5分钟看懂FAVCO 2017年报重点

等了一年，才等到肥膏的年报（废话，说明是年报当然一年一次啦~。~），而难得今天有空挡，就把自己看到的重点记录起来，顺便也让有兴趣的朋友可以参考，一举两得。。

直接切入重点。。（没兴趣的请就此略过）

好了，不用多作解释，单单看封面就知道这家公司是干嘛的了，如果真的不了解，可以点击这一份我2016年写的报告多了解（不是最新数据哦）

 （第一天投资组合第八章 ~ FAVCO)

营业额持续成长了3年后，在16年就遇上了油气风暴，导致订单大减，导致营业额往下跑，而且净利与每股净利也是锐减，不过值得庆幸的是，在这么严峻的油气风暴只是出现锐减至大概每股3毛左右的每股净利，换算起来目前的本益比只介于8左右，价位尚算合理，不过一切要等今年1-2季度的业绩出来，才知道是否已经开始复苏。每股净值方面成长得蛮不错，最起码赚到的钱虽然逐渐减低，但是却已经存了起来，这个是我最觉得欣慰的一环。

以下是一些我从老板在年报里头记录的重点，所以逐一截图。

管理层对业绩下挫的解释，接受与否就看我们个人了。BTW油价跌到如此，也预了的，不过尚算可以接受的范围吧，毕竟油价已经开始回来了，相信最坏时期已经过去了，将来应该不错。唯一不太满意的是，股息稍微下挫剩下13.5SEN，虽然还是不少，但是这个不多不少有影响到股价放缓的，这是我不太满意的地方，虽然以今天的股价来看，还有5.7%。。

明明公司就是净现金公司，单单净现金就3亿3800万了，股息干嘛那么吝啬。。，可能是刚刚收购了4家油相关公司所以开始谨慎进行吧，不过还好股息虽然下跌，但是还在尚算能够接受的范围，他真的算得很尽，我的心都被他算出来了，厉害。。

风险依然存在，但是即使在这样严峻的环境公司依然有利可图，而且管理层认为市场已经稳定，或者最少来说，不太可能继续往更坏的方向走太远了。。

公司还有4亿8100万左右的order book，说老实的还是在不太安全的位置，不过公司预测随着油价企稳，这个会稍微追回一点，这个就要看未来的方向了，我个人是认为大选让很多公司都不敢动，所以也有影响到他，希望大选后一切稳定下来，他会开始重新获得更多生意。。

资产负债表无论是短期还是长期资产，都稳健的成长，这个是非常好的现象，而且重点是，公司的现金又变多了=。=，很吸引啊。。

值得一提的是，短期负债跟长期负债也是稳健的成长啊=。=，这样就要扣分了，不过值得庆幸的是。。资产稳健成长4700万，但是负债只稳健成长了1047万，所以总的来说，也是累积了3000多万资产，算是不错了。。

发现新大陆了，原来2017对比2016其实是有成长的哦，导致看起来没有成长的原因源自税务上的玩意儿，就是15年交多了，导致16年少交了，所以让业绩看起来好像到退一样，但是如果认真去算的话，其实16年已经触底，17年已经开始成长了，如果这个想法是正确的话，那么代表这只股的业绩已经回到成长的轨道了，BTW这个想法需要多2个季度业绩才能够证实到底是否过度乐观还是真的猜对了。。

30大股东里头，母公司MUHIBBAH占了60%，基本上就是掌控了，所以FAVCO的业绩在一定程度上会影响MUHIBBAH不少。而这张图的重点是，我终于证实了去年股东大会发现的秘密，就是VALUECAP已经成为了公司股东，而且我也知道他们的买入价，这无形中让我打入了一记强心剂。。如果股龄稍微多的，相信一定都知道他们的战绩，他们的投资都会趋向好的公司，在十年前，几乎每一家好的公司，都能够看到有他们的踪影，重点是。。他们的投资几乎都是赚着收场的，而这次他们以这个价格买入了肥膏，代表我的眼光没问题，而且重点是我的持股能力也没问题，所以简直就是一记强心剂，虽然跟风不好，但是我们这种不算跟风，英雄所见略同啦，好不好~。~

FAVCO 7229 RM2.37 (2-5-2018)

PE : 8.3+-

DY : 5.7%+-

ROE : 10%+-

总结

单单从这样的季报来看，基本上只是不过不失而已，没什么值得留意，唯一值得看的是，该股目前本益比在8倍左右，股息还有5.7%，仅此而已。不过随着VALUECAP开始浮上水面，而且他的平均价高于目前股价来看，我觉得现有股价在他们眼中，是值得留意了，毕竟他们一路来的方针都是买入低估并且有望大赚的公司的。不过也不能单单参考人家，毕竟跟风不是什么好方法，最重要还是深入研究公司的前景。而随着油价企稳，和公司的一点业绩所观察到的东西，我个人认为最坏的时期已经过去了，虽然连续10年的成长在16年被暴跌的油价打破，但是随着油价再次稳定站在比较合理的位置，我相信前景会是美好的。

目前公司坐拥3亿多的净现金，绝对是非常稳健，虽然公司开始收购几家油公司，绝对对这一个财政年的业绩有帮助，不过在年报里头资料不多，只是记录说3月28日正式开始处理spa，而且最迟会在4个月内完成，希望6月多股东大会的时候能够有更多详情，不过考虑到大市现在那么疲弱，钱虽然我有，但是不会随便加码，毕竟我们持有公司的股权已经达到我们的目标，而且目前价格买进，不会对我们的POSITION有任何帮助，所以会继续期待，毕竟买股当然是越便宜越好咯~。~

HAPPY INVESTING
BY 第一天 ~。~

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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，更没有推高股压低价的其他企图，单纯分享我的看法，本人"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。

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