第一天投资理财日记: 15年的侨丰 OSK 股东大会与特别股东大会 24-05-2018 @ SWISS GARDEN KL

看到osk(侨丰控股)，就想起我10几年前第一支买进的股项，当时候只用了1个星期，就赚了10%，也就是大概200元，后来又再次买进，从此开启了我跟他的渊源，而后来记得我的组合越来越大之后，也曾经因为他而暴赚了20万，当然后来合并失败，他也几乎打回原形，赚的也还回给他了，不过这些咸丰年的东西就不说了，今天要说的是侨丰大会吧~。~

有兴趣的朋友请继续，没兴趣请就此略过咯。。(大会共开了3-4个小时，所以文长慎入）

2点前到达现场，但是出乎预料的多人，估计是附近有AGM，所以礼物党就趁机过来这里照样领取，足足排了一个小时多，才正式登记到，管理层表示，平时登记的人只介于600人，但是今天是破历史记录，居然突破了2000人，足足三倍，所以向大家赔个不是，也把会议的时间押后了大概半小时才开始。。（只可惜登记的人多。。但是拿完礼物就跑了，都是礼物党，真正研究公司的又有多少呢。。因为会场里头还是冷清，目测大概100-200++人而已）

由于今天有股东大会+特别股东大会，所以礼券有2张，又有免费自助餐吃了~。~（其实不完全免费，还要补钱），而青色那张本来是换去食物盒的，但是那么多人，我还付得起钱自己去吃，与其排队一头半个小时去拿，倒不如散会后去叫鸡。。吃~。~

我去那么多次大会，黄总总是准时甚至提早在那边等待的，记得有一次他还因为秘书排错位而自行把位子排好，虽然网络上他的名义不太好，不过商场如战场，一定有好人坏人的，又有谁是100分的大好人呢？

今年没presentation，全部团队入席了讲完例行废话后，就直接入MSWG的问题了。。

这一次的问题都很尖锐，有兴趣可以自行查阅。

当然，这些问题都非常好，解答了我许多的疑虑，而过后就是股东发问时段，不过我把这些重点跟特别股东大会的重点集合在文章的最后，方便大家查阅。。

而过后就是投票时段了，不过我趁着投票时段的时候，去上了厕所，因为第一，大股东持有超过50%股权，所以投票与否已经不重要了，第二我这次持票只有114股啊，所以我算是来白吃白拿的，因为114票基本上完全是废的，不如省点脚力=。=

过后完毕后，他们也邀请没有登记特别股东大会的股东离场，然后自然就是继续了。。特别股东大会主要就是探讨公司将把旗下子公司之一的OCC（CABLE业务）上市到香港，以下是一些重点。。

他详细的讲解着，公司的架构要如何调整，才能迎合他们的计划。

OCC上市香港的一些重要资料，但是其实他们只是买个平台，所以只会上市一小部分而已。

OCC上市后对OSK集团的稀释效果，不过基本上影响非常微小。

上市后的一些大计

上市筹募到的资金去向

上市的好处

上市的风险

需要的批准如图

上市的时间表。。

好啦，图文并茂的已经过去啦，现在记录下股东与管理层对答的重点。。

-产业市场目前很慢，所以公司的销售自然也是很慢。

-不过卖不出的房产其实少过100m，所以基本上不多。

-公司旗下全部的房产，能够卖的都会拿来卖，不会考虑留着出租。

-澳洲产业的Retail部分已经与当地著名的零售业签了超过40年的合约，而且条件不错。

-公司在澳洲的产业，大概3-40亿的生意额，也是整个澳洲最大的Project，目前公司的项目成为了当地的Remarkable project。

-第一个phase 大概会在End of 2019才会正式入账，但是钱还是会继续用来发展phase 2 and above，预计 end of 2020公司才会真正有很强的cash flow。

-未来2年虽然公司现金流没怎么好，但是股息还是会继续派发，但是没说多少。

-鉴于行业缘故，老板预算未来1-2年业绩不会有惊喜，而且产业价钱不会崩盘，但是也没有大涨的潜力，只会不过不失。

-旗下的酒店membership不是什么赚钱玩意儿，因为在大马culture不同，而且大多签了几十年，所以公司也不能说喜欢喜欢给关掉不玩，还是需要maintain着这些酒店，每年预算会花 20-30m 提升旗下酒店，例如damai laut就增设了一个小型的water park，老板表示我们需要Respect the asset and upgrade to protect them.

-旗下一些回报率不太好的酒店，集团是会卖掉，但是他们不能到处告诉人要卖，因为酒店员工，形象等等都会受到影响，所以只能等。

-Construction 部分员工不足，所以大多只做自己internal的项目，今年预料会稍微再走出一点，试试多接一点外人生意，试试是否可成。（2017年90%是自家项目，10%人家而已）

-Occ在香港上市，费用会比较高，大概20m上市成本，raise 27%左右的资金大概100-120m，不要一次过卖太多，怕未来没有再积资的空间。

-为何选择香港而非大马？因为大马市场太小，所以要做大就要在那边，在大马cable行业的PE只有6-7，但是在香港可以有比较高，虽然老板无法承诺多少，但是预计上会大大多于8，介于12-15之间，不然他不会去那边上市。而且如果你在香港上市，在借钱方面会比较好，因为身份会比较高。

股价：RM1.00
PE：5左右
DY：6左右
ROE：8左右

总的来说，OSK公司基本上基本面是非常强，老板也说得清清楚楚，公司目前资金非常充足，上市子公司也只是打算买一份入门券，提升公司价值，而且测试下是否这个计划可行，但是公司的行业遇到的是下坡时代，所以房地产虽然还可以跑，但是却没跑的太顺，而且公司主要投资之一的银行业，也遇到经济不稳定导致业绩只是不过不失，所以总的来说，公司未来2年都会继续不过不失，但是好在老板也说好股息会继续派发，所以基本上稳定的投资者确实可以考虑买来收股息，但是我会觉得这种时机，便宜的项目是非常多了，唔需要浪费了手中的资金，不过3年后，可能再留意他或许不错也说不定，所以短期内算是没什么看头了，看你的投资方向是如何而已，我个人暂时就不会买着先了，你呢？

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人怒不对你的盈亏负任何责任，谢谢。

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