今年的Alliance bank股东大会在7月26日，虽然很多公司的大会都陆陆续续转换成实体模式了，但是他的依然是网络版本的，而他曾经是天哥的主力之一，虽然之前有趁高稍微减持了，但是依然有一定的比例，所以无论是实体还是网络的，也肯定需要去了解下公司的进度，天哥投资股票虽然是抱着入股做生意的心态，也不太在意股价走势，但是逢高减持逢低增持还是要做的，也非常在意公司的生意模式和前景的，这个也是天哥投资的一些要点，当然今天大家也没意思听天哥废话了，我们还是入正题吧。。
会议开始时，由主席讲解一些股东大会流程事宜，然后则由刚刚加入不久的新CEO很详细的为大家讲解了公司的一些进度和未来方针，天哥也把一些重要的截了图，方便大家一起了解。。
公司的CIR和PPOP
net credit cost有进步，疫情的影响也减到最低
GIR数据走势非常危险，不是好的迹象，需要观察
公司贷款进步神速，可是CASA RATIO减低了许多，不是好的方向，但是升息带来的影响，也是没办法的。
公司的数据依然漂亮，ROE也非常强
公司的目标依然是股息，然后NET ASSET也不错的方向进步中，非常好。。
2023年的一些方针
2027 ACCELER8计划的一些方针，接下来几年公司的成长方向都在这里了
2027财政年的明确目标。。
公司给的总结
然后正式开启股东提问环节，不过问题不多，也没啥特别的问题，所以这里也记录了整个大会的重点。。
-营运费用有所提高，主要是通膨问题影响，也因此导致公司的PPOP稍微放缓了0.6%。
-公司的GIL提高了不少，到达了2.51%的水平，这个是一个危险的信号，不过主要是因为有一个大型的Corporate户口影响。需要再观察后续的GIL走势发展。
-公司的贷款在这个财政年成长6.2%，是打从2016年以来成长最快的一年。（8年记录的平均成长为3.6%一年而已）
-公司的顾客资金继续保持增值，但是值得留意的是，公司赚幅最高的CASA 户口其实是减少的，增加的都是高利息base的FD为主。也预计2024财政年的资金来源都是FD为主。
-虽然如此，公司的税后净利都有一个很不错的走势，而且公司的ROE也冲破10%，到达10.5%的位置。
-公司的股息政策为50%，所以只要公司的每股净利继续往上攀升，代表公司的股息就会越好。
-公司的NAV继续保持着稳定的增长，平均以每年4.2%的走势进步中，以钱为资产的银行业，NAV比股价还高，这个就银行估值来算，其实算是低估的。
-公司的ACCELER8 2027政策走势良好，也陆陆续续开始往DIGITAL的方向前进，唯2023年进步不多，只从2022的75%增长到76%而已，
-而公司的2027财政年目标为11-12%ROE，贷款增长8-10%，Cost to income ratio维持在45%左右和维持目前的股息政策。
-公司的virtual Agm费用为rm40k左右，比实体的AGM低很多。这也是为何大部分公司依然选择virtual的模式。
其实说真的，当初买入ABMB这家公司，还真的是机缘巧合而已，当初并没有对他的生意有太大期望，毕竟作为最小的银行之一，在天哥的想法里，他没有太大的竞争优势，当初主要是疫情该股从4块大跌至2块，所以买它主要是因为他够低估，而目前不知不觉已经复苏回疫情前的8-90%价位了，所以有时候投资讲究的，就是等一个机会而已，优质资产低估的时候，就不要犹豫，他总是会回来的。。
而如果按照ABMB目前的业绩和接下来的企业模式，发展方向，还有行业前景来说，天哥觉得即使目前的价位来算，如果放眼3-5年的话，还是有不错的潜在回报的，毕竟单单股息来说，一年5-6%是跑不了的，加上一点点成长，平均8%+年回报还是有机会的，有多的就算是bonus而已，当然啦，天哥的均价低到没朋友，也成功在不错的价位减持了一部分，目前整体position非常良好，除非有什么特别低估，不然我还是继续累积我的中国基金就好了，我还是喜欢把钱往低估的地方投。。
其实综合起来的话，公司前景还算明亮的，但是，好像天哥时常说的，好股不难，但是好股+好时机，就不容易等到了，所以目前的话，投资回报VS风险也只是稍微正常，大马大选如果顺利，经济和股市估计也会有不错的方向，相信ABMB也会有不错的表现的，所以天哥自己的话，收到股息看看下如果有不错价位就累积点咯，不然就继续囤积起来当后备金，为下一次的波动做准备了，如果该股忽然大涨的话，虽然天哥之前卖掉一部分了，但是相信自己的ABMB股权，还是比大部分的散户多很多倍，所以就为手中的股感恩就好了。。好啦，今天就到这里了，谢谢收看咯。。
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感谢天哥分享，之前本以为他它的gil ratio可以回去疫情前水平(1.5以下)，毕竟它之前是资产素质的佼佼者，只排在Pbb和hlb后面，但现在它的唯一优势却变成最落后那个。。也可能因此回不去以前的pe11-12了吧。。
回复删除别客气。确实的，他的优势开始被侵蚀了，但是再观察咯，可能是单一事件的影响而已，后续会逐步修复也无妨。。
删除天哥早，好奇天哥之前是如何在rcecap宣布提高股息派发率之前就提早猜到的？XD
回复删除怎么说？我有写过我猜到咩XD？
删除天哥有看中国金融业吗，为何那里的很多大型银行多数roe在10以下，而且估值非常低，股价十几年来都往下/横摆的，与中国经济成长走势不一致？中国和美国的经济长期都不错，美国银行却多数健康向上的走势
回复删除以前有看，现在没看了，看不完，干脆直接透过基金投资中国就好，反正一样的。中国目前是全世界估值最低的国家，主要还是之前政府把经济给封死，把人民信心给封垮了吧，不过。。估值有在，迟早会回来的，时间问题而已。。
删除有一个疑问，最近covid后看到很多银行开始给guidance，而且还预计roe会更高，可是covid之前银行领域的roe是长期走跌的。。。这是不是因为他们现在有covid期间准备好的management overlays呢？只要impairment一变多，就回拨多一些management overlays来cover回。这样一来，未来一两年的业绩就掌握在管理层手里了。比如abmb最新业绩的bau impairment烂账超多，根本不达标他们的credit cost guidance，然后他们自己做多多writeback management overlays把账目做美美。。。而银行把这种“一次性writeback”包含在credit cost guidance里面，这样合理吗。。。
回复删除covid前是有一轮银行大整顿，全部吸钱导致银行度过了消失的5年。而大马目前升息也到达尾声，一般上利息高的环境下，银行ROE比较高，是正常的。
删除感谢天哥，想离题问下天哥aeoncr如果日本改变宽松政策，决定升息的话那么aeoncr的借贷成本也会上升导致margin减弱的吗？
回复删除没啥印象他的资金来自哪里了，得空要找资料才知道了XD
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