其实上面的报纸是已经留手了，我先让大家看看这张图。。
大众银行基本面数据
但是说真的，天哥不是很喜欢这个估值方法，因为天哥作为散户，没有能力整间银行吃下来然后瓜分资产，所以用这个估值方式会比较多盲点，反而天哥喜欢用ROE和PE来估值，大众银行的ROE做到大概13，而他当下的PE也是13的话，说真的，虽然他股价跌了那么多，但是以估值而言，其实他还是属于FAIR VALUE阶段，就是当下的股价是合理，跌了那么多还没跌到低估的范围=。=，这里也跟大家分享一下，2008年金融风暴期间，当年天哥买入的大众银行，PE是10而已，但是不同的是，当年的ROE是20多%，今时今日的ROE只剩下13左右。
这个是大众银行6年的CAGR和3年的CAGR数据，说真的。。他这些年来都是很稳定的成长中，但是对比我当年的成长来说，其实真的缓慢了很多，就好像天哥说的，当年的ROE20多%，也做到双位数成长，每一年的复利率如果没记错是高达15%以上，加上股息差不多是年回报可以做到20%的，但是现在来说，近几年的成长只剩下3.2%左右，天哥认为是比较低了，当然，他的强项是稳，不是快，比较起很多公司来说，还是不错，但是如果以这种成长配上上述的估值来说，天哥认为只是合理，并没有特别吸引。
PBBANK 1295
股价 Rm17.78
PE:13左右DY 4%左右
总结
其实大众银行如果以基本面的角度而言，目前的估值并没有低估，还在合理价格的附近，但是问题是，大众从来都是高于合理价的，有鉴于此突然回到合理价来说，就变成低估了LOL，BTW如果问天哥的话，天哥只会继续抓稳当年块多钱买入的大众股份（虽然当年穷所以只买到鸡碎那么多），目前的话，除非真的低估，否则我认为，没有出手的动力，至于坊间盛传的降息会对银行业照成很大问题等想法，其实天哥是想说一句公道话，银行本来就是一个中间人的角色，降息虽然他的利息收入会变少，但是他的利息支出同时也是变少的，所以是不会影响到他的净利的，但是短期而言，因为过渡期的关系，也就是刚刚降息，顾客的利息已经往下调整，但是定存的那些单还没调整，所以才会有短期的过渡期业绩影响，长期而言基本上是没有影响的，就看银行是否缺钱，定存的利率是否要保持吸引力来吸纳资金而已。但是市场盛传到好像降息银行要倒闭那样，其实是有误导的。但是说真的，当下的估值天哥还是买不下手，而且能不能买其实是因人而异啦，天哥觉得还没值得下手买，未必你也跟着不买的嘛。。如果问天哥的话，本来这次的降息后就可以动手了，但是突然传出经济层面变得特别弱，导致有第二轮潜在降息消息笼罩，所以如果国行今年真的是只降息一次，那么下一次降息时的下跌，就是最佳的买入时机了，不知道到时候股价会去到哪里呢？我们一起观察咯。。你的一个小小的like或share，是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^
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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
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谢天兄分享，我也一样，只会持有，不会买入，成长缓慢，就是稳定，持有只是为了做后盾。但是它跌倒17+，我也始料未及。
回复删除小熊
别客气。。确实。。大众那么稳都跌了那么多，应该没几个人想得到。。
删除天哥，降息不是会影响人们在银行的存款。大家都会把钱拿来做别的投资之类的。这不是会影响他的营业额吗？
删除这个要看降息的幅度，如果说跌个0.25的话，不足以让人们大幅度提领存款去投资。。因为放定存的人大多也是比较保守的一派，除非短时间内大幅度下滑，才会影响到。而利息下跌了，反而间接让人家更容易借贷，对营业额其实反而有帮助的，主要看那个银行如何去营运了。。
删除还有一个潜在影响是银行（包括大众）会帮助受病毒影响的客户，允许暂停还贷半年
回复删除不过目前也没有任何实际数据可以预测
这个按理说影响不大。。银行的顾客群几百万到几千万。。病毒影响的客户就算18个CASE（大马全部的CASE）都是该行的顾客，也不会照成太大的影响的。。
删除应该不只是受这样，还有像旅游公司、零售业、餐厅业等等靠游客赚钱的行业
删除哦哦，也是对，不知道这些有没有暂停还款呢。。
删除HLB 的ROE有近50% ，买入 HLB 会不会比大众银行更划算呢？
回复删除应该没那么多呢。。
删除对不起，不是roe ，应该是HLB的 profit margin
回复删除不要看APPS，不准的。其实银行一般上不看profit margin，反而看NET INTEREST INCOME（大概是PRIFIT MARGIN），大众跟丰隆是差不多的。
删除感谢天哥的分享。
回复删除银行股再次下跌，是不是因为最近国行暗示将会再次降息与4Q GDP 不理想造成？
不客气。我相信是国行暗示降息所照成的影响。。
删除不客气。我相信是国行暗示降息所照成的影响。。
删除
回复删除"大众银行6年的CAGR和3年的CAGR数据"
天哥，想问每年的 CAGR 怎样算出来的 ?
google 了CAGR 一下
formula CAGR = (1+Growth Rate)^(365/Days)-1, where (End Value / Start Value)=(1+Growth Rate) and (1/Years)=(365/Days)
好复札 @@
复杂到没朋友XD。。但是。。现在什么时代了。。用CAGR CALCULATOR啦~。~
删除假设我是2019年9月放定存，利率4％，期限1年。
回复删除那2020年头降息后，我的定存利率会从4％掉下来3.75％吗？
不会，所以这个就是所谓的过渡期，因为顾客贷款是直接下调的，但是顾客存款是到期后才下调。。
删除麻烦查看我的订单，昨天已经提交，还没有人联系我。
回复删除哦哦，是MARCUS & WILSON的吗？应该有联系了哦，你查看下WHATAPPS看看有没有，如果没有就要重新填写表格了：）
删除天哥，利息下跌的确会影响银行的利息收入，每调整0.25%利息，每一百万借出去的钱，少赚2500.虽然还是有赚，但是就少了几个百分点
回复删除这个当然，但是调整利息，他们的利息成本也是调整的，所以其实过渡期过后是一样的。。
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