第一天投资理财日记: 第一天投资组合第六章 ~ LUXCHEM

2016年5月19日星期四

第一天投资组合第六章 ~ LUXCHEM

从5月开始，为了不让部落闲着，所以只要部落有空挡，我会一只一只我现持有的股票刊登出来，请守着第一天投资理财日记咯~。~（话说病倒了两天让大家久等了~。~）

回到正题，废话少说，今天的第六支组合股是LUXCHEM。。
Luxchem在2008年上市，主要业务为生产不饱和聚酯树脂（Unsaturated Polyester Resins）和进出口工业化学产品。本地市场占营业额约75%，剩余25%则出口到海外，略受惠于强势美元。

公司过往的业绩都持续平稳，营业额与净利既没有大增，也没有大亏，表现可圈可点。由于不饱和聚酯树脂（Unsaturated Polyester Resins）的用途相当广泛，其产品可应用于电子，房屋，航空，体育，建筑，船运以及汽车等行业，这促使该产品需求保持一定的平稳性。

根据网上所搜寻到的资料，生产这不饱和聚酯树脂的成本和原油价格息息相关。如今该公司净利赚幅提升，相信是受惠于低迷不振的原油价格。 Stock Catchers 不排除这将会是公司在2016年成长的催化剂。

而我今天趁着病稍微好了，也出席了股东大会，务求增加本身对这家公司的认识，毕竟这家是我新宠，所以还没摸透她的底细。。

LUXCHEM股东大会现场

一场小型的股东大会，人数不多。

从年报里我们大致也可以留意到，其实该公司现金不少的，有1亿2000万左右，约债务的两倍，但是利息方面，收入却少过支出，所以管理层被股东质问到底如何管理这些钱财，为何不干脆把资金还贷？原来公司最近就收购了TRANSFORM MASTER，在SETIAWAN，约4500万，所以账目才看到有这样的现金，因为是预算支付这笔交易的。

而这笔交易，其实是机缘巧合下完成的，因为对方的持有人去世了，而他的接班人无意继续，所以就把公司连同资产与债务出售，公司觉得是个机会，就买下来了。不过以购买价来看，公司支付的价格属于偏高水平，但是公司有自己的市场、顾客群与网络，所以预算可以为公司带来比之前高的盈利与效益，所以管理层认为价格是非常合理。而新收购到的用途，目前已经有一些手套业的老大如topglove和hartalega支撑，不过由于才新接受，所以还需要更多时间以把好的账目反映在财报上，而这个收购也有助公司打外国市场，让公司可以有更好的位置发展。

公司生产上述产品，其实原油价格偏低，也对公司有利。但是最近由于马币价格不太稳定，所以有些账目已经可以看到汇率的盈亏出现比较大的比例，是因为公司使用天然对冲，意思直接持有美元，当需要支付美元费用时可以直接以美元结算。目前美元比例约70%，但是顾客支付的美元和马币大约在50：50，不过算上利润后，比例又拉回70了XD。帐目上很多forex盈亏是因为上述因素，因为美元每个季度季报都需要重估，所以我们可以看到很多帐目上的外汇盈亏，但是其实都是做帐需要，纸上账目而已。。

按照惯例，公司第一季都比较糟糕，管理层解释说原产品价格提高所致（但是我怎么觉得是生意走低？），预算6月后原料价格会恢复正常，公司盈利也会恢复正常。今年对所有生产公司来说，都是非常困难的一年，公司也不例外，但是管理层说对今年的盈利有信心，既然他都说了，我就信好了=。=

隐忧

公司规模不算太大，人家手套行业大公司是否可以跳过公司自己组相同的公司出来运作？其实是可以的哦，但是也不是那么容易，毕竟产品的素质是很大的一项挑战，而且设立公司投资不小，再者也未必得到最好的效益，所以人家要这么做的几率不大，而且公司也不是只做手套公司的生意，算是适度的分散风险了。。

投资策略

我个人其实持有该公司股票并不多，因为我还没摸熟悉她的三围~。~，今天摸熟了后，趁着股价也往下调整了一些，我就捡了1万股回来等股息，公司已经宣布5月尾会是股息的EXDATE，股东大会今天也批准了，所以趁着还能享有股息而且目前股价偏低，就偷鸡偷鸡。不过这只股我只会适度的买，不会重注奋身，因为还没到奋身的价格，以我个人的观点来说，目前的价格确实可以留意一些~。~

PE = 9.6左右

ROE = 22.5左右

DY = 3%左右

如果看数据，公司价格非常吸引，我会继续一点一滴人弃我取，增加该股在我组合的比例。。

LUXCHEM 5143

最后交易价格 Rm1.62

Happy Investing~。~

By 第一天

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。

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