有复苏的迹象,虽然不知道是短暂性的还是持续下的,但是确确实实现在有5亿1500万,已经开始看到路,虽然风险是有存在啦。而管理层跑去入货增加inventory,所以可能是复苏的开始,希望是真的。而看到公司目前的基本面,我会考虑加码,但是要看情况,如果太贵就不适合,因为大市这样疲弱,太贵就风险太高了,不过看到公司的股息,如果是真的能够长期投资,确实值得买一些的,只是要确保自己不会动摇咯。而而看回公司过去十余年的数据,风暴是一个接一个,但是公司却一次比一次更强,这一次又如何呢,我不知道,我知道的是只要公司总有一天熬过风险,我就会因为忠诚,而获得相应的回报,而万一公司依然不过不失,定定收股息相信也不会损失太大,算是进可攻退可守的一仗,我期待着未来油气领域复苏,所带来的无限量投资回报,希望那时候我享有的果实是大大粒十分丰厚的。。

FAVCO 7229
最后交易价格 Rm2.25
PE:9.31左右
DY.6左右

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,也没有公告这是什么公司,更没有推高股压低价的其他企图,单纯分享我的看法,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

你的一个小小的like或share,是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天



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10 条评论:

  1. 谢谢天哥介绍,一直也有关注。这种公司在今年反而是让投资者安心的选项,有时候 平淡+四平八稳 反而可以持久

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    1. 别客气,公司不错,值得长期留意。

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  2. 向天兄学习,最近一直都收到业绩炸弹,肥膏却在这个时候捎来可喜的业绩。是短暂的?还是可以持续?暂时还不得而知,唯有继续追踪天兄的部落格。

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    1. 生意很难说啦,但是看到情况是接下来的季度也会还可以,未来的东西没人知道了XD

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  3. Favco的出色业绩也叫我大吃一惊
    当中乾坤,天哥可以看一看报告里的segment reporting
    我迟点也会写这次业绩报告的分析,天哥有时间可以来我家坐一坐

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    1. 哦哦,好的好的:)

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    2. Segment reporting哪里怎么了。等你发帖指教😊😊

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    3. 写好了,可以看这里
      https://investalone.blogspot.com/2018/11/favco-3q18.html

      删除
    4. Thanks for detail breakdown. Beside paying the initialed payment of rm23.2m, there are another 2 cash payments will be needed to pay to the vendor at later time, I am wondering whether this payment should be done impairment. Or else the consolidated income is confusing and too optimistic.

      删除
    5. 根据今年3月28日Favco发出的文告,purchase consideration最低是90.7mil, 最高是143.1mil,而这次季度报告透露的收购价是117.3mil,包括26.5mil这笔deferred consideration,而这笔26.5mil有可能是以FY2017盈利来演算出来得到的数目。

      不过现在资料不多,我也只能推测而已。

      阁下不妨留下名字,方便日后交流。

      删除

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