第一天投资理财日记: SCC 2017年报重点分析 BY 乡下小子

SCC ，一家很少人会提到的公司，比较令人留意的是去年的企业活动也就是送红股再拆细，导致那时的交易量比平时多了20倍，当天股价也一度破了RM2 ，最后收在RM1.89 仙。如今已经完成了企业活动，公司的股票交易量有回复到往常一样，少得可怜。但是为何我会留意它呢？其实是无意中发现的，但是查看之下，它是其中一间创业板的股息牛哦。。。怎么说呢？废话少说，直接进入主题。

公司生意基本分析

SCC 本身已经营运了超过40年，业务是目前公司主要业务有3种，打着“ green solution for the future of the world & mankind” , 它旗下一个业务是推广净化饲料方案，也就是分销非抗生素动物保健产品给家禽，鱼类进食，以变能够生产更健康的肉，使人们吃到健康。这个是 AHPD (Animal Health Products Division).

另外一个是 FSED （Food Service Equipment Division), 主要分销餐厅的设备，也包括安装设备，服务，食品配料等等。最后一个是 SCFM (food manufacturing division), 主要是生产 chicken powder premix, nasi lemak powder premix, nasi ayam powder premix 和 Belgium waffle powder premix. 主要在国内市场销售。

年报数据基本分析

Revenue 来看，今年对比去年是增加了大约 5%。但是由于公司采购都是用美元计算的，导致成本上涨了不少，导致 profit margin 下滑了大约 2% 左右。

其实可以看到，公司的业绩在 2015年之后，就大概维持在 RM60million 左右。所以 PBT 或 PAT 这三年也都是大约保持这个数目。

其实最关键的是，它的股息了。你看下。 6.6 仙，然后今天的股价是 RM 0.515 来说，周息率达到5.88%。超高的周息率，赢过很多 REIT 了。

AHPD 占了公司营业额大约 51%，今年业绩上升了大约 9%。主要上升是因为客户需求上升和新产品促销托推高了业绩。目前这个领域，公司会继续寻找新的产品，增加公司可以销售的产品组合。

FSED 占了公司营业额大约 48.5%，今年业绩上升了大约 2%。主要是因为餐厅的设备需求上升，还有售后服务。目前这个领域，公司也会继续寻找新的品牌产品，确保公司在市场的领先地位以及产品可以带来很好的盈利。公司也会把销售不好的产品简化，以其可以加强生产力和资源化。 FY17 Q2 的时候，公司开始网上销售产品给小部分的客户群，公司接下来会加强这个业务，以其可以为公司带来持续性的收入。

SCFM 业务不大，占了公司营业额大约 0.4%, 今年业绩下跌了 41%。管理层会继续研发新产品，以便能够提升回业绩。

简单化一些，领域缓慢，所以来年会有挑战，但是管理层相信公司还是会带来好的业绩。

基本上债务这么少，公司可以算是现金公司了。

从这边看，成本是有增加到。

SCC RM0.515 (4.5.2018)
PE: 11.63+-
DY: 5.88%+-
ROE: 14.72%+-

个人看法

其实公司的业务主要还是代理产品然后销售出去赚钱盈利，由于行业冷门，所以暂时可以看到过去3年，公司的业务就这么定定，不去突破，也不会被影响很多。但是我们还是要做一个大胆的假设，如果以后马来西亚有公司研发了这类型的产品，或是代理到这类型的产品，那SCC 的业绩肯定会有一定的影响，但是管理层在年报没有提到这点，所以就暂时略过这个大胆假设。

经过读者纠正之后，股息率变为5.88%其实也算不错啦。目前业绩一直这样维持的话，如果股息保持的话，还不是一个好的投资选项。不过FSED 的网络销售，值得多加留意，如果做到不错，确实会加分不少。

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